Compras y ventas de empresas estadounidenses – Pág. 60

Foros Operaciones Compras y ventas de empresas estadounidenses - Pág. 60

Este debate contiene 1,242 respuestas, tiene 118 mensajes y lo actualizó  Javier hace 3 horas, 9 minutos.

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  • #44975

    Preikestolen
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    Yo después de meter en cartera acciones “diferentes” como BIP o BPY me estoy empezando a interesar añadir otro tipo de acción distinta a las típicas. Me refiero a los Private Equity o BDCs. He metido en lista 2 (que no compra) para empezar a empaparme de ellos. Apollo Investment y Main Street Capital.

    Tú llevabas la segunda no????

    Apolo solo le veo un problema, desde hace 10 años no hace mas q bajar, esta en minimos, en tendencia bajista

    Sí. Y esa RDP de más del 11%. Normalmente estas rentabilidades tan altas……

     

    Jordi RP.

    De todas las BDC, la comunmente valorada como Mejor es en mi opinion Main Street Capital.

    Logicamente nadie debe tener todo su capital en estas empresas de alto dividendo. Eso no significa que se vaya a perder el capital. Todo es como una quiniela 1×2… el capital se puede perder en sacyr, abengoa, dia etc que no son high Yield. Cuando yo empecé en 2015 Todos los Analistas veian gran valor y revalorizacion en Abengoa y en Sacyr.

    Dicho ésto, si a una cartera con ko pep kmb cl clx jnj etc cuore… le metes algo de high yield pues asumes el riesgo, puede ir mal pero tambien bien, es un perogullo.

    Desde 2016 aprox. llevo pequeñas cantidades de algunas acciones high yield como Main Street Capital, Stag Industrial, Corenergy que no me han dado ningun disgusto (los que lleven bayer desde entonces lo llevan peor); otras poco frecuentes como Norilsk Nickel rusa o Fortum finlandesa han obrado muy bien, otras como  Cyrusone han más que doblado… y otras que no eran high yield sino circunstanciales high yield se han fundido como Carillion, o promesas rotas como Conviviality.

     

    Hay otros high yield circunstanciales que pueden ser una oportunidad tambien con su riesgo como LB GameStop Tupperware etc

    Vamos, que si alguien entra en estas lo mejor es no invertir mucho sino hacerlo balanceadamente con el resto de su cartera más “supuestamente” estable o más cuore. (que es lo que creo que JordiRP viene a hacer)

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #44976

    Ciguatanejo
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    Me están sorprendiendo algunas acciones que sacais por aquí. Esta, ¿No es arriesgada para una estrategia de largo plazo?. Lo digo no porque la conozca sino por la rpd tan enorme del 12,6% que me imagino que no debe ser gratis.

    En cuanto suban de valor la RPD disminuirá y estarán en niveles más normales. La compra es un tripe salto pero con red!

    Espero que esa explicación no sea la real que te crees jejeje. Lo que has dicho es lo que ocurre matemáticamente, pero no tiene nada que ver con la empresa. Lo cierto, es que es una empresa que cotiza a la mitad de hace 20 años, algo que no dice mucho de ella misma. No se ni a que se dedica ni nada, solo he mirado la gráfica y pq da un 13% de RPD. Y la razón es un pay out del 169%. Si la empresa fuera buena (que no tengo ni idea pq repito, que solo miro datos) , y diera un payout normal del 70% , el rpd bajaría a 5,2% que ya es algo más normal. Lo que no es normal es ganar 0,33cts por acción y repartir 0,56cts.

    Tu explicación vale para muchas que han quebrado como carillion, que daba tb mucho dividendo.

     

    Sin conocer de nada esa empresa al igual que tú, hay un detalle que condiciona todo, y es que si no estoy en un error es un Reit, con lo cual utilizar la típica métrica del payout para considerar la sostenibilidad de su dividendo sería incorrecto, porque el EPS que presenta un Reit en sus cuentas siempre estará reducido por todos los rollos esos de la depreciación y amortización de activos, conceptos estos que no termino de tener claros por mucho que leo y releo, pero weno, eso ya es torpeza mía.

