¡Hola, cazadividendos! Hoy veremos cómo afectan a la renta generada por nuestra cartera las diferentes variables sobre las que podemos incidir: la aportación mensual, el plazo temporal de inversión, la rentabilidad por dividendo media de la cartera y el crecimiento medio de dicha rentabilidad por dividendo. Cierto es que el plazo temporal está limitado por nuestra edad y que si empezamos muy mayores las combinaciones para alcanzar los objetivos se reducirán sensiblemente, pero vale la pena hacer el ejercicio para ver hasta donde podemos llegar. A veces nos esforzamos demasiado en aumentar la tasa de ahorro para invertir más o escogemos empresas con dividendos altos pensando que iremos más deprisa pero, tal y como veremos, a largo plazo hay otros factores más importantes.
El artículo mostrará hasta donde podemos llegar con la inversión en dividendos y qué tendremos que hacer según nuestra situación particular para alcanzar nuestros objetivos. El ejercicio tiene en cuenta los impuestos, aspecto importantísimo que lima la rentabilidad a largo plazo de manera muy relevante. A la vista de los resultados, cada inversor tendrá criterios adicionales para valorar qué tipo de empresas incorporará a su cartera. Probablemente, si el plazo temporal es muy corto, se decantará por empresas de alta rentabilidad por dividendo, para empezar cobrando una renta alta desde el principio. En cambio, si dispone de más tiempo, elegirá empresas con un dividendo más modesto pero con un potencial de crecimiento mucho mayor. Estas empresas acabarán teniendo un dividendo respecto a precio de compra (Yield On Cost, YOC) mayor que las primeras.
Contenidos
Escenarios posibles para la simulación
Primero, empecemos por definir el ejercicio. Hemos hecho simulaciones con cuatro variables: aportación mensual, plazo, dividendo e incremento anual del mismo. Para ello hemos construido una hoja de Google y hemos simulado todas las posibles combinaciones de las cuatro variables:
- Para la aportación mensual hemos utilizado 100 €, 200 €, 400 €, 800 € y 1600 €.
- Para el plazo hemos tomado 10, 15, 20, 25 y 30 años.
- Para la RPD hemos utilizado 2%, 3%, 4%, 5% y 6%.
- Para el incremento del dividendo también hemos utilizado 2%, 3%, 4%, 5% y 6%.
Herramienta para las simulaciones de la renta mensual
Como decía, las simulaciones las hemos hecho utilizando esta hoja de Google. Si queréis adaptarla más a vuestras necesidades, sólo tenéis que autenticaros con una cuenta de Google y haceros una copia desde el menú Archivo:
En la primera pestaña («Dividendos»), tienes una tabla con los datos que se pueden modificar marcados en rojo: aportación anual, RPD anual, incremento del dividendo anual e impuestos. Los datos mensuales, así como la tabla con el cálculo de la renta mensual después de impuestos para plazos de hasta 30 años (360 meses), ambos marcados en verde, se calculan automáticamente a partir de los datos anuales:
A poco que trastees con la simulación te darás cuenta de dos cosas:
- La primera, que el incremento del RPD anual se aplica mensualmente, con lo cual el interés compuesto funciona de manera más eficiente de lo que lo hará en la realidad, donde los incrementos suelen ser anuales.
- La segunda, que para los impuestos hemos tomado el 19.5%. Este valor va cambiando en función de la normativa tributaria de cada ejercicio, pero me parece un valor medio bastante razonable teniendo en cuenta los últimos años. Si quieres ser más conservador, aumenta ese valor.
Resultado del cálculo de la renta mensual
En la segunda pestaña tienes el resultado de la simulación para los valores que he escogido. En el eje horizontal se indica la aportación mensual (entre 100 y 1600 €) y la RPD media de nuestra cartera (entre el 2% y el 6%) , y en el eje horizontal el plazo en años (entre 10 y 30 años) y el incremento del dividendo (entre el 2% y el 6%). En cada celda se mostrará la renta mensual neta para la combinación de estas cuatro variables, asumiendo una tributación del 19,5%:
¿Qué se ve en la gráfica? Pues la primera conclusión es bastante evidente: al aumentar cualquiera de las variables que estamos estudiando aumenta la renta mensual. La segunda es que, para diferentes combinaciones, podemos obtendremos la misma renta. Por ejemplo, si nuestro objetivo es conseguiruna renta de 600 €, podremos alcanzarla con estas combinaciones:
Imaginemos que tenemos 40 años y queremos obtener esa renta a los 60 años. Nuestro horizonte temporal máximo, por lo tanto, es 20 años.
- Si nuestra capacidad de inversión está en torno a los 100 €, no llegamos.
- Si está en torno a los 200 €, tendríamos que escoger empresas con RPDs en torno al 5 o 6% o, si son menores, con un incremento del dividendo por encima del 5%. Es más, si fuésemos tan hábiles como para escoger empresas con una RPD del 6% e incremento del dividendo del 6%, podríamos conseguirlo en 15 años. Yo no me veo, la verdad 🙂
- Si nuestra capacidad de inversión sube hasta los 400 €, alcanzaríamos el objetivo en 20 años con la mayoría de combinaciones y en 15 años si escogiésemos empresas con RPDs e incrementos del dividendo más razonables que en el caso anterior, en torno al 3-4%.
- Si seguimos incrementando la aportación, el objetivo se consigue prácticamente siempre en 20 años y la mayoría de veces en 15 años.
Una calculadora adicional
Después de publicar este artículo, Jordán, un lector del blog, nos envió esta calculadora de rentas mensuales que tiene en cuenta muchas más variables: capital Inicial, ahorro mensual, incremento de la aportación anual, rentabilidad del primer año, rentabilidad anual, crecimiento del dividendo e inflación, etc… No volveremos a recalcular la tabla de resultados que hemos mostrado más arriba, porque cualitativamente las conclusiones no cambiarán, pero la dejo aquí por si alguien quiere utilizarla para hacer simulaciones más realistas.
Las celdas que se pueden modificar para hacer simulaciones son las que tienen fondo naranja. Pongo un ejemplo para ilustrar el funcionamiento:
- Capital inicial:0 €.
- Ahorro 500 €.
- Incremento anual: 2%.
- Rentabilidad primer año: 2%.
- Crecimiento del dividendo: 6%.
- Inflación: 1,5%.
El primer año del camino (celda C27) habremos aportado durante todo el año 6.075 euros considerando inflación. Ese capita, pasados 5 años, se habrán convertido en 6.645 euros (celda G27). Ahora pasemos al sexto año del camino por ejemplo: la aportación habrá sido de 6.707,29 euros, considerando inflación y el incremento de la aportación (celda H32).
