¿Qué influencia tiene el ahorro inicial en la renta final?

¡Hola, cazadividendos! Hoy te traigo una colaboración de Luis G. en la que reflexiona sobre cómo resolvería la situación de una persona con unos años a sus espaldas y un cierto grado de ahorro que se plantease iniciar una cartera de dividendos. Esta situación es bastante habitual, porque lo normal es acabar de estudiar y empezar a trabajar siguiendo las normas que te han inculcado: estudia, trabaja, ahorra, cómprate un piso, cómprate un coche, trabaja más que no te llega, cásate, ten un hijo, trabajar más… Lo que viene siendo la carrera de la rata. Pero algunos de nosotros acabamos descubriendo, por curiosidad o casualidad, que esa no es la única manera de vivir y que salir de esa rueda sin fin es posible. Lo malo es que normalmente te das cuenta cuando llevas varios años trabajando, estás cansado y buscas otras alternativas. 

En ese punto, los que tenemos una cierta tendencia al ahorro, nos encontramos en la situación que describe Luis. Además, se ha animado a hacer una serie de simulaciones utilizando calculadoras de rentas y las conclusiones son bastante interesantes. Te dejo con él.

Tengo ahorro: ¿cómo inicio mi cartera?

¡Hola a todos!  Aquí me encuentro escribiendo unas líneas debido a una pregunta que le hice a Cazadividendos hace unas semanas. La pregunta surgió tras una interesante conversación con unos amigos que compartimos la inquietud del ahorro, inversión y un futuro mejor (por lo menos económico) para los nuestros. ¿Cual es la pregunta? pues casi seguro una de las primeras que nos hacemos cuando descubrimos este mundo: ¿cómo empiezo mi cartera?.

Por un lado está claramente demostrado que lo mejor es hacer compras temporales para una inversión a largo plazo, tal y como nos dice Don Gregorio en sus imprescindibles libros. Pero, por el otro, hay que tener en cuenta que no todos hemos tenido la suerte de descubrir esta filosofía de vida e inversión con 20 o 30 años.

Así pues, soy un cuarentón y, aunque me quedan 25 años para la jubilación (en el caso de que dentro de veinticinco años hayan pensiones y no se retrase la edad de jubilación), que es un horizonte muy razonable para alcanzar la independencia financiera, la verdad es que mi objetivo es alcanzarla un poco antes, entre los cincuenta y cinco y sesenta años.

Ahora bien, después de trabajar casi veinte años, tengo unos ahorros y hay que elegir qué hacer. Supongamos que, tras mucho leer, ya tenemos claro el broker, los instrumentos (ETF, fondos, acciones) y la diversificación geográfica (España, Estados Unidos, Reino Unido, Europa y resto del mundo).

Ahora el problema es qué hacer con los ahorros disponibles.

Hipótesis para la formación de cartera

Para los cálculos optaremos por importes de ahorro inicial de entre 0 y 200.000 €. Sabiendo que la cifra mágica a partir de la cual se empieza a notar realmente el efecto del interés compuesto en la cartera son los 100.000 €, y fijando un entorno económico global «normal», con dividendos en torno al 3-4%, esta son las preguntas:

1. ¿Hago entrada de la mitad de lo que tengo y el resto lo uso con compras temporales en un plazo de 2-3 años?.
2. ¿Uso la mitad para empezar con compras temporales y el resto lo guardo como fondo para cuando llegue una corrección?
3. ¿Desde el principio uso el dinero para hacer compras temporales en uno o dos años?
4. ¿Espero una gran corrección del mercado para entrar con todo?