    Así pues en el caso de los Reits es mas adecuado utilizar para considerar la sostenibilidad de sus pagos las cifras de Fondo de operaciones, FFO por sus siglas en inglés, o mejor aun los Fondos ajustados de operaciones, AFFO, por sus siglas en inglés. No obstante, hasta donde he podido leer sobre esto, el cálculo del AFFO es bastante más complicado porque creo que su cálculo no está matemáticamente estandarizado del mismo modo que el FFO y puede diferir bastante de un Reit a otro según este lo cálcule de uno u otro modo. Con lo que lo mejor es utilizar el FFO que si no me equivoco este si se  calcula de una forma objetiva por todos los Reit’s.

     

    Recordar tb que un Reit ya de por sí está obligado a repartir un mínimo del 90% de sus beneficios entre sus accionistas si quiere poder acogerse a las deducciones que tiene derecho por ser catalogado como tal. Con lo cual de entrada la métrica del payout ya arranca estresada sin ni si quiera tener en cuenta todo el tema que mencionaba antes de las depreciaciones y amortizaciones.

     

    Un saludo.

     

     

    #44977

    JordiRP
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    Yo después de meter en cartera acciones “diferentes” como BIP o BPY me estoy empezando a interesar añadir otro tipo de acción distinta a las típicas. Me refiero a los Private Equity o BDCs. He metido en lista 2 (que no compra) para empezar a empaparme de ellos. Apollo Investment y Main Street Capital.

    Tú llevabas la segunda no????

    Apolo solo le veo un problema, desde hace 10 años no hace mas q bajar, esta en minimos, en tendencia bajista

    Sí. Y esa RDP de más del 11%. Normalmente estas rentabilidades tan altas……

    Jordi RP.

    De todas las BDC, la comunmente valorada como Mejor es en mi opinion Main Street Capital.

    Logicamente nadie debe tener todo su capital en estas empresas de alto dividendo. Eso no significa que se vaya a perder el capital. Todo es como una quiniela 1×2… el capital se puede perder en sacyr, abengoa, dia etc que no son high Yield. Cuando yo empecé en 2015 Todos los Analistas veian gran valor y revalorizacion en Abengoa y en Sacyr.

    Dicho ésto, si a una cartera con ko pep kmb cl clx jnj etc cuore… le metes algo de high yield pues asumes el riesgo, puede ir mal pero tambien bien, es un perogullo.

    Desde 2016 aprox. llevo pequeñas cantidades de algunas acciones high yield como Main Street Capital, Stag Industrial, Corenergy que no me han dado ningun disgusto (los que lleven bayer desde entonces lo llevan peor); otras poco frecuentes como Norilsk Nickel rusa o Fortum finlandesa han obrado muy bien, otras como Cyrusone han más que doblado… y otras que no eran high yield sino circunstanciales high yield se han fundido como Carillion, o promesas rotas como Conviviality.

    Hay otros high yield circunstanciales que pueden ser una oportunidad tambien con su riesgo como LB GameStop Tupperware etc

    Vamos, que si alguien entra en estas lo mejor es no invertir mucho sino hacerlo balanceadamente con el resto de su cartera más “supuestamente” estable o más cuore. (que es lo que creo que JordiRP viene a hacer)

    Hola Preikestolen.

    Muchas gracias por todas las ideas.

    Efectivamente, yo (como tú) soy de ir entrando en pequeñas cantidades y varias aportaciones (una de las ventajas de operar con IB). Lo cierto es que el grueso de mi cartera está ya bastante definido (no en cuanto a cantidad que quiero tener sino la elección de empresas y sectores).

    Siempre aprovecho las vacaciones de verano (que es cuando dispongo de tiempo libre de verdad) para hacer balance y reforzar la estrategia a la vez que aporto o modifico la estructura futura de la cartera. Por ejemplo, he incorporado fondos de acumulación porque las circunstancias personales han cambiado y a la vez me estoy planteando también los planes de pensiones (soy autónomo y pago lo menos posible por lo que mi pensión ya puedes hacerte una idea por donde irá).

    A la vez , también quiero meterle algo de “chicha” a la cartera. Ninguna cantidad que me hiciera un roto pero a la vez que me dé algo distinto. Las MLP primero y las BDC o private equity me parecen 2 sectores y modelos de negocio que no tengo. Tanto unas como otras no supondrán más de 1% cada una en mi portafolio. Sé que el riesgo de estas las hace menos “seguras” que MO,JnJ,KO o Unilever por poner unos ejemplos pero a la vez su potencial de crecimiento es mayor que las anteriores que son más previsibles.

