Alvaro Musach

  • No deja de ser curioso que en el mundo haya iniciativas para legalizar la venta de la marihuana y otras para prohibir el tabaco mentolado o para reducir la cantidad de nicotina en el mismo. Acabaremos teniendo marihuana light.

  • Cuento algo más, aunque creo que me va a valer más a mí a modo de cuaderno de bitácora para re-leerme dentro de un tiempo, que lo que vaya a aportar al resto (que creo que será poco).

    Había cerrado el año 2016 flipando con el rendimiento de los fondos Value y la sensación de estar haciendo el imbécil siguiendo a la OCU en la mitad de mi cartera…[Leer más]

  • Hola, de vez en cuando entro x aquí y leo. No escribo casi xq me he vuelto definitiva y completamente del lado oscuro… y creo q mis ideas, además de chocar con muchos principios de los aquí expuestos (muchos prudentes), serían de un riesgo muy alto para según quién las lea. Así q prefiero no escribir xq me generaría la necesidad moral de actu…[Leer más]

  • Mucho aguantas tú. Mi santa se aburre al minuto… no llega a 3 minutos jamás. No tiene ni idea de en qué broker tenemos el dinero, ni de cuanto tenemos, ni de qué acciones tenemos. Simplemente no le interesa… Eso tiene ventajas e inconvenientes.

    Los inconvenientes están bien descrito en lo escrito.

    Las ventajas es que si la cartera cae…[Leer más]

  • Apasionante tema. En mi opinión la discusión va tanto de ver cual es el número de valores adecuado para cada inversor, como de ver cuánto pesa cada valor. Ambas cosas son importantes.

    La respuesta creo que es a la gallega: depende de experiencia, capital y tipo de inversor que eres. A menor experiencia más diversificación. A más invers…[Leer más]

  • Gracias Preikestolen,

    Pensaba que el debate se estaba agotando y mira por dónde me has inspirado para soltar otra "BOMBA NUCULAR".

    Yo sí me comparo con el comportamiento de algunos fondos determinados y con los índices. Estoy de acuerdo en que si el rumbo es el correcto vas a llegar a buen puerto. No te vas a arruinar. Pero te recomiendo le…[Leer más]

  • El perfil de Alvaro Musach fue actualizado hace 7 meses, 2 semanas

  • Gracias por todos los comentarios.

    Con permiso de CZD y ya dos meses después de la publicación de esta "bomba nucular", he publicado un epitafeo en mi blog, en forma bastante gráfica y con ligeros cambios en la afirmaciones que aquí hago (a veces buscando provocar)… cambios que en parte han sido originados por el debate que aquí se ha teni…[Leer más]

  • Los traspasos desde IB y desde ClickTrade salen a coste 0 (al menos por ahora). Prueba ahora a decir a ING que era broma y que lo quieres devolver a IB… o prueba a dar una orden de compra en IB por más de 30.000€ a ver lo que te cobran… para sacar pasta cobra ING, cobra SelfBank (una estafa lo que cobran estos), cobra DeGiro (y ponen mil pe…[Leer más]

  • Mejor negocio es McDonalds, pero mucho mejor negocio es MTY que muchas franquicias pequeñas tipo RBG. Y el porqué comprar MTY en lugar de McDonalds (si es que compras alguno) es por precio. Si McDonalds tuviese los precios de MTY, me iría sin dudarlo a McDonalds.

    Por otra parte en MTY tienes dueño y es un tío que ha demostrado un sabe…[Leer más]

  • Vash un par de preguntas sobre tu cartera y diversificación. También una sugerencia.

    ¿Número de valores en cartera? ¿Ponderación total de las 5 primeras posiciones?

    La sugerencia: mírate una de las principales posiciones de TrueValue, MTY. Bajo Yield (sobre el 1%), pero con un 30% de crecimiento anunciado en este año.…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    jesusc, si te fijas los mismos argumentos que das para comprar TEVA te habrían llevado a comprar Carillion hace un mes.

    Y el que compró Carillion a 16 GBP justo hace un mes y vendió a 24 GBP la primera semana de enero, le sacó un 50% de rentabilidad. Que eso es una pasada!!. Pero hoy vale 0.

    Perdí un poco de tiempo en mirar las cuentas porq…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    No me hagáis mucho caso, que ya os digo que no la llevo y no le he echado demasiado tiempo.

    Pero como me ha picado la curiosidad he profundizando un poco en el análisis creo que estoy cometiendo el error de suponer que la pérdida de margen del Copaxone del 80% va directo al EBIT… y tras darle algunas vueltas eso no casa con la información que d…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    Pues entonces lo que está diciendo el nuevo CEO al mercado es que no se preocupen xq los recortes de costes van a compensar la caída de margen del Copaxone.

    Es curioso el grado de coincidencia con la cifra q calculaba de caída del Ebit…

    Pero incluso si lo logra pienso que el precio actual es justo para un nivel tan alto de deuda. Yo creo q el…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    Ojo que me equivoqué en la cuenta final y edité el mensaje.

    No sé si interpretas bien mi conclusión: hoy el impacto del efecto Copaxone no se está viendo en sus cuentas, porque creo que de momento solo Mylan lo está sacando y porque creo fue a finales del 2017 (octubre) cuando se aprobó (hay muchos “creo” en esta frase). Supongo que cuando hay só…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    Yo haría la aproximación de la siguiente manera. Ojo que la aproximación es grosera y no he dedicado mucho tiempo a ello ni he contrastado los datos que he sacado de Morningstar con las cuentas de la SEK (la hago como aportación a tres amigos que lo leerán):

    Cuentas del 2014:

    Según M* las ventas son de 20.272, EBIT de 3.941, deuda finan…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    edito que me he equivocado al final en lo más importante…

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    Creo que la pérdida de ventas será superior a ese 25% 30%… sí creo que eso puede ser lo que pierda si sólo la saca Milan. Pero hay más detrás de la fórmula adecuada del genérico, entre ellas Pfizer. Y es cuestión de tiempo que la logre. Cuantos más laboratorios lo logren mayor pérdida de cuota y más cerca del 5%-10% estará su actual marge…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate TEVA en el foro Israel hace 11 meses

    Esta la miré hace en verano y le acabo de echar un nuevo ojo. En verano tenía los siguientes problemas:

    1.- Un ajuste contable por reconocer una mala compra de una sociedad de 6.100 millones… ajuste que hizo en verano y la metió en pérdidas. No supone un flujo negativo de cash flow, pero sí un reconocimiento contable de que su balance vale meno…[Leer más]

  • Alvaro Musach ha respondido al debate Google Finance en el foro Recursos hace 1 año

    Me respondo a mi mismo: si ponemos en la barra de herramientas “finance.google.com/finance/portfolio” aún se consigue acceder y navegar en la antigua web. A ver lo que dura.

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