¿Cómo habrá evolucionado ese capital al cabo de 10 años?
- Tenemos que ir a la celda R32 y veremos que los 6.707,29 que pusimos en el año 6 se han convertido en 9.050,25 euros,.
- Los 6.075 euros que pusimos el primer año de iniciar el camino ahora serán 10.692,49 € (celda R27).
Un detalle importante: siempre se utiliza capital aportado y dividendos y se excluye la posible revalorización de la acción.
El triangulo inferior es igual al que acabamos de explicar, pero en este se muestra cómo evoluciona el dividendo que nos da el capital que estamos aportando.
Siguiendo el ejemplo de arriba, el ahorro del primer año nos da un dividendo de 75 euros (celda C66). Ese capital aportado pasados 5 años nos estará dando 194,40 euros (celda G66). El ahorro que pusimos el sexto año dará un dividendo el primer año de 82,81 euros (celda H71). Ese capital del sexto año pasados 10 años nos estará dando 431,51 euros (celda R71).
En las filas C54, C55, C56 y C57 se encuentra el sumatorio de como va evolucionando el capital aportado, capital aportado acumulado, capital acumulado más dividendos y rentabilidad aportación acumulada. En las filas C93 y C94 esta el sumatorio de como van evolucionando anual y mensualmente los dividendos. Y todo esto teniendo en cuenta la inflación.
Esta es una imagen de la hoja. Pulsando en ella podréis haceros una copia (previamente tenéis que identificaros en Google como he explicado más arriba). Después podréis modificar los campos para adaptar la simulación a vuestras circunstancias personales:
La importancia del factor tiempo
Los resultados de las simulaciones son los esperables. No estamos descubriendo la sopa de ajo, pero sí está bien ver con números en que se traduce nuestra estrategia. Está claro que nosotros podremos invertir en función de nuestra capacidad de ahorro y que nuestra edad marcará a qué horizontes temporales podemos aspirar.
Hasta aquí poco podemos hacer, salvo intentar aumentar nuestro ahorro con nuevas fuentes de ingresos que mejoren las actuales o que las complementen, o reducir la partida de gastos, pero siempre dentro del sentido común, claro. No nos pongamos a trabajar 20 horas diarias ni a vivir al borde de la miseria. Hay que buscar un punto de equilibrio y, sobre todo, disfrutar del camino, no sólo de la meta.
Donde sí podemos incidir más claramente es en la elección del tipo de empresa. Empresas hay para aburrir. Si miramos a USA, las RPDs son más moderadas y los crecimientos del dividendo más sostenidos. En cambio, en España las RPDs son más atractivas pero con un crecimiento bastante discretito. Seguro que habéis leído a blogueros de una cierta edad (no demasiado mayor a la mía) diciendo que se limitan a RPDs altas porque disponen de poco tiempo. Por otro lado, pensar en dividendos del 6% e incrementos también de ese orden suena a utopía. Como regla general, las RPDs altas suelen ser signos de problemas, futuros problemas o, como mínimo, un estancamiento o un crecimiento muy moderado. Pero el otro extremo tampoco es bueno. Una RPD del 2% requerirá incrementos de dividendo muy altos para alcanzar rentabilidades altas en periodos de tiempos razonables.
¿Qué tenemos que buscar entonces? La receta general ya la conocemos: empresas con dividendos sostenibles en el tiempo, es decir, que supongan un payout razonable y que se pueda mantener en caso de problemas, y que al mismo tiempo tengan capacidad para incrementarlo durante muchos años, a costa de aumentar ese payout. Fácil de decir y difícil de conseguir en la práctica. Al final, cada inversor deberá valorar cuál es su plan y qué tipo de empresas se adapta mejor a sus objetivos.
Llega tu turno: ¿Qué tipos de empresas buscas para tu cartera? ¿Y por qué?
¡Que tengas buena caza!
Y si quieres saber más…
Si quieres saber más sobre qué es un plan de inversión y cómo enfocarlo lee esta página. Y si prefieres leer más específico, aquí tienes monográficos sobre diferentes aspectos de la planificación de la inversión.
Hola CZD, bueno pues para 100 euros mensuales , sí me llega…incluso 200 , je,je,je… De momento.
Estos números que has publicado sí me parecen más realistas que otras tablas, publicadas en otros blogs.
Aunque ya sabemos que de aquí a 30 años …todos calvos.
Saludos
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De nuevo, un artículo de gran calidad y utilidad. Me parece impresionante lo que aporta esta web a la comunidad, enhorabuena.
Yo voy partido a partido, como diria Simeone. Es decir, disfrutar del camino controlando muy bien los gastos, y ahorrando mucho. Ese ahorro se invierte en buenas empresas, sean value o b&h, periodicamente. Intento no pensar demasiado en si van a ser 15, 20 o 25 años en llegar a la IF, me concentro en optimizar mis recursos a día de hoy. La plantilla que has creado va genial para situarte, pero no quiero pensar en el final del camino, puede desanimarme un poco. Partido a partido.
En cuanto a acciones, deseando incorporar acciones USA a la cartera, pero no a este cambio. Creo que está mejor Europa, moneda más barata y mucho margen de mejora en resultados empresariales.
De nuevo, felicidades por el blog.
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Hola, Syrio76,
Muchas gracias por tu comentario. No sabes como ayudan estas muestras de afecto.
El partido a partido es muy buena política, pero también es importante saber a qué aspiramos realmente para no llevarnos decepciones que nos hagan abandonar. Es decir, hay que plantearse objetivos exigentes pero realistas.
En mi opinión, hay buenas oportunidades en USA. ¿Que los precios pueden ser mejores? Sin duda. ¿Que el cambio puede ser mejor? Sin duda. Pero en un mercado tan extenso siempre hay algún sector o empresa de capa caída… Lo que, en mi opinión, no hay que hacer es comprar a cualquier precio, sino a un precio que nos parezca bueno. Para conseguirlo hay que tener muchas empresas de diferentes sectores en seguimiento y esperar pacientemente a que llegue la oportunidad.
Un abrazo,
Czd
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Hola Syrio76,
"Partido a partido", es el mejor planteamiento.
Hasta que me despiden y me encuentro en que ya soy IF, NUNCA me había preocupado por ese momento he incluso no sabía lo que significaba.
Fueron 14 años en los que trabajé en un sitio que me gustaba y que me permitía ahorrar buena parte de mis ingresos.
