Fiscalidad de la venta de acciones extranjeras y de divisas

¡Hola, cazadividendos! Hacemos un alto en el camino en la serie sobre la renta para tratar cómo tributa la venta de acciones extranjeras y de divisas y sobre las posibles diferencias en el tratamiento fiscal en función de si las acciones son extranjera (especialmente estadounidenses) o españolas. En esta ocasión, anilomjf hace una exposición muy didáctica que nos ayudará a fijar conceptos y a entender la fiscalidad de la venta de acciones extranjeras y de divisa, revisando conceptos como la regla antiaplicación (de los dos meses en España o de los doce meses en otros mercados) e intentando dejar claro cuando se pueden compensar las minusvalías en función de cuando se han producido las compras y ventas en el mismo valor. Os dejo con anilomjf.

La venta de acciones extranjeras y divisas desde la experiencia

¡Hola, compañeros de fatiga! Hace unos días me planteó nuestro anfitrión, Cazadividendos, el escribir un articulo sobre la regla de los dos meses y sobre la fiscalidad de la venta de acciones extranjeras y de divisas. Después de arduas negociaciones, Cazadividendos y yo llegamos a un acuerdo en el que yo me comprometía a escribir un articulo a cambio de que el me dejara poner en el fotos de bichos volando. A cada uno le da por una cosa.

Tengo que reconocer, sin embargo, que no solo he escrito esto para poder poner en el blog de Cazadividendos fotos de bichos volando. Sobre todo lo he hecho para afianzar lo aprendido y resolver mis propias dudas sobre estos temas. Estás advertido: no soy un experto en estos asuntos y puede ser que haya metido la pata en algo. Mucho de lo que he aprendido sobre todo esto, lo he aprendido en los siguiente hilos:

En InvertirEnBolsa me han sido muy utiles los comentarios de Ceroceroseix y en Rankia los de bolinche. Intrigado por la identidad de Ceroceroseix he hecho una búsqueda en Google y he encontrado esto. Con estos galos es mejor no tontear.

El articulo esta centrado en mi experiencia. Supongo que eso no es un problema muy grande, ya que en los comentarios podemos considerar otros brokers, otras divisas y otras circunstancias personales distintas a los que considero aquí. Tengo experiencia con Interactive Brokers e ING, con dolares, euros, libras esterlinas y dolares australianos y con la compra-venta de acciones americanas, inglesas, australianas, alemanas y suizas. Actualmente mi cuenta de valores está depositada en Interactive Brokers y mi cartera está constituida solamente por acciones de empresas americanas. Son estas: Archer-Daniels-Midlan(ADM), CF Industries (CF), Wal-Mart Stores (WMT), Cummins (CMI), Rockwell Automation (ROK), Raven Industries (RAVN), CSX Corporation (CSX), Franklin Resources (BEN), T. Rowe Price Group (TROW), BlackRock (BLK), AFLAC Incorporated (AFL), Gilead Sciences (GILD), National-Oilwell Varco (NOV) y HP Inc (HP).

Cambio de divisas

Interactive Brokers permite tener, en la misma cuenta y en cualquier momento, efectivo en varias divisas: dólares, libras esterlinas, dólares australianos y euros, por ejemplo. El cambiar de euros a dólares se considera, a efectos fiscales, una compra de dólares y el cambiar dólares a euros se considera una venta de dólares. El tratamiento que da hacienda a las divisas no es muy distinto que el que da a otros tipos de activos. Con los cambios de divisas se pueden obtener plusvalías y minusvalías (variaciones patrimoniales). Por ejemplo:

Si hoy compro 100$ cambiando 90€, y mañana cambio esos 100 $ para obtener 95€, entonces habré obtenido, de un día para otro, una plusvalía de 5€ (95€ – 90€). Los 100$ que obtienes al cambiar los 90€ incluyen las comisiones, así como los 95€ que te dan por los 100 $.

