Pandora A/S (PNDORA) – Pág. 12

Foros Empresas Dinamarca Pandora A/S (PNDORA) - Pág. 12

Este debate contiene 241 respuestas, tiene 32 mensajes y lo actualizó  Luis hace 1 semana, 4 días.

Viendo 20 publicaciones - del 221 al 240 (de un total de 242)
  • Autor
    Publicaciones
  • #41519

    Ruindog
    Offline
    Topics: 32
    Replies: 1154

    Iba a traspasar las acciones a Interactive Brokers y sorprendentemente, me encuentro con que no admiten las acciones, parece que no trabajan el mercado de Copenhague

    Efectivamente, no operan con acciones de ese país, solo con CFDs

    https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=exchanges&p=europe&ns=T

    Un optimista es un pesimista mal informado

    #42664

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Vuelan rumores de OPA por parte de KKR y Bain Capital.

    No entro a valorar si es cierto, si diesen un buen precio, encantado. Si no, a ser coparticipes o algo.

    4 users thanked author for this post.
    #42683

    Preikestolen
    Offline
    Topics: 34
    Replies: 1817

    Vuelan rumores de OPA por parte de KKR y Bain Capital.

    No entro a valorar si es cierto, si diesen un buen precio, encantado. Si no, a ser coparticipes o algo.

    Es lo ke tienen las opas. Si has entrado pronto baja la accion un 50%. Ofrecen una opa y sube el 15%. Porca miserria para el que entró pronto.

    El timing lo es todo en estas cosas.

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    4 users thanked author for this post.
    #42713

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Siempre que no hagan un squeeze out, te puedes quedar ahí sentado. Si son firmas de capital riesgo al cabo de unos años acaban sacandolas a bolsa de nuevo normalmente.

    Aquí la noticia que empezó los rumores: https://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2018-09-17/i-fondi-puntano-pandora-sotto-tiro-colosso-gioielli-204411.shtml?uuid=AEwDQAxF&refresh_ce=1

    3 users thanked author for this post.
    #44568

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Ayer salio una noticia referente a que Pandora había contratado al banco Rothchild (con los que hicieron la IPO) para que evaluasen cuanto valia. Son rumores que alimentan aún más los rumores de OPA.

    Hoy Carnegie, el banco de inversión que tiene el target más bajo en Pandora con 400DKK, ha publicado una encuesta hecha a los retailers americanos y según dicen sus datos son los mejores en los últimos 3 años en EEUU.

     

    Para quien haya visto este +20% y se haya quedado descolocado.

    1 user thanked author for this post.
    #44570

    Juanjoo
    Offline
    Topics: 8
    Replies: 354

    Pues espero que sí la opan sea a un precio digno y pueda salirme sin excesivas minusvalías. Confiemos en la dirección de Pandora, no queda otra.

    A veces se gana; a veces se aprende

    #44585

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Pues espero que sí la opan sea a un precio digno y pueda salirme sin excesivas minusvalías. Confiemos en la dirección de Pandora, no queda otra.

    Siendo sinceros, yo prefiero que lo de la encuesta sea cierto y que el cuarto trimestre sea el mejor en 3 años a que haya una OPA. Que cierren el 4Q con unas ganancias de 20dkk o por ahí, el total del año este sobre las 52-53dkk y que hagan una reducción de capital del 8% para que se vaya hasta los  57,5dkk por acción.

    2 users thanked author for this post.
    #44634

    Mr.J
    Offline
    Topics: 1
    Replies: 313

    Pues espero que sí la opan sea a un precio digno y pueda salirme sin excesivas minusvalías. Confiemos en la dirección de Pandora, no queda otra.

    Siendo sinceros, yo prefiero que lo de la encuesta sea cierto y que el cuarto trimestre sea el mejor en 3 años a que haya una OPA. Que cierren el 4Q con unas ganancias de 20dkk o por ahí, el total del año este sobre las 52-53dkk y que hagan una reducción de capital del 8% para que se vaya hasta los 57,5dkk por acción.