Supongo que el hecho de no estar pensando continuamente en el final del camino lo hace más llevadero. En esos 14 años, nunca calcule cuando llegaría, ni lo que me costaría, ni deje de irme de vacaciones, ni de cambiar de vehículo, …
Saludos
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Tienes mucha razón, Roberto Carlos,
Desde que veo la IF como una posibilidad real no he cambiado mi ritmo de vida, ni mucho menos, pero dedico mucho más tiempo a gestionar la cartera y a buscar "aceleradores"… Creo que es mejor recorrer el camino sin mirar la meta directamente aunque, cuanto más cerca estas, más difícil es no mirarla 🙂
Un abrazo,
Czd
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Hola, Pobre Pecador,
Tengo que reconocer que tenía miedo a tu reacción. Siempre eres especialmente escéptico y crítico con estas simulaciones y te esperaba con el cuello agachado para amortiguar el impacto de la colleja 🙂
Al final no ha sido para tanto jejeje
Un abrazo,
Czd
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Gran post señor czd. Un motivo más para seguir confiando en la estrategia y mantenerse firme. Con constancia se llega. Justo estoy empezando y su blog es realmente un libro de sabiduría, no sabe lo que me interesan sus post y lo que me llegan a ayudar. Si me permite una petición, me gustaría ver algún día algún post relacionado con la inversión en EUA. Poco se encuentra en Internet y veo que usted lo tiene muy a mano y sabe mucho. Tipos de cambio, como influye a la hora de comprar, retenciones, cambios de divisas, donde encontrar buena información respeto a las empresas, etc…
Muchas gracias por compartir su sabiduría con nosotros.
Saludos
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Hola, Marcel,
Muchas gracias por tus palabras. Respecto a tu petición de escribir sobre la inversión en EUA, ya tenemos varios artículos en el blog.
https://www.cazadividendos.com/aprender/invertir-en-dividendos/en/estados-unidos/
https://www.cazadividendos.com/aprender/invertir-en-dividendos/en/estados-unidos/compra-acciones-estados-unidos/
https://www.cazadividendos.com/aprender/invertir-en-dividendos/en/estados-unidos/cobro-dividendos-estados-unidos/
Te recomiendo que leas los artículos y no te olvides de los comentarios, que normalmente aportan muchísimo valor y experiencia a los artículos.
Si echas en falta tratar algún tema, ponte en contacto conmigo y miramos cómo lo enfocamos. Puedes hacerlo mediante un comentario aquí o a través del formulario de contacto (https://www.cazadividendos.com/contacto/) del blog.
Un abrazo,
Czd
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Muchas gracias señor, así lo haré.
Saludos.
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Los que lo tienen más fácil son los más jóvenes. Los que ya somos más mayorcitos, sólo tenemos la opción de invertir lo mejor posible, e intentar aumentar nuestras rentas a través de otros medios.
El estudio "Chapó", muy, muy bueno.
Un abrazo muy fuerte.
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Hola, Miguel,
Sin duda, los que tienen la claridad de ideas para darse cuenta a edades tempranas o los que tienen las suerte de que alguien les oriente tienen mucho ganado. Nosotros tenemos que optimizar cada euro que invertimos para sacarle el máximo rendimiento al disponer de mucho menos tiempo. La otra opción es la que comentas: no dejarlo todo a la carta de la inversión e intentar aumentar las rentas por otros medios.
Aún así, piensa que lo tienen más fácil porque disponen de más tiempo pero lo tienen más difícil porque tienen menos ingresos. Los sueldos van a la baja, por lo menos en mi trabajo es muy evidente, y disponer de más años se compensa con tener una menor capacidad de inversión. Además, juegan también con el handicap de que la sociedad actual les vende consumismo y carpe diem por los cuatro costados, y a nosotros no nos los vendieron en la misma medida.
Un abrazo,
Czd
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Nosotros tuvimos unos padres bastante responsables, que nos hablaban de la importancia del ahorro…no de la inversión, pero por lo menos ahorrar.
¿Has visto el último análisis de los salarios en España? Un 30% está por debajo de los 1.000 euros.
Un abrazo.
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Lo he visto, lo he visto. Es bastante descorazonador.
No sé si has visto que se ha publicado, de acuerdo con la ley de transparencia, el patrimonio de los políticos catalanes.
Dejando de lado que el patrimonio de algunos políticos tienen patrimonios sospechosamente altos, me sorprendió la ligereza de algunos "periodistas" que valoraban patrimonios de 20.000 € dudando de la legitimidad de su origen, porque ¿cómo iban a tener 20.000 € ahorrados siendo tan jóvenes?. ¡20.000 €! ¡Y con un sueldo de parlamentario! Estamos llegando a un punto en el que tener un ahorro discreto es de ricos. Ese ahorro que nos inculcaron nuestros padres se está dinamitando desde los medios de comunicación.
Un abrazo,
Czd
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Hola CZD,
seguramente el que escribe eso solo ve dinero en su c.c. el día que le ingresan la nómina y no sabe lo que es ahorrar. Vamos, está en la "rueda de la rata" y con un cristal traslucido que no le deja ver más allá de trabajar para sobrevivir y el que no hace eso es por que es un ladrón o explotador.
Saludos.
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Hola, Roberto Carlos,
No era escrito, era una tertulia televisiva con 8 o 10 personas participando. Lo sorprendente es que nadie le llevó la contraria. Al margen de esa manera de vivir sea adecuada o no, lo que me parece preocupante es el mensaje que se manda constantemente a nuestros jóvenes. Tener 20.000 € es de ricos y, si además eres político, seguro que los has ganado robando.
Un abrazo,
Czd
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Hola Miguel Illescas,
"Los que lo tienen más fácil son los más jóvenes".
El que lo tiene fácil es CZD Jr., con unos días y ya está invirtiendo. Mi hijo empezó con dos años, pero el de CZD si que salió en la pole. jajaja.
Saludos.
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Hola, Roberto Carlos,
Czd Jr o tu hijo juegan con ventaja porque aprenderán desde cero lo que nosotros hemos aprendido a palos, pero eso no significa que lo vayan a tener fácil. Se lo van a tener que currar, aquí nadie regala nada 🙂
Un abrazo,
Czd
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eso, eso,
Si quieren alcanzar la FAMA, van a sufrir. jajaja
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Muy buena simulación para situarnos. Existen otros dos datos muy importantes a tener en cuenta, la inflación y la revalorización… el primero es imposible conocerlo.