    “Trato de invertir en empresas que puedan ser manejadas por cualquier idiota, porque, tarde o temprano, algún idiota va a manejarlas”

    #44978

    Juanjoo
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    Yo cada vez estoy mirando con mejores ojos este tipo de empresas financieras del private equity: apollo, alantra, blackstone, main… pero me parecen algo arriesgadas individualmente. Me planteo entrar en el ETF (IQQL), iShares Listed Private Equity UCITS ETF, algo carete 0.75%, con rpd 4.5% y ucits que siempre es más cómodo.

    Un saludo.

     

    A veces se gana; a veces se aprende

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    #44980

    Ruindog
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    Building A Dividend Growth Portfolio From Scratch: 15 ‘A’ Rated Or Better Fairly Valued Opportunities

    https://seekingalpha.com/article/4212296-building-dividend-growth-portfolio-scratch-15-a-rated-better-fairly-valued-opportunities?ifp=0&app=1

    The 15 stocks featured in this article represent excellent long-term opportunities.

    Un optimista es un pesimista mal informado

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    #44989

    Miguel Angel
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    Yo cada vez estoy mirando con mejores ojos este tipo de empresas financieras del private equity: apollo, alantra, blackstone, main… pero me parecen algo arriesgadas individualmente. Me planteo entrar en el ETF (IQQL), iShares Listed Private Equity UCITS ETF, algo carete 0.75%, con rpd 4.5% y ucits que siempre es más cómodo.

    Un saludo.

    Yo quiero q tanto REITs como BDCs pesen aproximadamente un 8-10% cada uno. En este peso caben bastantes empresas para diversificar y disminuir riesgos con un peso pequeño cada uno de ellos.

    BDCs tengo MAIN, ARCC y GSBD  y REITs tengo O, WPC, OHI, SKT y EPR, en este caso me aportan diversificacion en sectores, industrial, datos, sanitario, outlets y ocio.

    Los BDCs q estoy siguiendo son GBDC y GAIN, y REITs sigo SPG, STAG, DLR, IRM y LTC.

    Tan solo me faltaria entrar en los CEF pero tengo q conocer como funcionan

    Segunda fase. Vida de IF por ingresos pasivos, no solo dividendos

    #44995

    Javier
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    Entro en SLB a 58,23

    #44997

    Preikestolen
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    Sé que el riesgo de estas las hace menos “seguras” que MO,JnJ,KO o Unilever por poner unos ejemplos pero a la vez su potencial de crecimiento es mayor que las anteriores que son más previsibles.

    Lo interesante Jordi es que lo que llamamos percepcion del riesgo a veces no tiene que ver con el riesgo real que tantas veces es sobredimensionado o no se ejecuta.

    Ese es el angulo muerto que nos cuesta ver.

    Recuerdo hace años que meti mi dinero 9 meses aprox en Banco Penedes al 10 o 12% de interes. Y en otros al 10% etc.
    En San o Bbva aprovechaban su nombre para decirte: ¿estas loco con esas entidades? Yo decia solo son 9 meses. No pasó nada. Mientras laa acciones san ha pasado de 7 a 4 € desde febrero de 2014 y Sab de 2,30 a 1,×× . Una borde porque lo era de Popular me ofrecio sus plazos fijos 2,5% diciendome que Pop era el 4° banco español. Lo rechacé porque no me gusta tratar con gente que no me sea simpatica o noble en el trato

    Norilsk Nickel es una minera rusa que seguramente ha dado menos disgustos que bhp o rio en su momento.

    Mira la evolucion de la electrica finlamdesa Fortum.

    Es decir lo poco seguido siempre encierra una nebulosa de riesgo mayor, pero no sabemos si es tan real o tan grande como lo peecibimos o nos lo pintan.

    Una empresa que dicen se beneficia de subida de tipos es Starwood property trust 8’8%div. Esa si la llevo desde 2016 en una posicion ya entera pekeña de las mias como wpc ohi corenergy.

    Hay en seeking alpha un articulo que lo expresa bien sobre Stwood … si bien el autor arnold fue un hooligan de kmi constante hasta que saturó, pero 2015 2016 fue muy duro para energia y petroleo algo nunca visto y poco predecible.

    Sobre el riesgo pues son arriesgadas pero en una crisis las menos arriesgadas pueden ser igual de golpeadas o mas que se lo pregunten a BAC citi etc

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

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    #44998

    Javier
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    Sé que el riesgo de estas las hace menos “seguras” que MO,JnJ,KO o Unilever por poner unos ejemplos pero a la vez su potencial de crecimiento es mayor que las anteriores que son más previsibles.

