Venta Opciones Put

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Este debate contiene 5 respuestas, tiene 4 mensajes y lo actualizó  JaviMe hace 1 mes.

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  • #22287

    JaviMe
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    55 resp.

    Hola,  he estado revisando la estrategia de opciones con venta de puts y quería abrir debate sobre el tema.

    Tiene ventajas :

    • Rentabilizar la liquidez en espera de que el precio de los subyacentes sea atractivo.
    • Si el subyacente sube se puede cerrar la put (comprando) y se mejora la rentabilidad al poder abrir una nueva put venta.

    He visto que hay gente que utiliza esta estrategia, y me gustaría que comparta su experiencia con las mismas,  así como la rentabilidad anual que se puede obtener.  He estado vendiendo algunas puts a rentabilidad anual de alrededor de 5% y no se si es mucho o poco

    ¿Qué opináis?

    Cartera:
    IAG - TEVA - LB

    #22311

    FortKnox
    9 temas
    141 resp.
    Hola, he estado revisando la estrategia de opciones con venta de puts y quería abrir debate sobre el tema. Tiene ventajas :

    • Rentabilizar la liquidez en espera de que el precio de los subyacentes sea atractivo.
    • Si el subyacente sube se puede cerrar la put (comprando) y se mejora la rentabilidad al poder abrir una nueva put venta.

    He visto que hay gente que utiliza esta estrategia, y me gustaría que comparta su experiencia con las mismas, así como la rentabilidad anual que se puede obtener. He estado vendiendo algunas puts a rentabilidad anual de alrededor de 5% y no se si es mucho o poco ¿Qué opináis?

    Hola JaviMe,

    ¿estás seguro de haber calculado la rentabilidad de forma correcta? Un 5% anualizado por la venta de puts me parece muy poco, la verdad. ¿Las vendes muy fuera de dinero?

     

    BME, CL, CMP, ENG, GAS, GSK, IMB, JNJ, KO, NG, PCI, QCOM, RDSB, REE, SPG, UNA, UTX, VFC, VOD, ZOT

    #22319

    Dalamar
    5 temas
    37 resp.

    Yo llevo desde principio de año con esa estrategia. Estoy en fase de formar cartera y me parece la mejor forma de aprovechar la liquidez.

    En mi caso el planteamiento es el siguiente:

    -Solo vendo puts de acciones que me interese tener para el largo plazo. Nada de quedarme atrapado en chicharros por una prima golosa. Si me ejecutan encantado y si me quedo la prima también.

    -El precio del strike-prima, debe ser atractivo. Al menos similar a mi precio objetivo para esa acción.

    -Nunca me apalanco. Si tengo comprometidos 1.000€ en puts, es porque puedo disponer de 1.000€ para realizar la compra si llega el caso.

    -He recomprado alguna put en casos extremos, cuando al cabo de unos meses el valor de la opción ha caído mucho y prefiero liberar riesgo para abrir otra posición, pero habitualmente las dejo expirar.

    Sobre la rentabilidad, pues en mi caso está en el entorno del 7 % TAE probablemente porque algunos de mis precios objetivos (Enagas y REE están cerca y me han dado buenas rentabilidades) Pero un 5% me parece razonable para esta estrategia en una cartera diversificada.

     

    Tienes que tener en cuenta que hay dos estrategias distintas, las puts para formar cartera y rentabilizar la liquidez (un poco la estrategia que te he dicho) y las puts como medio de especulación (en el buen sentido de la palabra) donde además de recomprar la put en caso de subida del valor, puedes también recomprarla para alargar el vencimiento y evitar que te ejecuten, o puedes dejar que te ejecuten y empezar a vender calls por encima de la cotización y puts por debajo… Pero esas estrategias son para estudiarlas con mucho cuidado, que nos estamos acostumbrando a un mercado plano, o alcista y puede venir una caida brusca y tener un susto. ya que además esas estrategias suelen implicar un cierto grado de apalancamiento.

    Ahora estoy jugando en el simulador con esas estrategias y muy bien, te vas al doble de rentabilidad tranquilamente,  pero me gustaría ver que pasa si un día por lo que sea, baja la bolsa un 15%  donde quedan esas estrategias, si encuentras contrapartida para vender o comprar puts, o se te va todo al garete.

     

     

    #22321

    JaviMe
    3 temas
    55 resp.

    Gracias por vuestros comentarios!  Veo que no voy tan desencaminado. Poco a poco voy a ir mejorando el proceso, pero mi estrategia es conservadora y con objetivo de obtener valor.