Sobre el tema de la revalorización, ¿es mejor percibir rentas vía dividendo o elegir acciones como Berkshire e ir vendiendo cuando necesitemos el dinero? Mi estrategia principal es la de dividendos, pero esto puede suponer un peaje fiscal que no tenemos en el caso de optar por una estrategia de revalorización (de momento, que he leído alguna propuesta fiscal sobre ello), con lo que el interés compuesto aún puede funcionar más rápido…
Saludos
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Hola, IIF,
Estuve pensando como incluir la inflacción en el ejercicio y al final decidí dejarla fuera para simplificar la simulación, pero está claro que con 600 € de 2035 no compremos lo mismo que con 600 € de 2015. Por ejemplo, con una inflacción del 3% anual, 600 € de 2015 serían 1083 € 2035. Al calcular nuestra renta objetivo deberíamos tener la inflación en cuenta.
Respecto a lo que comentas de la revalorización, ten cuidadín con el virus value, que nos están inoculando ilustres, como Roberto Carlos o Alvaro Musach por decir un par que se me vienen a la cabeza. Creo que se te empiezan a notar los síntomas 🙂
Bromas aparte, creo que muchos estamos haciendo esa transición que comentas: empezamos con una estrategia orientada a dividendos y poco a poco vemos que puede ser interesante combinarla con otras estrategias para controlar un poco mejor el peaje fiscal. Hay muchas maneras: fondos de gestión activa, indexados, planes de pensiones, acciones de empresas que no reparten dividendo o que reparten un dividendo muy pequeño, etc… Lo importante, creo yo, es no descartar nada y valorar los diferentes instrumentos para obtener la máxima rentabilidad.
Porque ese es el objetivo, ¿verdad?: obtener la máxima rentabilidad sin renunciar a la seguridad de la inversión. En mi opinión no tiene sentido parapetarse detrás de una convicción con los oídos cerrados a otras opciones. Mejor escuchar todas las opciones con mente abierta y decidir en función de hechos.
Un abrazo,
Czd
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Bueno, creo que todos tenemos calculado nuestro propio cuento de la lechera.
En mi caso comencé a invertir a mediados de 2011 y estoy bastante contento. No he vendido nada a pesar de los baches, y he reinvertido todo, los derechos y los dividendos en metálico. Hasta hoy estos son los principales datos:
Inversión: 40288€ (37698 propios + 2590 dividendos)
Valor de la cartera: 45941€
RPD: 5.2% (contando scrips)
Mi horizonte son 20 años, hasta 2031, cuando tendré 60 años. Por entonces es difícil que pueda dejar de trabajar, pero me quedará una renta bastante interesante. Como pueden pasar muchas cosas en estos años, creo que las perspectivas reales se aprecian cuando uno lleva más tiempo invertido, al menos 10 años. En realidad yo aún estoy empezando y muchos por aquí vais bastante más avanzados. La lástima es no haber empezado más joven, pero qué le vamos a hacer.
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Hola, Diego,
Es bueno hacerse una mínima planificación aunque sabemos seguro que no se ajustará a la realidad. Un cambio de fiscalidad, por ejemplo, puede cambiarlo todo. Y en los programas de los partidos se hace referencia a un reparto más justo de la riqueza y de equiparar las rentas del ahorro a las del trabajo. ¿Te imaginas que las rentas del ahorro se sumasen a las rentas del trabajo?
El tema fiscal es muy importante, creo que mucho más de lo que la mayoría pensamos, y me parece que tendremos que adaptar los productos que utilizamos para minimizar el efecto lima de la tributación.
Un abrazo,
Czd
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Si se equiparasen las rentas del ahorro a las del trabajo moveria mi residencia fiscal fuera en algun momento, o al menos lo intentaria seguro.
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Cosas veredes, amigo Sancho.
Hay que tener claras las reglas del juego y aprovecharlas. Mover la residencia fiscal es una opción que hay que tener presente si cambian sustancialmente las reglas del juego. Por ejemplo, en Portugal las rentas provinientes de las pensiones estatales y de planes de pensiones, están (o por lo menos estaban) exentas de tributación. Si tu pensión son 1000 € al mes y pagas 200 € de impuestos, y viviendo en el primer pueblecito de Portugal al pasar la frontera no pagas esos 200… ¿qué harías? Hablamos de Portugal, un país con una cultura parecida a la nuestra y que tocando a la frontera supongo que hablarán algo muy parecido al castellano 🙂
Un abrazo,
Czd
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Y si estas en el norte de Portugal, cruzas el Miño y te gastas los 200 € en una mariscada cada mes. Eso es vida. jajaja
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Vosotros ahí jugáis con ventaja. Yo con mi gallego de todo a cien tendría más problemas… pero creo que me acostumbraría 🙂
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Con una botella de Albariño encima, hablas gallego, ¡¡¡y con acento!!!
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Mariscada, Albariño… Es que no sé qué hago viviendo en Barcelona 🙂
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El ibex con dividendos está por 25 000 puntos, mientras que el ibex está por 10 000. Esto quiere decir que ha habido más rentabilidad por dividendo que por revalorización.
Pero pondré la nota discordante para crear polémica, jeje, …quiere esto decir que es mejor invertir en empresas por dividendo? No, puesto que las empresas que han repartido más dividendo son precisamente las que se han revaluado menos, y además son las más grandes, que pesan más en el ibex. Para mi lo que quiere decir es que en el Ibex se usan más los beneficios para repartirlos que para crecer, simplemente. El tema del dividendo depende del negocio de la empresa, a veces conviene y a veces no. Pero lo malo es que siempre está hacienda de por medio, eso es a la postre es la única certeza que uno tiene sobre la comparación entre dividendos altos y bajos.
Es cierto que empresas con dividendo alto, historial bueno, payout bajo,…dan seguridad, y eso también es de valorar, pero no hay que olvidar que no son cosas certeras, como el 19.5% de Hacienda, eso sí es una certeza y en teoría, si hablamos de certezas, sería mejor invertir en empresas sin dividendo. Pero esto es la teoría basada en certezas, y la bolsa es todo menos eso!
Un abrazo a todos!
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El día que Mucho Invertir no cree polémica habremos perdido un puntito importante de debate 🙂
Creo que tienes mucha razón, invertir buscando revalorización es más eficiente que buscando dividendos, pero hay una diferencia fundamental: la simplicidad de la estrategia. Seleccionar una empresa con potencial de revalorización y que no reparta dividendo requiere conocimiento y una mente fuerte si vienen mal dadas. En cambio, la inversión en dividendos es sencilla y, si tienes asumido realmente que la cotización no importa, el hecho de cobrar dividendos periódicamente es muy gratificante y compensa el nerviosismo de ver tu cartera en rojo.
También estoy muy de acuerdo en que los beneficios en el Ibex se reparten sin demasiado criterio. Si tengo beneficios reparto un extraordinario, si tengo problemas elimino el dividendo o paso a scrip. Eso es lo que ha hecho Repsol: un año da un extraordinario y al siguiente pasa a scrip. Eso da muy poca seguridad al accionista.