    Yo también prefiero esta solución, aunque no creo que vendiera a 575 ddk entre otras cosas porque sigo pensando que es una empresa que en principio no tiene problemas y parece bien gestionada. Digo “en principio” y “parece” porque nunca se sabe lo que puede haber detrás, porque, claro, si solo invirtiéramos con el 100% de seguridad en empresas estaríamos desinvertidos.

     

    #45474

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Hola a todos.

    Quería compartir estos datos de consenso de analistas a Octubre 2018 que he encontrado por la web de Pandora:

    https://investor.pandoragroup.com/static-files/98cff412-01de-40a2-b9a3-e12e0de86424

    Recordad también que en 4 días tenemos presentación de resultados.

    3 users thanked author for this post.
    #45476

    Juanjoo
    Offline
    Topics: 8
    Replies: 354

    Gracias por la información. Si se confirmaran esas estimaciones medias para los años 2019-2020 cualquier valoración por debajo de 700-800dkk es de risa. Veremos…

    A veces se gana; a veces se aprende

    1 user thanked author for this post.
    #45480

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Gracias por la información. Si se confirmaran esas estimaciones medias para los años 2019-2020 cualquier valoración por debajo de 700-800dkk es de risa. Veremos…

    Y hay que tener en cuenta que esos datos no tienen incluidos la reducción de acciones. Yo por ser conservador pondría un 10% de reducción de capital.

    #45570

    Juanjoo
    Offline
    Topics: 8
    Replies: 354

    Mañana presenta resultados y hoy baja un 7%. No me gusta un pelo…

    A veces se gana; a veces se aprende

    1 user thanked author for this post.
    #48590

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Mañana son los resultados. A ver con lo que nos sorprenden.

    En este link https://www.shareholders.dk/analyse/103829/pandora-byder-paa-enormt-potentiale creo que se puede leer, pero pagando. Es un articulo de 34 páginas escrito por Jelena Sokolova, una analista de Morningstar.

    Yo no he podido acceder, pero según comentan, las claves son:
    Fair value de 580 dkk
    En su peor escenario, un -8%. En su mejor escenario, un 300%.
    Gran potencial de expansión. Crecimiento en China del 7% de ventas hasta el 15% en 7 años (algo así como un 15% anual).
    El 70% de las compras en Pandora son de anteriores clientes. El 60% son para regalar.
    Creen que el mercado ya descuenta lo malo, pero no lo bueno.

    Aparte, aquí esta el consenso de los analistas: https://investor.pandoragroup.com/static-files/7d01be4a-48a5-4161-9b43-81dd79f368e2

    Se espera un EBIT de 2.000 millones al menos, que es más de 1/2 lo logrado en anteriores trimestres. Quedando el EBIT en unos 6.000 millones y un neto de 4900 millones. 46.5dkk por acción antes de amortización de acciones o de 51dkk por acción después de la amortización. Un PER 5.5-6. Esperan un 2019 duro, eso si, siendo plano o levemente negativo.

    Buena suerte mañana a todos los que la llevamos.

    EDIT: Parece que se han movido con el management, en la página de inversores tienen a un tal Michael Bjergby como Vicepresidente (el apellido es bastante divertido, es Montañaciudad, que supongo que querrá decir “Ciudad de la montaña” o algo así) https://investor.pandoragroup.com/ . Supongo que la intención era anunciarlo mañana, pero ya han actualizado.

    4 users thanked author for this post.
    #48597

    Preikestolen
    Offline
    Topics: 34
    Replies: 1817

    Lo de Pandora esta siendo otra historia de Pasion eh Juanjo!

    Menos mal ke solo meti 1000€ y -20%.

    En el Economista han tenifo a Pandora desde ene 2018 hasta ene 2019 dentro del eco30 poe fundamentales de europa pero ya se la han kitado.

    Decian que en 2019 iba a ganar por primera vez 1.000 (o 10.000?) millomes de euros record. Eso sigue o tambien eso ya es incumplibke?

    Dudo si sera mas facil rentabilizar SIGNET JEWELLERIES con un 6% dividendo sin retencion por bermudas.

    Ha bajado lo mismo k pandora, lo ke no esta escrito. Mismo sector. Diamantes.