    Pensaba rentabilizar las dos patas :

    • Liquidez  –  Venta de puts :   Exactamente pensaba hacer lo que comentas,  solamente vender puts para acciones que pueda cubrir con el efectivo total.   De la lista de acciones “favoritas” cojo las que estén un 10-20% por encima de mi precio objetivo (ya que más allá no aporta rentabilidad la opción)  cojo el strike más cerca a mi objetivo y pongo orden.   Ciertamente cuanto más lejos menos rentabilidad, pero aseguro que si me ejecutan la opción será a un precio deseado.  Por lo que he visto la liquidez de las opciones tipo americana es mayor. Siempre tipo americanas o buscáis europeas?
    • Cartera –  Venta de Calls :  Para acciones de escaso crecimiento (utilities y cia.)  ya tengo marcados precios objetivo de venta .  No mantendré en cartera ninguna con PER > 25x por lo que misma estrategia a la anterior pero a la inversa.  Busco ese precio máximo y coloco venta de call cuando el precio esté un 20%-15% por debajo.  Para acciones de alto crecimiento me planteo lo mismo pero con PER>35x como objetivo.

    Por poner un ejemplo mismo últimas ventas de puts son TEVA strike 27.5  y Daimler strike 56.  Ambas a esos precios no me importaría que me ejecutaran , ya que sería un precio con el que me sentiría cómodo estando dentro.

    Saludos.

    Cartera:
    IAG - TEVA - LB

    #22325

    Vividendo
    1 temas
    7 resp.

    Buenas;

    Yo empecé a usar opciones hace casi un año, al principio con cantidades pequeñas, y mucho respeto, para ver como iba la cosa, y hoy por hoy, tengo mas o menos media cartera en Degiro, que podriamos llamarla “a largo plazo” (No me atreveria a llamarla B&H), y la otra media en IB para las opciones.

    Un 5% también me parece muy poco, a no ser que sean opciones con un vencimiento mas o menos lejano, poca volatilidad, y  bastante out the money.

    Yo, al igual que Dalamar, solo vendo PUTs de valores de calidad, que me interesen a largo plazo (como si fueran para una cartera B&H), pero en mi caso si que uso el apalancamiento, un 75% de lo que me permite IB, es decir, que si tengo 10.000€, puedo hacer compras por valor de 40.000€, entonces vendo PUTs de tal forma, que en caso de ejecutarse todas, tenga que pagar 30.000€ en total.

    En mi caso no es raro que se me ejecute alguna opción, ya que vendo opciones con un plazo muy corto (de mes en mes), y muy ATM, con esto consigo rentabilidades anuales de alrededor del 20%, sobre 30.000€, teniendo en este ejemplo solo 10.000€ ingresados en el broker. En caso de que se me ejecuten, puedo actuar de dos formas.

    • Vendo una opcion CALL con el mismo strike por el que la compre, y si por técnico veo muy posible que suba, y esta muy cerca de ese strike, por un 3% mas.
    • O, vender directamente el valor, en cuanto toque el precio por el cual la compre, y entonces vuelvo a tener margen para vender una PUT, de ese mismo valor, o de otro, si hay algo mas interesante.

    Si hay una caída como la que comenta Dalamar, seria complicado vender opciones CALL, por lo que me quedaria esas acciones, cobrando sus respectivos dividendos hasta que se recuperaran.

    Hasta ahora solo me he quedado “pillado” en Ahold, vendí 8 PUT, strike 20 y prima 0,51, el 3/03/2017, y se me ejecuto el 21 de abril (interes anualizado casi 19%), y como es una empresa en la que confio y reparte dividendo, no es una preocupación.

     

    #22326

    JaviMe
    3 temas
    55 resp.

    Ojo con el cálculo de apalancamiento Vividendo.  Apalancamiento 1  es igual a no apalancarte.  Tú tienes apalancamiento 3, lo cual es bastante. Que IB te permita con 10k comprar hasta 40k no significa que tú tengas 40k! Además ten cuidado que si llega algún momento que se te ejecutan varias esos 40k de margen se reducirán considerablemente (igual hasta 20k)

    En mi caso las ventas son más conservadoras, bueno más bien depende de mis objetivos.  Estoy probando con plazos de 3 a 6 meses y  meto puts sobre aquellas que se acercan a mi precio objetivo (tal como decía antes).  Comentar que también soy solo de buenas empresas y encima con precios ajustados o con descuento, por lo que si alguna opción se ejecuta estaré dando palmas 😛 y si no a seguir acumulando rentabilidad con mi liquidez jeje.

    Cartera:
    IAG - TEVA - LB

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