La pregunta es: ¿Invertirías en el Ibex si fueras un ciudadano de un país en el que te devolviesen la doble imposición si invirtieses en España? Creo que muchas veces somos hooligans del Ibex sólo porque vivimos aquí. Este último párrafo también es para dar algo de vidilla jejeje
Un abrazo,
Czd
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Hola CZD,
"hooligans" no "hooligans RADICALES".
Supongo que tiene mucho que ver nuestra pésimo conocimiento "en general" de la lengua inglesa.
Saludos.
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Hola CZD, pues si fuera extranjero y no hubiese doble imposición probablemente no invertiría en España. Pero invertiría en mi país una parte importante por el mero hecho de que lo conozco mejor y es más fácil acceder a la información. Ahora acabo de publicar un análisis de Tecnicas Reunidas. Pues parecerá una tontería, pero tengo amigos que se han ido ahí a trabajar, veo todos los días sin querer la cotización cuando pongo bolsamanía, a veces me han llamado de la empresa gracias a linkedin, etc. Sin embargo esta semana he estado investigando un poco empresas noruegas como Yara y una de atunes con muy buena pinta, pero simplemente me es más complicado. Por ejemplo no conozco link similar a este http://www.cnmv.es/ipps/ para otros países (aprovecho para preguntar a la comunidad si conocen un link similar para bolsas extranjeras).
Aún así estoy deseando diversificar un poco, yo también lo veo necesario.
Un abrazo
Mucho Invertir
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Vaya currada te has metido, pero me parece fantástico y nada alejado de la realidad. Gracias y ánimo
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Hola, Kilian,
Fue una petición de un lector que parecía que podía interesar a más gente, así que puestos a dedicar tiempo a algo, que sea a algo productivo jejeje
Un abrazo,
Czd
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De nuevo un gran post.
Ultimamente leo mucho sobre Riesgo Fiscal en todos los blogs de inversión en dividendos. Es mucho mas "vendible" de cara a los votantes subir los impuestos a los que reciben dinero porque tienen acciones que a los que reciben dinero por alquiler de un piso…
Muchas gracias por compartir tu tiempo y conocimientos con nosotros
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Hola, José Luis
No hay que menospreciar el riesgo fiscal, pero tampoco hay razones para pensar en grandes cambios a corto o medio plazo. Que irán empeorando las condiciones es posible, pero estamos muy bien comparados con otros sitios.
Hace unos minutos estaban dando un programa en Mega sobre la situación en Venezuela. En el fondo me da igual que sea Venezuela que cualquier otro país con poca seguridad jurídica. Como parte del programa entrevistaban a un anciano gallego que había emigrado allí hacía 60 años, que había estudiado odontología y que había invertido todo lo que ganaba en comprar pisos. Ahora, con 92 años, el gobierno le había expropiado los pisos para alquiler social, los inquilinos no le pagaban y él estaba obligado a pagar todos los gastos de suministros. Es decir, el gobierno había decidido que era rico y que le quitaban su ahorro para dárselo a gente que tenía menos que él, y él se quedaba en una situación precaria. Decía que no podía ni pagarse las medicinas.
Algo así no lo veo a corto plazo, pero parece casi seguro que en el futuro aumentarán la presión fiscal sobre los ahorradores. Si la gente cobra menos por su trabajo y, por lo tanto, no se puede "rascar" más de ahí porque la gente no podría vivir, sólo queda mirar hacia las rentas del ahorro. Y quitarles dinero a los que lo tienen (los ricos) es una medida popular. El problema es que no se lo quitan a los ricos, porque estos tiene mecanismos de sobra para reducir la tributación con SICAVs, sociedades, etc…, sino a los ahorradores.
Un abrazo,
Czd
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Hola, Ruindog,
Yo añadiría a tu lista a Caterpillar, Emerson Electric y General Electric, aunque estas dos últimas están intratables.
Los tres primeros REITs que comentas también están en mi lista. HCP la compré el viernes, OHI está en precio de compra pero el cambio me hace ser algo más exigente y Realty Income es uno de mis objetivos que nunca se pone a tiro. A ver si esta vez hay más suerte.
¿KMI e IBM no las consideras?
Un abrazo,
Czd
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Caterpillar y Emerson Electric tuve la suerte de pillarlas a finales de Septiembre con buenas cotizaciones (70$ y 44$ respectivamente). Veremos si la previsible volatilidad de los dos próximos dos meses la vuelves a poner a precios interesantes. Gerenal Electric finalmente se me escapó aunque el hecho de que cancelasen el dividendo allá por el 2009 siempre me ha hecho mirarla con un poco de recelo respecto a otras del mismo sector.
KMI parece ser el valor de moda en los últimos meses. En distintos blogs corren ríos de tinta debatiendo los pros y los contras de invertir en ella y no parece haber consenso: o se ama con locura o se odia a rabiar. Por mi parte hice una compra a 25,35$ el viernes pasado (la cuarta desde Septiembre) y la considero una posición cerrada. Un poco de picante en la cartera nunca viene mal pero sin pasarse
IBM la compré a 145.50$ a mitad de Septiembre en un claro ejercicio de ¨wrong market timing¨así que esperaré a que se acerque a la barrera psicológica de los 130$ para cargar un poco más. Lo más sorprendete es que con el fortalecimento del dólar en las últimas semanas todavía estoy en positivo con este valor pese a la caída de su cotización.
Mis últimas compras han sido Telus (TU), Centerpoint (CNP) y Ventas (VTR)
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Hola CZD, creo que la receta general que das al final del artículo debería ser la biblia de cualquier buen inversor en dividendos. Y es más, estoy de acuerdo contigo en que gran parte de las empresas del Ibex difícilmente formarían parte de la cartera de un DGI extranjero teniendo en cuenta el desastroso trato que se da a los accionistas (salvo contadas y gloriosas excepciones)
Sobre el tema de tener preparadas las balas durante este mes de Noviembre me gustaría compartir contigo este artículo que leí recientemente en Seeking Alpha donde se explica de forma bastante acertada a mi entender cuales son los sectores que sufrirán mayor volatilidad hasta que la FED tomé la decisión de subir o no los tipos de interés en su reunión de Diciembre. No son otros que los REITS, las Utilities y las Industrials. Mira por donde que los dos primeros sufrieron severos varapalos en sus cotizaciones este mismo vienres.