    (Suerte. El diferencial europa usa sigue igual tras 4 años. Solo subio usa.)

     

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    1 user thanked author for this post.
    #48610

    Fran
    Offline
    Topics: 2
    Replies: 152

    Pandora cierra arriba un 17,63%.  A ver si se recupera que es mi máxima posición.

    Planificando la IF para 2035 ...... o antes.

    3 users thanked author for this post.
    #48616

    Fran
    Offline
    Topics: 2
    Replies: 152

    Lo de Pandora esta siendo otra historia de Pasion eh Juanjo!

    Menos mal ke solo meti 1000€ y -20%.

    En el Economista han tenifo a Pandora desde ene 2018 hasta ene 2019 dentro del eco30 poe fundamentales de europa pero ya se la han kitado.

    Decian que en 2019 iba a ganar por primera vez 1.000 (o 10.000?) millomes de euros record. Eso sigue o tambien eso ya es incumplibke?

    Dudo si sera mas facil rentabilizar SIGNET JEWELLERIES con un 6% dividendo sin retencion por bermudas.

    Ha bajado lo mismo k pandora, lo ke no esta escrito. Mismo sector. Diamantes.

    (Suerte. El diferencial europa usa sigue igual tras 4 años. Solo subio usa.)

    Ostras, le he echado un vistazo a Signet Jewelleries y parece muy apetecible, está prácticamente en mínimos de muchos años, y además como dices de un 6% de dividendos sin retención. Lo único es que no conozco mucho la empresa y no se si alguno tiene información de fundamentales que transmita confianza para invertir en la empresa, porque por gráfico está para entrar.

    Planificando la IF para 2035 ...... o antes.

    #48618

    Preikestolen
    Offline
    Topics: 34
    Replies: 1817

    Lo de Pandora esta siendo otra historia de Pasion eh Juanjo!

    Menos mal ke solo meti 1000€ y -20%.

    En el Economista han tenifo a Pandora desde ene 2018 hasta ene 2019 dentro del eco30 poe fundamentales de europa pero ya se la han kitado.

    Decian que en 2019 iba a ganar por primera vez 1.000 (o 10.000?) millomes de euros record. Eso sigue o tambien eso ya es incumplibke?

    Dudo si sera mas facil rentabilizar SIGNET JEWELLERIES con un 6% dividendo sin retencion por bermudas.

    Ha bajado lo mismo k pandora, lo ke no esta escrito. Mismo sector. Diamantes.

    (Suerte. El diferencial europa usa sigue igual tras 4 años. Solo subio usa.)

    Ostras, le he echado un vistazo a Signet Jewelleries y parece muy apetecible, está prácticamente en mínimos de muchos años, y además como dices de un 6% de dividendos sin retención. Lo único es que no conozco mucho la empresa y no se si alguno tiene información de fundamentales que transmita confianza para invertir en la empresa, porque por gráfico está para entrar.

     

    Hola Fran. Habiendo bajado tanto, ya comprendemos que mucha confianza no parece haber en el mercado.

    Recuerda que para un 6% de dividendos tienes cosas más seguras HOY MISMO: T Mo Pm Bat Imb SSe etc etc etc Algunas como Macys y varias más en UK. Prácticamente Bhp riotinto, nationalgrid itv Unitedutilities pennon standardlifeAberdeen etc… andan por yields altos y hay más.

    Solo sé ésto: Por desgracia los post de Seeking Alpha ahora les ponen candado a los x días:

     

    https://seekingalpha.com/symbol/SIG

    At Under $25, Signet Jewelers Is A Very Interesting Stock

    <time>Jan. 17, 2019 3:47 PM ET</time>

    |

     About: Signet Jewelers Limited (SIG)

    This article is exclusive for subscribers.
    Bill Zettler

    Long only, Deep Value, contrarian
    MARKETPLACE
    Turnaround Stock Advisory
    Summary

    Signet reports poor sales and earnings for the 4th quarter.

    Next year’s projections are downgraded somewhat.

    On the plus side, Signet has a solid balance sheet, is buying back tons of stock, and has a safe 5.7% dividend.