Para calcular la plusvalía hay que saber qué dólares son los que se venden, porque se pueden haber comprado dólares en diferentes fechas (con diferentes tipos de cambio). Para saber que dólares se están vendiendo se utiliza el criterio FIFO (First In, First Out). El mismo que se utiliza para saber que acciones se han vendido en una venta. Supongamos que:

Hoy he comprado 50$ por 40€,
Mañana volveré a comprar otros 50$ por 45€ y
Pasado mañana venderé 50$ por 47€.

Supongamos también que que no realizo ninguna compra de dólares antes de la primera compra en la lista anterior y que no he realizado ninguna otra operación de compra o de venta de dólares en esos tres días. En este caso, los dólares que venderé pasado mañana son los que he comprado hoy y la plusvalía realizada en la venta seria de 47€ – 40€.

Si cambio libras esterlinas a dólares, a efectos fiscales, se considera que las libras se han vendido (para obtener euros) y que los dólares se han comprado (con euros). Dos operaciones en una.

Cambio de divisas en Interactive Brokers

Cuando en Interactive Brokers compro acciones de una empresa americana, si no dispongo de suficientes dolares para realizar la compra tengo que comprar dólares (cambiar euros u otra divisa por dólares). Lo mismo ocurre si quiero comprar acciones de una empresa australiana y no tengo suficientes dólares australianos: tengo que comprar dólares australianos.

Este cambio de divisas tiene un coste en la mayoría de brokers, si no en todos. Por ejemplo, en el que utilizo yo, Interactive Brokers, cuando compro una divisa B con otra divisa A (es decir, cuando cambio A por B) me cobran 2 dólares en la divisa B, independientemente de la cantidad cambiada. Por ejemplo, si compro libras esterlinas con euros (cambio euros por libras), me van a cobrar 2 dólares en libras. En el resto del articulo cuando hable del tipo de cambio en una fecha determinada me estaré refiriendo al tipo de cambio oficial para ese día publicado por el BCE. Yo obtengo esta información de este enlace del European Central Bank.

Fiscalidad de la venta de acciones extranjeras

Para fijar ideas, considerare dólares, pero lo que diga sobre los dólares vale igualmente para cualquier otra divisa. En Interactive Brokers, cuando vendo acciones de empresas americanas me dan dólares. Si tengo acciones cotizando en dólares y las vendo, la plusvalía que obtengo es:

(precio de venta – precio de compra) * (tipo de cambio)

donde:

El precio de venta y el de compra, son importes en dólares, e incluyen las comisiones del broker.
El tipo de cambio es el número de euros que te dan por un dólar según el tipo de cambio oficial para ese día.

Por otra parte, en caso de plusvalía, esos dolares de más tendrán un tratamiento fiscal análogo a una compra de dólares (abres una posición en dólares). Si el resultado del calculo anterior fuese negativo, tendríamos una minusvalía. Esos dólares de menos serán considerados por hacienda como una venta de divisas y, por tanto, habrá que declarar una minusvalía o plusvalía (lo que corresponda) por esa venta.

Supongamos que compré acciones de una empresa americana x cuando estaba con ING por 100€. Las traspaso a Interactive Brokers. Al venderlas Interactive Brokers me da dólares. En este caso, la plusvalía se obtiene calculando el importe de la venta en euros, utilizando el tipo oficial del día en que se realiza dicha venta, y restándole el importe de compra. Con esta operación se abre una posición en dólares (como si se hubiesen comprado dólares, los obtenidos en la venta de las acciones ).

Ejemplo con venta de acciones extranjeras y cambio de divisas

Consideremos las siguientes operaciones consecutivas, llevadas a cabo en el orden en el que aparecen en la lista:

Compra de 100$ (cambio de € a $)
Compra de 50$
Compra de x acciones que cotizan en dólares
Venta de esas acciones perdiendo 40$
Venta de 110$

La primera operación es anterior a la segunda, la segunda anterior a la tercera y así. Supongamos que antes de la primera operación no tenemos dólares. Esto es importante especificarlo, porque como con la venta de divisas se aplica el criterio FIFO, la primera venta de dólares
posterior a la primera operación cambiara por euros algunos o todos los dólares comprados en la primera operación.