Este es el link del artículo: https://seekingalpha.com/article/3631096-dividend-investing-strategy-for-next-2-months
Y estas son las compañías de cada sector que tengo bajo el radar en estos momentos por si a alguien le sirve de ayuda. Lástima que la fortaleza del dólar nos obligue a ser más exigentes para entrar en cualquiera de ellas.
REITS: (HCP, OHI, O, WPC, VTR)
Utilities: (CNP, D, LNT, SO, WEC)
Industrials: (DE, DOV, HON, UTX, PNR, CSX, NSC, UNP)
Un abrazo y felicidades por el excelente artículo
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Lo que te estaría faltando es considerar un capital inicial, que seguro que todos tienen, además de las aportaciones mensuales.
Saludos
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Hola, Juan,
Sí, es verdad, pero añadir una variable más a la simulación lo complicaba mucho. Es como tener en cuenta la tributación por tramos o diferentes niveles de tributación por si cambia. Para el caso concreto de tener un capital inicial de NNN € sólo tienes que tomar como año cero el año en el que conseguirías NNN € partiendo de cero. La simulación tendrá menos años, pero se puede completar con la primera pestaña de la hoja.
Un abrazo,
Czd
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Si lo que buscas es una rpd media ni tan alta ni tan baja y un crecimiento de los dividendos medio ni tan alto ni tan bajo, lo mejor es invertir en un índice etf de bajo coste.
Saludos
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Hola otra vez, Juan,
El eterno debate gestión pasiva / activa. Muchos autores defienden que es como tú dices y, en el caso de los fondos de gestión, los números lo refrendan. En cualquier caso, cuanto más largo es el plazo, menos gestores son capaces de superar el índice. De todas maneras, la simulación es válida para cualquier instrumento que queramos utilizar.
Si son acciones directas, podremos escoger exactamente las empresas en las que queremos invertir y sólo pagaremos las comisiones de compra porque no suele haber comisiones de custodia.
Si son ETFs, pagaremos comisiones de gestión, aunque serán muy bajas. Como beneficio claro, que garantizamos el rendimiento del índice menos esa comisión.
Si son fondos, las impuestos sobre los dividendos serán menores, con lo cual dispondremos también de más capital para invertir. Y además, podremos traspasar entre fondos sin tributar por las plusvalías.
Si los fondos son indexados, las comisiones serán más bajas que las de los de gestión activa, aunque no tanto como las de los ETFs.
Cada inversor decidirá que instrumento se adecua más a su estrategia. Yo, por ejemplo, utilizo acciones y fondos indexados, y es posible que incorpore en breve algún fondo de gestión activa.
Un abrazo,
Czd
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Los ETFs de acumulación tienen el mismo tratamiento fiscal que los fondos de acumulación sobre los dividendos? Solo el 1%? Saludos
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Por lo que tengo entendido, no. Creo que es una de las ventajas de los fondos sobre los ETFs, pero estaría bien que, si alguien lo sabe seguro, nos lo confirme.
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Muchas gracias por la simulación Cazadividendos, esta muy trabajada. En el caso del euro dólar a veces es bueno tener metida una 'pata' en algunos mercados y sectores, aunque sólo sea para ir viendo como evoluciona. Así puedes ver si un determinado sector esta sobre valorado o infravalorado, o si el par euro dólar esta caro o barato, o la libra, ya que cuando los llevas en cartera aunque sea una parte muy pequeña es más fácil hacer el seguimiento.
Un saludo.
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Hola, Dividendeando,
No sé si te he entendido bien. Yo tengo muchas empresas en seguimiento, algunas ya en cartera con el objetivo de ampliar y otras para incorporar cuando se den las condiciones adecuadas. Para todas ellas tengo marcado un precio en dólares y un precio en euros con una tasa de cambio razonable. No compro a menos que ambos precios estén en verde.
Un abrazo,
Czd
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Felicidades por el artículo y blog. Mi plan es jubilarme en 20 años y tus simulaciones confirman mis ideas. Cuando considero una inversión por dividendos suelo considerar como dividendo el porcentaje de recompra de acciones al año que hace la empresa.
Claro, hablamos de empresas americanas… las españolas se dedican más a imprimir papelitos. Por ejemplo, hay bancos en US recomprando entre el 6-8% de las acciones al año. De un año al otro, no se nota mucho pero si siguen el mismo ritmo 3-4 años te encuentras que la empresa vale mucho más y pueden repartir un dividendo mucho más alto.
Lo mismo con IBM: va a recomprar 3-4% de las acciones cada año. Eso al cabo de 10 años va a disparar el beneficio/cash flow por acción aunque los beneficios totales sean planos. Y si hay más cash flow por acción, habrá un dividendo mucho más alto.
Un post distinto merecería sobre como diversificar. Por ejemplo, hace 2-3 (y algunas ahora) meses las empresas energéticas y de materias primas estaban por los suelos. Puede pasar que te pases un año entero o 2 invirtiendo en el mismo sector.
Los REITs USA pueden ser el siguiento con la subida de tipos. Los bancos lo fueron hace un par de años o 3. A largo plazo puedes estar diversificado pero a corto diría que las inversiones se concentran en determinados sectores.
Un saludo y felicidades de nuevo por el blog.
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Hola, xaps10,
¿Y cómo contabilizas esa recompra-dividendo? Al final no deja de ser una reducción del payout que permitirá un aumento futuro del dividendo, ¿no? No veo cómo tenerlo en cuenta si el efecto lo notarás más adelante. En cualquier caso, ¿no te parece que es una manera artificial de incrementar los dividendos, una especie de truco contable? Me refiero al caso de empresas que están planas. Si están planas es porque no crecen y si el exceso de caja lo dedican a recomprar acciones, en vez de a invertir para generar negocio futuro, seguirán planas. Es una especie de pan para hoy y hambre para mañana. Si la empresa goza de una buena salud, entonces la recompra me parece una opción muy buena siempre que se haga a buenos precios, porque genera mucho valor para el accionista.
Respecto a la diversificación, yo particularmente no veo problema en comprar muchas empresas de un sector durante unos meses. Como bien dices, al principio desequilibrará la cartera, pero a la larga se volverá a equilibrar porque otros sectores ofrecerán oportunidades. Y cuanto más grande sea la cartera, esas compras concentradas en un sector la desequilibrarán menos.
¿Qué enfoque te gustaría darle al post sobre cómo diversificar? Si te parece, envíame las cuatro ideas que tengas al formulario de contacto del blog y hacemos un artículo al respecto.
Un abrazo,
Czd
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Hola Cazadividendos,
Coincido con Álvaro que la recompra de acciones és de lo mejor que puede hacer una empresa para el accionista a largo plazo. A corto plazo recibimos menos dividendo pero a largo el dividendo se va a disparar.