    Today, Jan. 17th saw Signet Jewelers (SIG) fall under $26 (current low $25.30) as the company announced 4th quarter sales and earnings would not hit their target. The company also lowered previously announced 2019 sales and earnings projections.

    The retailer revises Q4 same-store sales guidance to a range of -1.6% to -2.5%. EPS for the quarter is expected to be $3.77 to $3.92 vs. $4.44 consensus.

    Looking ahead to FY19, Signet anticipates flat same-store sales and EPS of $3.53 to $3.69.

    Source: Seeking Alpha

    That’s the bad news. The good news is multifold:

    1. At say $3.60 earnings for next year, SIG is selling at a forward PE of 7 very low even for a retailer.

    2. SIG continues to buy shares back lowering the count 23% in the last 3 quarters from 67 million to 51 million, and that does not include any for the 4th quarter.

    (El resto de contenido está candado.)

     

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    2 users thanked author for this post.
    #48622

    Juanjoo
    Offline
    Topics: 8
    Replies: 354

    Yo lo resultados de Pandora los veo mal para una empresa a per 18-20, incluso 15, pero es que cotiza a per 6. Si cumplen el guidance de los próximos años, reducen los costes como pretenden, recompran acciones a estos precios… la cosa debería ir para mejor. Parece que la batalla dependerá de China, ahora solo represente el 8,6% de las ventas pero creciendo un 24% al año.

    Una duda muy importante que tengo es en el BPA, declaran un beneficio que ronda las 50dkk, pero ¿para ese computo ya están amortizadas las acciones recompradas o no? Los cálculos varían mucho.

    A veces se gana; a veces se aprende

    2 users thanked author for this post.
    #48623

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

     

    Hola a todos,

     

    Mi opinión sobre estos resultados. Obviamente los considero un éxito, han superado en un 20% el BPA que pensaban los analistas que tendría este trimestre. Por qué? Sinceramente creo que tiene que ver la inclusión de la nueva pulsera que salió en Octubre y lo de que Pandora (y la joyería) es un negocio en donde se hacen muchos regalos.
    Aparte de esto, Pandora ha tenido un crecimiento de algo así como el 20% en sus usuarios de Facebook e Instagram. Puede parecer una tontería, pero los usuarios nuevos normalmente son personas que han conocido hace poco a la marca o se han vuelto clientes. En esto no se ha hecho mucho hincapié y creo que es lo que realmente ha mantenido a Pandora en 2018, los clientes antiguos ya tienen llenas sus pulseras y quizás busquen otra cosa, pero los nuevos siguen entrando… lo cual es bueno porque significa que luego hay más base para esos regalos (todos sabemos que a veces se va a lo fácil y se regalan cosas que sabemos que a la otra persona le gustan aunque ya no necesiten eso).

     

    En cuanto al plan del management. Si hace un año se ponían la barra alta y fallaban cuarto a cuarto estrepitosamente, el nuevo management (que entro en Agosto más o menos), ha decidido hacer lo contrario, echar la culpa a los anteriores y ponerse la barra más baja… lo cual creo que es bueno, me parece que ahora cuarto a cuarto veremos cómo se superan expectativas.

    Puntos a destacar:

    -Deceleración de la velocidad de compra y apertura de tiendas. Esto puede ser bueno, malo o no tener relevancia, lo importante es abrir tiendas que tengan mejores márgenes. Aún asi, lo prefiero a ir comprando distribuidores sin ton ni son a múltiplos estúpidos.

    -Programa de reducción de costes por 1.200 millones de DKK. Esto sería un 20% de beneficio extra. Realmente dudo mucho que puedan hacer demasiado, me ha parecido más bien uno de esos brindis al sol que se hacen. Aunque si es cierto que cuando las cosas van bien en las empresas, se relaja el gasto y se compran cosas innecesarias (un ejemplo de esto lo viví en la mía que al pasar de pérdidas al segundo año de ganancias nos empezaron a dar desayunos los viernes y nos compraron una mesa de ping-pong), por lo cual no viene mal de vez en cuando apretar algo.