    En San o Bbva aprovechaban su nombre para decirte: ¿estas loco con esas entidades? Yo decia solo son 9 meses. No pasó nada. Mientras laa accion san ha pasado de 7 a 4 € desde febrero de 2014 y San de 2,30 a 1,×× . Una borde porque lo era de Popular me ofrecio sus plazos fijos 2,5% diciendome que Pop era el 3° banco español. Lo rechacé porqie no me gustabtratar con gente que no me sea simpatica o noble en el trato

    De rebote pero me toca tratar con el POP, en los años que llevo con ellos sólo me he encontrado a una persona que no era borde, el resto a cuál peor… así les va y así les ha ido. (Lo siento, no he podido evitarlo!!)

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    #44999

    Preikestolen
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    Igual es que es contagioso Javier. Quiza no pueden evitarlo. Y los medicos solo prescribíanles antibioticos y cortisona jeje

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    #45001

    Pierce
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    Salgo de CVS, WBA y CMP

    CVS salgo porque con la adquisición de la aseguradora congelan el dividendo seguramente 2-3 años. Y una empresa que compras a menos del 3% y no crece, no me sirve

    WBA  porque tengo algo de ganancias de haberla comprado en la crisis Amazon.

    CMP: siempre lo hago asi, desde que me convenció en análisis de IeD en su web, entro cuando toca 60 y si sube a 67-70 salgo. Mientras tanto cobro el 4.5%

    No me importaria mantenerlas, pero el principal motivo de la venta es que veo muy buenas oportunidades core en Europa y no me importa salir de estas posiciones secundarias de mi cartera, y si están en verde pues mejor. Lo que saque más el ahorro tiene candidatos, aunque aún no lo tengo meditado: BASF, Unibail Rodamco, VOD, IBM, y buscando el medio plazo en España SAB y tal vez ZOT

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    #45032

    Miguel Angel
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    Primera entrada en TROW a 100,27. RPD del 2,8%, payout del 35% e incrementos de dividendo a 1, 3, 5 y 10 años a doble digito y 32 años incrementandolo.

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    #45109

    Nick Leeson
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    Compro barrick gold y vuelvo a subirme al carro de KHC

    BME | ENG | NTGY | REE | MO | T | NG | MMM | BAYN | CL | FRT | IMB | ITW | OMI | SBUX | FER | ITX | PNDORA | IBE | LEG | CVS | DIS | BT | CAH | PSEC | HMMJ | 1810 | TRUE VALUE

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    #45125

    Miguel Angel
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    Amplie posicion en KMB a 106,42.

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    #45143

    Miguel Angel
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    Aprovechando las caidas amplio posicion en 3M a 185,98 y ITW a 122,46. Aun dejo municion para esta noche.

    Segunda fase. Vida de IF por ingresos pasivos, no solo dividendos

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    #45146

    Asier
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    Y el viaje hoy de compass?

    VIG, VOO, ENG, TGT, CMP, BBV, TEF,AT&T,OHI,OMI,CAH,IBM,XOM,IMB,RDSb,GSK,REE,GIS. ETN BITCION,ETN ETHEREUM

    #45147

    Ruindog
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    Y el viaje hoy de compass?

    Compass Minerals  announces that production rates at its Goderich salt mine were lower-than-expected for Q3, hence the company issues lower FY18 EPS to ~$2.20-$2.50.

    The company says salt segment earnings was pressured by lower-than-expected production at Goderich mine, and improvements to ramp up production is slower than expected since the end of the strike.

    Compass Minerals estimates a negative impact of $15M for Salt segment earnings related to the cost impact

    Un optimista es un pesimista mal informado

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    #45148

    Preikestolen
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    Bueno. Interesantes día llevamos.

    Estamos e una corrección desde máximos del cuanto? 5% 7% , 8% ? en el sp500. Se lee lo de las caidas recesión, otros hablan que la ecoomia esta bien y preveen recesion para 2020… Cierto es que ver caer cada día un poquito diversas acciones nos ha de poner en ir poco a poco…

    ¿Qué nos está ofreciendo el mercado?

