¡Hola, cazadividendos! Hoy hablaremos de las tasas específicas de cada país, es decir, de los gastos adicionales a las tarifas de intermediación que nos cobrará nuestro broker. Estos gastos pueden ser tanto impuestos de los gobiernos sobre los importes de las operaciones como tasas que cobren las bolsas por realizarlas. En general son un pequeño porcentaje del importe de las operaciones de compra o venta de las acciones, y no suelen afectar al cobro de dividendos ni a la posesión más o menos tiempo de las acciones. Voy actualizando este artículo periódicamente y hace unos años sólo afectaba a un par de mercados. Ahora cada vez son más los mercados donde la operación lleva asociada un sobrecoste específico de ese país. De hecho, la razón de esta actualización son los cambios que se avecinan con la aprobación del impuesto sobre las transacciones financieras.
Las tasas de España
Por operación: Canon de bolsa
Empezamos por nuestro país: en España pagamos los cánones de bolsa, tasa que nos diferencia de la mayoría de países. Se pagan por cada operación ejecutada de compra y/o venta, y dependen del importe de la operación. La tarifa tiene varios supuestos y puedes encontrarla en este enlace, pero en términos generales responde a esta tabla para la mayoría de valores:
Para las empresas del Ibex 35 que superan los 10.000 millones no es de aplicación esta tabla y se paga el 0.3% del importe de la operación.
El impuesto sobre las transacciones financieras
Y ahora llega la aprobación del impuesto sobre las transacciones financieras y los intermediarios tendrán que realizar una tributación adicional del 0,2% sobre las compra/ventas de acciones emitidas en España, siempre que correspondan a empresas cotizadas que superen los 1.000 millones de euros de capitalización.
La cuestión es: ¿pagarán este tributo los intermediarios sin hacer nada? Un 0.2% sobre una compra de 2.000 € son 4 €. Veamos qué les implicará:
- Los brokers baratos verán reducida su rentabilidad en un 50% para estas operaciones: Clicktrade e ING, cobran 8 € por esa compra, Selfbank 5 € o 6.95 €, dependiendo del tipo de cuenta,.
- Los brokers muy baratos perderán dinero. DeGiro cobra 3.16 € para esa compra actualmente e Interactive Brokers 4 €
¿Seguro que lo van a pagar sin repercutírselo al cliente? Tiempo al tiempo…
Las tasas de otros países
Estados Unidos
Comisión de ADRs: Depositary Bank Service Fee
Si quieres comprar empresas de mercados caros, como Suiza, o quieres comprar una empresa británica sin pagar el Stamp Duty (que veremos después), ya sabes que puedes comprar el ADR de esa empresa en Estados Unidos. Los ADR se comportan como acciones estadounidenses, con la única diferencia de que tendrás que pagar una pequeña comisión por la gestión del ADR. El nombre de esta comisión es Depositary Bank Service Fee (tasa de servicio del banco depositario) y depende del banco en el que estén depositados los ADR. Suele ser de unos centavos de dólar y no superar los 0,05$ por cada título sobre el que se emite el ADR (título del ADR, no título en el mercado origen. Puedes encontrar más información sobre los ADRs en este artículo.
Tasa sobre ventas: SEC Section 31
En Estados Unidos las compras no están gravadas con ningún canon, pero sí existe una pequeña tasa de la SEC (Securities and Exchange Commission) sobre las ventas, del 0.00184% del importe. Normalmente los brokers traspasan esta comisión a sus clientes, aunque el importe es muy pequeño. Por ejemplo, para una venta de 2000 $ serían 3’68 centavos.
Reino Unido: Stamp Duty
Esta ya la conocéis todos: el famoso Impuesto de la Reina (Stamp Duty), que además es bastante relevante, porque supone un 0,5% del importe bruto de la compra. La buena noticia, en este caso, es que podemos evitar esta tasa invirtiendo a través del ADR (si existe) y, además, beneficiarnos de las menores comisiones que normalmente nos cobran los brokers por invertir en USA respecto a UK. Otra cosa es que sea más o menos conveniente utilizar el ADR en función de tu estilo de inversión: ¿qué es mejor, una comisión única de un 0.5% del importe de la compra o pagar 5 centavos de dólar por título anualmente?
Irlanda: Stamp Duty
En Irlanda el impuesto es análogo a Reino Unido, pero el coste es más elevado: un 1%.
Honkong
Las acciones de Hong Kong tienen un impuesto parecido al Stamp Duty británico, por el que hay que pagar el 0.108 % del importe de la compra.
Francia:Taxe sur les transactions financières
Nuestros vecinos tienen un impuesto sobre la compra de acciones que se llama TCA – Taxe sur les transactions financières y que representa el 0.30% del importe. La buena noticia es que no se aplica a todas las compras. La mala es que se aplica a la compra de acciones de empresas con valor de mercado superior a mil millones de euros, que posiblemente son las que más nos interesarán de ese mercado. En este enlace tienes la lista de empresas afectadas e información adicional sobre esta tasa.
Italia: tasa sobre transacciones financieras
Caso muy parecido al francés: también tiene Financial Transaction Tax, pero con dos salvedades. La primera, que afecta a las compras de empresas más pequeñas, las que superen los 500 millones de euros de valor de mercado. Y la segunda, que el porcentaje sobre la cuantía de la compra es la mitad que en el caso francés: 0.10%. Esta tasa, el impuesto sobre las transacciones de acciones, se aplica sobre la compra de acciones italianas registradas en el mercado bursátil italiano. El impuesto no distingue sobre la localización del cliente o la jurisdicción de la transacción, por lo que cualquier persona que opere las acciones italianas tendrá que pagar dicha tasa. Puedes consultar la información oficial sobre esta tasa en esta pagina del Ministerio de Economía italiano.
¿Completamos el artículo?
Toda esta información es bastante cambiante y es complicado mantenerla actualizada porque las administraciones no suelen publicitar las modificaciones. Como siempre, te pido que completes el artículo y avises de cualquier error, para que quede una guía lo más completa posible.
¿Qué opinas del nuevo impuesto a las transacciones financieras que empezarán a aplicar a los intermediarios al comprar acciones españolas? ¿Crees que asumirán el coste o que lo acabarán traspasando a los clientes?
¡Que tengas buena caza!
Y si quieres saber más…
Si quieres saber más cuestiones importantes relacionadas con la inversión en empresas extranjeras. Y si prefieres entrar en profundidad en algún aspecto concreto aquí tienes artículos específicos sobre algunos de ellos.