    -Like for like negativo, ventas que han crecido. Esto solo se explica por dos cosas, o bien el mix de productos es más caro o no se contabiliza ahí la estore.

    -La eStore ha crecido un 40% y ya representa el 10% de las ventas. Esto me parece MUY bueno. Aquí veo una gran palanca junto a Facebook e Instagram. El siguiente paso que tienen pensado dar según tengo entendido es hacer todo más interconectado entre eStore y sus clientes. La logística es complicada, pero creo que aquí puede haber un filón para mejorar la satisfacción de los clientes y reducir inventarios en las tiendas físicas.

    -Reducción de promociones. Lo comentaban en la conference, a veces lo fácil es poner promociones para bajar el stock, pero con esto a veces lo único que consigues es que tus gastos se mantengan y tus ingresos no suban. KORS tuvo problemas con esto hace un tiempo. Los clientes al principio se enfadan, pero a largo plazo a los únicos que pierdes son a los buscagangas.

    -Recompra de stock viejo a tiendas. Tendrá un impacto del 1% en el EBIT dicen. A mi me parece bastante bien. El material se reutiliza en los productos que no se venden, hay más rotación y los clientes sienten que si quieren algo tienen que comprarlo ya (efecto Zara). En conjunción con el punto anterior, creo que puede ir muy bien.

     

    Para acabar, me quedo con esto:

     

    (Aquí debería de ir una tabla con los EPS cada año y el precio de la acción, por hacer lo con el PER solo pongo los de cierre desde 2018 a 2014 a cierre: 5.64 para el 2018, 13.04 para el 2017, 17.6 para 2016, 28.4 para 2015 y 20.42 para 2014)

     

    A destacar una cosa, EPS de cada año esta ajustado al número de acciones actual, pero no es ni de cerca el EPS para cada uno de esos años (era más bajo). En 2018 es de 47DKK por acción, pero si lo ajustamos con la recompra de acciones se queda en 51.64DKK (PER 5,13). Vamos, mismo EPS pero menos de mitad de precio.

    De ahora en adelante a saber como seguimos, pero vuelvo a lo de siempre, Pandora es una maquina de hacer dinero y de una forma u otra al final eso se apreciará.

    3 users thanked author for this post.
    #48624

    Luis
    Offline
    Topics: 6
    Replies: 225

    Lo de Pandora esta siendo otra historia de Pasion eh Juanjo!

    Menos mal ke solo meti 1000€ y -20%.

    En el Economista han tenifo a Pandora desde ene 2018 hasta ene 2019 dentro del eco30 poe fundamentales de europa pero ya se la han kitado.

    Decian que en 2019 iba a ganar por primera vez 1.000 (o 10.000?) millomes de euros record. Eso sigue o tambien eso ya es incumplibke?

    Dudo si sera mas facil rentabilizar SIGNET JEWELLERIES con un 6% dividendo sin retencion por bermudas.

    Ha bajado lo mismo k pandora, lo ke no esta escrito. Mismo sector. Diamantes.

    (Suerte. El diferencial europa usa sigue igual tras 4 años. Solo subio usa.)

    Ostras, le he echado un vistazo a Signet Jewelleries y parece muy apetecible, está prácticamente en mínimos de muchos años, y además como dices de un 6% de dividendos sin retención. Lo único es que no conozco mucho la empresa y no se si alguno tiene información de fundamentales que transmita confianza para invertir en la empresa, porque por gráfico está para entrar.

    A Signet la conozco por Pandora, es uno de sus mayores clientes en EEUU. Es una cadena de joyerías y poco más, un retail de toda la vida. Cotiza a esos multiplos por el miedo de que las tiendas fisicas se vayan al garete. No sé si tiene algo diferenciador.

    En cuanto a lo que dice Preikestolen, el sector si que puede ser el mismo (Joyería), pero son partes distintas de una cadena. Pandora es una Inditex que va desde fabricación a venta y Signet es un Corte Ingles de joyería.

    2 users thanked author for this post.

Foros Empresas Dinamarca Pandora A/S (PNDORA) - Pág. 12

Viendo 20 publicaciones - del 221 al 240 (de un total de 242)

Debes estar registrado para responder a este debate.