    Desde marzo un sector  de los que mejor se ha comportado fue defensivo, consumer staples se recuperó bastante bien. Y Utilities usa con D Duk se recuperaron bastante bien frenando las caidas, los reits tabmbien recuperaron de meses malos febrero amrzo etc…

    Parece que en Octubre aparte de la bajada general en todo, sobre todo en semiconductores y tecnologicas, lo que más nos están ofreciendo es INDUSTRIALS: mmm, itw, cummings y por ejemplo texas instruments en semiconductores analogicos; parecen en buenos precios relativos. Pero si comparamos, vemos que subieron mucho mucho en años anteriores algunas de ellas.

    Por ser ciclicas, en un mercado bajista de los que tantos temen, muchas de estas como TXN son de las que bajan un 50% u 80%. Merece la pena pensarse si compensa un yield del 3,15%, descontando luego el 15% retencion usa… o esperar a que realmente llegue el batacazo para entrar en algunas empresas tan ciclicas. O al menos no sobreponderar mucho algunas de estas accioes.

    El sector defensivo suele caer menos y hay algunos ejemplos de yields más altos en khc gis kmb incluso pep y hasta hace poco ko tenian unos yields más altos del 3,15%.  para las personas que creen y afirman que estamos e una burbuja, que va a venir la crisis total etc y pronto, no parece tener mucho sentido este tipo de empresas… y si se piensa que va a caer… entonces mejor formar cartera con consumers staples de calidad, utilities de calidad que igual caen un 30%,  o telecos ;y todo con dividendos más amplios.

    Yo cuando veo las caidas sigo añadiendo de a poco a BIP , hoy Corning ha dado grandes resultados y han bajado arrastarda por ITW y MMM pero luego se han recuperado todas bastante. Un par de Abbviue y algo más los dias pasaods, tambien tiene su riesgo ésta.

    He añadido unas 10 Corning, y una o dos acciones de ITW MMM CMI, KMB que caia bastante; he inicicado TXN aunque no las tengo todas conmigo, y he añadido a Bayer, vuelto a Engie… y salgo de empresas menores que las estoy sacando todas. Salí de greencore, de dignity, de Crius Energy trust hoy… posiciones menores que ya no me interesan. Cuando veo a bayer unibail ing itw imb anheuser khc veolia engie eon enel atlantia basf caer tanto y ofrecer mejores yields, el tener apuestas menores ya no me parece interesante. Estoy saliendo de todas las pequeñas. También llevo muchos meses aumentando Kinder Morgan. Su subida de dividendo y las mejoras me parecen importantes. Y la prefiero a EPD por la gran retención de esta, a las Mlps por su gran retención. podría pesar en embridge. Tambien he iniciado pequeña posición en Ben y he puesto ya a la venta todo el experimento absurdo de las mineras de oro juniors (vendidas orca gold, nevsun resources fue opada, pongo a la veta birimian y teranga y acabo con ello).

    Al salir de todo ésto estoy simplificado la cartera y aprovechando que en europa hay grandes dividendos ahora mismo, y no digamos nada en Uk.

    He añadido a la holandesa Amsterdam comodities que ahora ha bajado mucho, esta es una empresa pequeña.

    Tambien añadi hace dias/semaa/semanas a Basf Orange Eon y antes a Enel y Atlantia, aviva, unibail etc. La cartera europea ha crecido, si bien europa no va a ninguna parte buena y las acciones españolas ibex no digamos nada. por suerte lo que siempre nos aconsejaron han performado mejor que el resto, las utilities ibe naturgy ree, acs pena no haber comprado acciona e febrero a 56…

    Y bueno, como lo ven ustedes?

     

    Este hombre hace un resumen un poco positivo de la realidad de tipos inflacion subidas de la fed Tnote10descontando sobre 3,5% peak, situacion economia usa… etc; cuando lo normal es leer que todo va muy mal, y apunta a algunas de esas ciclicas:

    https://seekingalpha.com/article/4213117-market-likely-rally-soon-4-high-yield-stocks-buy

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

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    #45149

    LuisMi
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    Bueno. Interesantes día llevamos.

    Muy interesante tus pensamientos.

    "No quiero dinero para comprar más cosas, quiero el dinero para comprar mi tiempo". Puedes ver mi evolución aquí.

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    #45150

    Invirtiendo Poco a Poco
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    Compradas unas IBM la semana pasada a 135,51$. Se me olvidó comentarlo.

    Un saludo!!

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Foros Operaciones Compras y ventas de empresas estadounidenses - Pág. 60

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