En las fechas en las que estas operaciones se llevan a cabo los tipos de cambio fueron c1, c2, …, c5, respectivamente.

1 / c1 es el número de $ que te dan por 1€ el día de la primera operación, 1 / c2 es el número de $ que te dan por 1€ el día de la segunda operación, y así sucesivamente…

Las variaciones patrimoniales a declarar son las siguientes:

Minusvalía de 40$ por la venta de las acciones ➜ 40 * c4, donde c4 es el tipo de cambio el dia en que se realiza la cuarta operación ( número de € que te dan por 1 $ )
Venta de 40$, consecuencia de la realización de la minusvalía anterior ➜ 40 * (c4 – 90/100). Estos 40 $ son parte de los 100 $ que se compraron inicialmente.
Venta del resto de los $ comprados en la primera operación ➜ (100 – 40) * (100/110 – 90/100)
Venta de 50$ comprados en la segunda operación ➜ 50 * (100/110 – 45/50)

Nótese que las variaciones patrimoniales 4 y 5 se producen ambas en la quinta operación.

La idea es que si en la transación hay euros de por medio, esos euros se utilizan para valorar y no hay que utilizar el tipo de cambio oficial del día. Si no hay euros de por medio, se utiliza el tipo oficial del dia para valorar.

Por ejemplo, no hay euros de por medio cuando:

Cambio de dolares americanos a dolares australianos
Obtengo minusvalias ( cierre de posicion de divisas ) o plusvalias ( abro posicion en divisas ) con la venta de unas acciones de ATT en IB ( con la venta obtengo dolares ).
Obtengo dividendos en USD ( abro posicion en divisas )

Vamos a aplicar la misma metodología a la compra y posterior venta de acciones da una empresa americana en ING:

Hoy te cambian 100€ a 120$.
Con esos 120$, te compran acciones de ATT (también hoy).
Mañana vendes las acciones de ATT que compraste hoy por 115$.
Te cambian los $ a €, para darte 110€.

Sean c1 y c2 el tipo de cambio euro a dólar de hoy y de mañana respectivamente (euros que te dan por 1$).

c1 = 100 / 120
c2 = 110 / 115

La plusvalía total en este caso seria, la plusvalía de la venta, mas las plusvalía obtenida con la venta de los dólares. La plusvalía que se obtiene al vender las acciones es:

-5 * c2 + 5 * (c2 – c1) = -5 * c1 = (115 – 120) * c1

Incluye la plusvalía (o minusvalía) que correspondería a la venta de los 5$ que se obtienen de minusvalía por la venta de las acciones. A esto hay que añadirle la plusvalía obtenida con la venta de los $ que te quedan después de la venta de las acciones, que seria:

115 * (c2 – c1)

Sumando ambas nos queda:

115 * (c2 – c1) + (115 – 120) * c1 = 115 * c2 – 120 * c1 = 110 – 100 = 10€

Es decir, el importe de la venta en euros (lo que te paga el broker) menos el importe de la compra en euros (lo que te cobra el broker).

Esto es matar moscas a cañonazos. Solo lo he hecho así para ilustrar que las plusvalías de acciones americanas compradas y vendidas en ING también se pueden calcular siguiendo el esquema general que he descrito arriba. De todas formas, con esta operativa, al tener en ING la cuenta en euros, no se declara ningún tipo de variación patrimonial por cambio de divisa.

Regla de los dos meses

Esta regla se aplica a acciones pero no se aplica ni a divisas ni a derivados.

Las pérdidas patrimoniales no serán computables en los casos en los que se hallan comprado valores homogéneos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a la fecha de transmisión, en caso de valores cotizados en mercados secundarios oficiales de valores definidos en la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de 2004 relativa a los mercados de instrumentos financieros. Si no fueran cotizados en estos mercados, el período estaría comprendido entre un año anterior y posterior a la transmisión.