Por supuesto, todas estas hipótesis de trabajo se acompañan de ahorro y continuar compras temporales cuando se acabe el dinero inicial en función del ahorro. Siendo realistas-optimistas, los valores para los distintos parámetros que usan las calculadoras son los siguientes:

• Rentabilidad por dividendo de las acciones que compramos: 3.5%.
• Aumento anual de dividendos por partes de las empresas que tenemos en cartera: 5%.
• Inflación 2%
• Impuesto sobre dividendos: 20%
• Ahorro al año: 10000 € (833 €/mes).
• Independencia financiera a 500 €, 1000 €, 1500 €, 2000 €,  2500 € y 3000 €

El ahorro inicial y su influencia en el plazo

Para la simulación he utilizado la calculadora de la tabla de rentas en función de RPD, crecimiento del dividendo, plazo y aportaciones y que he modificado para incluir un capital inicial y calcular la renta equivalente deflactada. Para utilizarla, sólo tienes que abrir la hoja de Google con la calculadora y haceros una copia  desde el menú Archivo:

Utilizando esta calculadora, simplemente he utilizado los valores de RPD, incremento del dividendo, inflación, impuesto sobre los dividendos y ahorro anual que he comentado antes, y he hecho simulaciones para aportaciones iniciales entre 0 y 200.000 €, para ver cuantos años necesitaba para llegar a esos valores de renta y para valorar la importancia de la aportación inicial en la renta final. Espero que la tabla, que podéis encontrar en la segunda pestaña (“Dividendos”) nos sirva para extraer conclusiones:

Ahorro inicial y objetivo

Para mi el ejercicio ha sido bastante interesante y me ha permitido obtener las siguientes conclusiones:

1. Va a ser que a los 55 años no me retiro.
2. Si bien pensaba que empezar “fuerte” con la inversión de los ahorros que disponemos acortara significativamente la carrera, entre 20.000 € y 100.000 € hay únicamente tres años de diferencia para una renta de 3000 €. Queda claro, por tanto, el interés compuesto más patente en los últimos años, y capaz de obviar diferencias de capital entre quien empieza. Esto ya quedó patente en el artículo sobre las cuatro etapas de crecimiento de la cartera.
3. Para mí, lo que expresa la tabla es, en definidas cuentas, que el mejor aliado del inversor a largo plazo es el tiempo. Por lo tanto, habiendo empezado a los 40 es algo que no disponemos y que “lastra” nuestras opciones de ser financieramente independientes antes de la jubilación.
4. Otra cosa que llama la atención, aunque no queda reflejado en la tabla, es la diferencia de RPD. Probad a cambiarla y veréis que, el que nuestras acciones nos den un 3.5% o un 4%, cambia en dos o tres años el tiempo necesario para alcanzar el objetivo.

Por tanto, he llegado al punto que recomiendan la mayoría de sitios: Paciencia, constancia y tiempo. Y que hay que ser exigentes con las compras porque aunque “te queme” el dinero en el bolsillo y puedas comprar, eso no hará que llegues mucho antes que tu vecino. Es más, puede perjudicarte en el sentido que si tienes acciones con RPD bajo debido al alto precio que has pagado, se alarga el tiempo hasta tu objetivo.

¿Hay algún atajo a pesar de los dicho? Pues yo creo que sí:

1. Empiezo a pensar que una porción de la cartera dedicada al value puede dar beneficios que ayuden a dar empujoncitos
2. También me parece imprescindible un “fondo para crash” que sea al menos un 20% del valor de la cartera. La justificación es clara: este febrero hemos visto precios muy bueno con RPD 6-7%. Si este es uno de los factores decisivos en el cálculo de tiempo, a mayor RPD conseguida antes llegamos a buen puerto.
3. Para la formación de cartera, el uso de opciones como creo que es muy interesante.
4. Estudiemos pagar los mínimo a hacienda hasta que estemos casi al final del camino utilizando instrumentos como los fondos o los ETF de acumulación.

Bueno, se podría decir que he llegado a la conclusión que no he descubierto nada nuevo, pero me ha ayudado a aclarar ideas y planear los siguientes pasos. ¿y tú, qué piensas? ¿Hay alguna cosa que hubieses hecho diferente con la formación de tu cartera sabiendo estos resultados? ¿qué opinas de la opción de mantener un fondo de crash para entrar fuerte cuando la RPD sea realmente apetitosa?

¡Que tengas buena caza!

Y si quieres saber más…

Si quieres saber más sobre qué es un plan de inversión y cómo enfocarlo lee esta página. Y si prefieres leer más específico, aquí tienes monográficos sobre diferentes aspectos de la planificación de la inversión.