Recomiendo simular el número de acciones después de unos años, imagínate que una empresa recompra un 4% de las acciones al año. Al cabo de 20 años, sólo queda el 44% de acciones, así que el dividendo con un negocio estancado sería el doble sin ningún esfuerzo adicional para la empresa. A parte de la valoración de las acciones.
Aquí ya depende de la empresa y de su capex. Hay empresas que no necesitan capex o es muy bajo. Expandir el negocio tiene un límite y hay un momento en que "sobra" dinero.
Esto de la diversificación depende mucho de en que momento estés en cuanto a la formación de tu cartera. Ahora no me importa estar muy metido en energéticas y de materias primas siempre que las empresas no tengan problemas de cash flow con los precios actuales (no es lo mismo BHP que VALE). Compro a mínimos con un buen dividendo que está bastante garantizado. Incluso si lo bajasen un 15% es altísimo.
Posiblemente el siguiente sector en el que me ponga son los REITs. Los tipos en US van a subir y se les va a castigar mucho. Aquí otra vez compraré lo mejor de lo mejor (si puedo y baja lo suficiente –> O).
Se me está alargando el comentario… Un último tema rápido: yo puedo compartir las empresas que sigo y van recomprado acciones pero no se como conseguir una lista.
Un saludo.
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Coincido en la primera parte:
Para mi la recompra de acciones es la mejor forma de emplear el beneficio de la empresa en favor del accionista. Me gustaría ver un ranking de empresas en función del % de acciones que desaparece (por compra y amortización)… y dónde las que generen papelitos salgan en negativo.
Sería muy esclarecedor.
Sobre la diversicación: me atrevo (seguro que con permiso de CZD) a aconsejarte que leas los varios artículos que he escrito en "El inversor prudente". El blog está cerrado (ya no publico), pero ese es posiblemente el tema sobre el que más he escrito y creo que es de los que mejor está desarrollado.
Un saludo,
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Hola, Álvaro,
La verdad es que ese ranking sería muy esclarecedor. Si a alguien se le ocurre una manera sencilla de obtener la información, no me importaría dedicar tiempo a recopilarla…
Respecto a la diversificación, es muy curioso porque ultimamente recibo muchos correos sobre diversos temas y, al ir profundizando, me doy cuenta de que muchos lectores apuestan por un mix acciones + fondos indexados + fondos de gestión activa.
Pensaba que la mayoría de gente apostaba por un único instrumento, pero veo que muchos optan por diversificar también en este aspecto.
Un abrazo,
Czd
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Un ranking de las empresas que más acciones recompran no puedo ofrecer, pero leyendo por ahí he encontrado esto:
"Con el ETF PowerShares BuyBack Achiever (PKW), el inversor puede ganar exposición a compañías que hayan recomprado al menos un 5% de su capital en los últimos 12 meses. Sus mayores posiciones están en ConocoPhillips, Oracle, Amgen, AIG y Time Warner. Y la estrategia es más que rentable, porque el 31% que gana en el año, bate la rentabilidad de los tres principales índices americanos (el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq)."
Es posible que mirando la composición del ETF se pueda hacer una selección previa a la confección de ese ranking.
Saludos
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Hola, Xturix,
Este es el enlace a Morningstar con la información de ese ETF. Las 10 mayores posiciones son Apple, Home Depot, Boeing, IBM, Lowe's Companies, Express Scripts Holding, Time Warner, Phillips 66, General Dynamics y FedEx Corp. Muchas gracias por la información.
Un abrazo,
Czd
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Hola Alvaro,
He revisado tu blog y la verdad que está muy bien, unos artículos muy trabajados.
Como bien dices, todo dependa de la cartera que tengas. No puedes tener 20 valores si tiene 20000 €, a lo mejor es mejor un buen fondo.
Lo normal cuando empiezas es quedarte en tu país y luego vas saliendo. Yo me quedaré en US, más que nada que al invertir allí inviertes en todo el mundo.
Puestos a opinar, yo no sólo invierto a dividendos. Me gusta tener acciones más de tipo value, al final lo importante es poder aumentar el capital. La bola de nieve puede hacerse grande de maneras distintas.
Un saludo.
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Hola Luis, excelente y practica entrada. De hecho ya he usado la tabla para poner mis objetivos futuros, este mes de diciembre se cumplirá mi objetivo intermedio de cobro de dividendos al mes, una bonita cifra. Este año ya he podido comprobar q la bola de nieve rueda, de momento a poca velocidad pero se va haciendo grande.
A partir del mes de enero empieza otra fase q es la q me tiene q hacer llegar a mi objetivo final, vivir de rentas. Donde tengo dudas es en el plazo para conseguirlo, pero me quedare en el rango entre 7 y 12 años.
Un abrazo
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Fantástico, Miguel Ángel,
Entre 7 y 12 años. Lo tienes a tiro de piedra 🙂
Un abrazo,
Czd
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Habéis pensado la cantidad de entradas por día que se van a generar en todos los blogs de la comunidad cuando estemos todos jubilados y tengamos tiempo de sobra?
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Hola, Mucho Invertir
A mi me encantaría disponer de más tiempo para aumentar la frecuencia de publicación. Como comentabas en otro blog, el hecho de tener diferentes fuentes de información hace que la probabilidad de error baje y todos salimos reforzados.
Un abrazo,
Czd
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Un articulo de una calidad impresionante.
La cantidad de datos y las tablas de simulaciones son increíbles.
Muchas gracias por el estudio.
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Hola, CarlosC,
Gracias a ti por proponerlo. Viendo el número de veces que se ha compartido el artículo en las redes sociales, está claro que ha ayudado a mucha gente.
Normalmente los artículos más interesantes son propuestas vuestras.
Un abrazo,
Czd
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Buenas tardes a todos, os prometo que me encantaría que la estimación pudiese ser así de positiva, me quedo con el espíritu de lo que transmite y es que hay un camino contrario al de ser esclavos del crédito y el dinero de plástico. Pero de todas formas si tenemos en cuenta la inflación las cuentas no nos podrán salir tan así puesto que 600 euros dentro de 20 años no van a ser lo mismo que ahora. De todas formas si que es posible que una inflación real, haga que dividendos se vean también incrementados de forma nominal y que en cierta manera se compense así como encontrarnos mas 2012 por el camino y si tenemos las balas preparadas llevarnos unas cuantas gangas a la buchaca. Disculpad el cortarrollos, pero pensé que merece la pena hacernos una imagen lo más realista posible.
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Hola, Pepe,
Tienes toda la razón. De hecho, en comentarios anteriores ya han hablado sobre la inflación, que en 20 años es muy posible que reduzca a la mitad el poder adquisitivo de la renta que obtengamos.