Lo que deduzco de lo poco que he leído sobre este tema:

Mercado de USA y de Australia ➜ regla de los 12 meses
Bolsas principales europeas ➜ regla de los 2 meses
MaB ➜ regla de los 12 meses

Código ISIN

El código ISIN (International Securities Identification Number) se utiliza para la identificación de valores mobiliarios. Es un código que identifica unívocamente un valor mobiliario a nivel internacional. Los mercados financieros lo han incorporado a sus procesos de liquidación y custodia. El ISIN es un código de 12 caracteres alfanuméricos, de los cuales, los dos primeros corresponden al código del país. Valores homogéneos son aquellos con el mismo código ISIN.

Excepciones

La regla de los dos meses no se aplica y, por lo tanto, se pueden compensar las minusvalías generadas, cuando se considere que no ha habido recompra de las acciones vendidas. Si:

Compras acciones de una empresa X.
Luego las vendes antes de que hallan transcurrido dos meses.
No vuelves a comprar acciones de esa empresa en los dos meses siguientes a la venta.

Se considerará que no existe recompra en los siguientes casos:

Si después de la venta tu saldo de acciones de la empresa x es cero.
Si no se realiza otra compra de valores homogéneos entre la compra y la venta de esas acciones

Ejemplos de excepciones:

Compro hoy mis primeras acciones de Telefónica. 100 acciones. Mañana las vendo todas. No se aplica la regla de los dos meses si no vuelvo a comprar en los dos meses posteriores a la venta aunque entre la compra y la venta hayan pasado menos de dos meses. Se hace una excepción en este caso porque nos quedamos sin ninguna acción de Telefónica tras la venta.
Compro hoy, por primera vez, 100 acciones de Telefónica, y dentro de un mes vendo 25 de estas acciones con minusvalías. Si no compro ninguna acción mas de Telefónica entre ambas operaciones ni tampoco en los dos meses posteriores a la venta, no se aplicaría la regla de los dos meses.

Imaginemos que:

Compramos N acciones de la empresa X,
Volvemos a comprar K acciones de la misma empresa,
Vendemos la N acciones que compramos en la primera operación antes de que pasen dos meses desde que se realizo la segunda compra,

En esta situación pueden pasar dos cosas:

Si K es menor o igual que N, se considera que K acciones de la empresa X han sido recompradas en la segunda operación.
Si K es mayor que N, las N acciones que se compraron en la primera operación son recompradas en la segunda.

Lo mas chocante de todo esto es que se considere recompra a una compra que se realiza antes de la venta. Es chocante pero es así.

Un compra solo puede considerarse recompra una vez. En caso de haber varias ventas cuyos respectivos plazos de dos meses posteriores se solapen, las posibles compras que se hagan en ese periodo de solape sólo serán recompra de la más antigua, no de las demás.

Las pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de valores cuando se produce la recompra de los mismos o de otros homogéneos dentro de los plazos señalados, debe ser declarada y cuantificada en la declaración del ejercicio en el que se hubiera producido la alteración patrimonial, si bien, sólo se integrará a efectos liquidatorios a medida que se transmitan los valores que permanezcan en el patrimonio del contribuyente.

La minusvalía de las acciones recompradas podrás aplicarla y compensarla cuando las «vendas» definitivamente, es decir, cuando las vendas sin recomprarlas de nuevo.

Ejemplos de recompras

Caso 1: recompra de todas las acciones que se venden

Tengo 100 acciones de Telefónica. Las primeras acciones que he comprado de Telefónica en mi vida. En marzo del 2015 compro otras 100. El mes siguiente, vendo 100 acciones de Telefónica perdiendo 50€ con lo que me quedo con 100 acciones. Las 100 acciones que vendo son, por el criterio FIFO, las primeras que compré. En el 2016, obtengo una plusvalía de 40€ al vender las 100 acciones que me quedaban de Telefónica. No realizo con Telefónica mas operaciones que las que ya he mencionado (ni antes, ni después de la venta). Las 100 acciones que me quedan después de la primera venta se consideran que son las que vendí, que las he recomprado. Por lo tanto, no puedo utilizar esa minusvalía de 50€ para compensar plusvalías cuando realizo la declaración del irpf del 2015, pero si que declaro esta minusvalía y marco la casilla «No imputación de perdida por recompra de valores homogéneos».