Una dosis de realidad viene muy bien para que las simulaciones no se conviertan en cuentos de la lechera 🙂
Un abrazo,
Czd
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En este enlace también se puede hacer una simulación del tiempo que nos faltaría para alcanzar la independencia financiera:
https://www.invertirenbolsa.info/herramientas/calcula-cuanto-dinero-puedes-ganar-con-la-bolsa
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Hola, Juan,
Esta muy bien. Contempla el efecto de la inflación, con lo cual el resultado es muy realista.
Un abrazo,
Czd
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Hola, tengo una cartera formada de acciones Españolas y estoy comenzando con el mercado USA, todo el mundo dice que esta caro, pero veo empresas como HCP o IBM (tb BHP en londres) que pueden ser una buena oportunidad…como lo veis??
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Hola, Juan,
Estoy de acuerdo contigo. El mercado está caro, pero hay empresas a buenos precios. Las empresas que tienen dependencia de la energía y/o las materias primas, como Kinder Morgan, es un ejemplo. De hecho, ayer compré un paquete a 25.41$. IBM ha llegado a mi precio de compra en dólares, pero como el dólar está fuerte y la tengo comprada en un broker en el que no tengo cuenta en dólares, estoy esperando a que baje un poco más la cotización. Los REITs también se han puesto muy interesantes. Hace poco amplié HCP a 33.90$ y es posible que compre algo de OHI, aprovechando que lo compraré con un broker en el tengo dólares comprado, con lo que el cambio EURUSD no es relevante.
Un abrazo,
Czd
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Hola Czd, si operas con una cuenta en USD como te las apañas para declarar la retención en origen de los dividendos extranjeros o los dividendos netos recibidos en la declaración de IRPF correspondiente? Porque ahí deben figurar los importes en EUR, no? Saludos
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Hola, Ruindog,
Aún no lo he tenido que hacer nunca, pero supongo que utilizaré el cambio oficial de la fecha de pago para calcular los importes en euros.
En breve haré un artículo con mis impresiones sobre ActivoTrade cuenta PRO, que es el broker en el que tengo la cuenta en dólares. Estaba esperando a que pagasen dividendos para poder explicar mi experiencia con las compras y los cobros de dividendos, que son las operaciones más habituales en nuestra estrategia.
Por lo pronto, parece que me retienen el 15% en origen y me proporcionan los datos del cobro (importe bruto y retención en origen) en dólares y euros. En destino no me retienen nada.
Un abrazo,
Czd
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Hola Cazadividendos,
Suelo escribir poco, pero sigo cada post y todos los comentarios, por lo que gracias por el blog y a todos los compañeros por el conocimiento que aportan desinteresadamente.
Espero tus impresiones sobre sobre ActivoTrade, ya que estoy pendiente de abrir cuenta para USA y está entre las opciones.
Un saludo.
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Hola, Jazz,
Lo tengo en cola, será de los primeros porque lo tengo pendiente desde hace mucho.
Un abrazo,
Czd
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Analizando las tablas veo muchos motivos para sentirse optimista, sin perder el realismo, y para confiar plenamente en nuestra estrategia.
Por una parte, e independientemente de la aportación y del plazo, me parece perfectamente razonable alcanzar un 5-5 en cuanto a los dividendos (RPD e incremento), aunque lógicamente depende de la selección de empresas y del precio de compra.
Cuando empecé con esto y miraba los listados del IBEX me parecía imposible alcanzar un 5% de RPD, pues en los listados casi ninguna empresa superaba el 4%, y la media de las mejores estaba cercana al 3,5%. No me salían las cuentas de ningún modo.
Sin embargo mi RPD actual es del 5,1% (incluyendo scripts). ¿Cuál es el truco para subirla? Salir de compras fuera y, lo más importante, aunque no descubra la pólvora, comprar a los mejores precios posibles en los momentos de pánico generalizado (el lunes negro me puse, literalmente, las botas a comprar).
Con posterioridad se pueden hacer otros trucos, como comentó CZD en relación a la OPA de Abertis: comprar a mejor precio para luego descargar las acciones más antiguas, y más caras, rebajando el precio medio de las restantes.
Inspirado en esa OPA de Abertis, además de acudir a ella comprando expresamente, sobrecargué mucho (entre un 35-50% de exceso) varias de mis posiciones IBEX (SAN, BBVA, BME, GAS, MAP, REP Y TEF) con la idea de descargar el exceso de posición más adelante cuando el mercado se recupere, obteniendo al mismo tiempo una interesante plusvalía y una reducción del precio medio de las restantes, lo que incrementará aún más mi RPD.
Sé que en algunos casos tardaré meses, o quizá años (REP), en alcanzar el nivel que me he fijado para la venta del exceso. De todas formas vi tan clara la operación, que no me importó desinvertir en ETFs de USA y Europa para poner en marcha la idea, aprovechando el lunes negro y las posteriores caídas de Septiembre. Ya tendré tiempo de reequilibrar la cartera geográficamente más adelante, y mientras tanto a cobrar el dividendo también de las acciones "excedentes".
En cuanto al incremento del dividendo, cuidando la selección de empresas también se puede optimizar este parámetro. Valgan como ejemplo mis tres últimas compras: WPP, Diageo y Verizon, con unos incrementos de dividendo respectivamente del 7,3%, 5% y 3,2%, que globalmente logran ese 5% que me parece realista.
Además no hay que olvidar, como se ha comentado, que, aunque invirtamos por dividendo, nuestras acciones también se revalorizan. Una tasa muy conservadora de revalorización, al más largo plazo, podría cifrarse en el 5-6%, y esto es mucho combustible que añadir cada año a nuestra máquina del interés compuesto. Ya se vió en la excelente entrada sobre las cuatro fases de formación de una cartera como, llegado un momento, es posible descapitalizarse sin evitar que siga creciendo espectacularmente la bola de nieve.
En fin creo que, independientemente del estado de formación de nuestra cartera, tenemos motivos para sentirnos tranquilos y confiados, pues veo claro que esta estrategia es, inevitablemente, ganadora.
Saludos
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Hola, Xturix,
Mi estrategia en el Ibex es bastante similar. Ahora sigo de cerca Abertis, Mapfre, Santander, Repsol, BBVA, …, que son posiciones que doy por cerradas pero que ahora están a precios interesante, con el objetivo de comprar si mejoran el precio de mis paquetes más baratos, para vender cuando superen mis primeras compras (que son las más caras) y, de esta manera, reducir mi precio medio y obtener plusvalías.
Un abrazo,
Czd
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