Al hacer la declaración de la renta del 2016, declaro como plusvalía 40€ – 50€ = -10€ (los 40€ ganados en el 2016 menos los 50€ perdidos cuando se vendieron en el 2015). Como se trata de una plusvalía negativa y no existe recompra asociada a la venta de ninguna de las acciones vendidas en el 2016, declaramos una minusvalía imputable de 10€ al hacer la declaración de la renta del 2016.

Caso 2: recompra de solo una parte de las acciones que se venden

¿Como se procedería en el caso de que se hubieran comprado 50 acciones en vez de 100 en marzo del 2015?

50 de las 100 acciones vendidas en abril del 2015 se considerarían recompradas y el resto (50) se considerarían vendidas «definitivamente» en esa venta (su correspondiente minusvalía seria imputable en la declaración del 2015). En este caso, la minusvalía no imputable que habría que declarar en la declaración del 2015 sería

50€ * (50 / 100) = 25€

donde (50 / 100) es la fracción de las acciones vendidas que son recompradas (antes de venderlas).

Dividendos en divisas

Para calcular los impuestos sobre los dividendos obtenidos en otras divisas, primero hay que pasarlos a euros utilizando el tipo de cambio de la fecha en la que se reciben. A veces no he podido encontrar el tipo de cambio oficial euro-dólar para un día determinado. Algo así como que me han dado dividendos en dólares el 1 de Mayo y para ese día en particular el BCE no publica el tipo de cambio oficial. En estos casos estoy cogiendo el tipo de cambio del día siguiente para hacer la conversión a euros.

Por ejemplo, si recibo 120$ en concepto de dividendo y el día que los recibo te dan 1€ por cada 1,2 $, según el cambio oficial proporcionado por el BCE para ese día, entonces por el cobro de ese dividendo tendré que pagar a hacienda el 19% de 100€, suponiendo que el total de los dividendos en ese ejercicio fiscal no supere los 6000€.

Cuando se obtienen un dividendo en dólares se abre una posición en $ (como cuando se compran $). Por lo tanto, para aquellos que tenemos cuentas en dólares, para aplicar correctamente el criterio FIFO al calcular las plusvalías o minusvalías obtenidas al cerrar posiciones en $ tenemos que anotar:

Ventas de acciones americanas con plusvalía (abrimos posiciones en $).
Entregas de dividendos de acciones americanas (abrimos posiciones en $).
Compra de $ (abrimos posiciones en $).
Ventas de acciones americanas con minusvalía (cerramos posiciones en $).
Ventas de $ (cerramos posiciones en $).

Despedida y cierre

Espero que hayáis encontrado interesante esta entrada y que os hayan gustado las fotos de los bichos volando. Los pájaros cuando vuelan juntos realizan un fantástico trabajo de equipo porque los que van mas adelantados van rompiendo el aire y permiten al resto de los pájaros que le siguen ir al rebufo. Ir al rebufo cansa menos. Los que van delante, al avanzar, crean un vacío por detrás suyo que succiona y tira hacia adelante a los que van detrás. Los pájaros se van turnando en las primeras posiciones, que son las posiciones que requieren un mayor esfuerzo. Ahora es tu turno para hacer preguntas y exponer tus problemáticas particulares.

¡Que tengas buena caza!

Y si quieres saber más…

Si quieres saber más sobre impuestos lee esta página. Y si prefieres entrar en profundidad en algún aspecto concreto aquí tienes los artículos dedicados a ellos.