Limited Brands / L Brands (LB)

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  • #23590

    Vaya tortazo se ha dado tras la presentación de resultados.

    Ahora mismo está un 50% por debajo de la MM1000 y en mínimos de 52 semanas.  De hecho, llegó a estar a 100 en diciembre de 2015 y ha bajado en picado de manera continua hasta los 35 actuales. Una de sus marcas es Victoria Secret.

    ¿Opiniones?

    Inversión, dividendos e independencia financiera

    #23591

    Hace tiempo que la llevo y si que parece que lo esta pasando mal pero no mas que otras del sector y no han recibido tanto.

    Paciencia y a esperar,confio en que vuelvan los “angeles de v.secret” jeje ademas de que sus productos no dejan de ser para un publico algo exclusivo en todos los sentidos y no creo que los dejen de consumir.

    Ahora hay que ver si consiguen que vuelvan y cerrando alguna de sus tiendas deficitarias pues tienen un buen patrimonio invertido en ellas y como siempre,el comercio online.

    Gran parte de sus reseñas son muy vendibles online por eso confio en que remonte poco a poco pero ahora mismo no se sabe donde va a parar el castigo y mira que ayer parecia que se recuperaba algo despues de caer mas del 10%.

    #23592

    Mirando algunos ratios muy básicos  (per, Rpd, etc) parece que está barata.

    Pero no conozco mucho del negocio, lo que me hace tener dudas respecto a su validez para largo plazo (desconozco por completo las barreras de entrada y demás )

    Creo que ahora mismo Morningstar le otorga 5 estrellas, por si alguien sigue esta clasificación, aunque no sé qué Fair Value le otorgan

    Cariño, si me muero no vendas mis acciones por lo que te dije que me costaron

    #23595

    Yo entré aprovechando la caida a 35.05$. AMZ está haciendo estragos en el sector retail y a mi juicio el castigo está siendo excesivo.

    Siempre aprendiendo

    #23597
    Mirando algunos ratios muy básicos (per, Rpd, etc) parece que está barata. Pero no conozco mucho del negocio, lo que me hace tener dudas respecto a su validez para largo plazo (desconozco por completo las barreras de entrada y demás ) Creo que ahora mismo Morningstar le otorga 5 estrellas, por si alguien sigue esta clasificación, aunque no sé qué Fair Value le otorgan

    Fair value 71 dólares, aunque indican que lo rebajaran alrededor de un 2% tras los últimos resultados. Fair value uncertainty medium, Wide moat. Cotiza con un descuento muy importante, acercándose al 50%….pero también lo hacía TEVA y le bajaron el fair value en un plis plas. De todas formas creo recordar que no asignaban ningun moat a TEVA (wide para LB) y la incertidumbre en su fair value era high (medium para LB)

    Respecto a los últimos resultados esto es lo que dicen:

    L Brands reported a disappointing second quarter with comparable sales declining 8% and lowered guidance now calling for full-year adjusted earnings per share of $3.00- $3.20 versus prior guidance of$3.10 to $3.40. Going into this quarter, we had believed that the market was overly optimistic regarding performance prospects and note that our current fiscal 2017 estimate of $3.21 is already very close to the high end of the new guidance range. Further we note that our expectations for fiscal 2018 of 2% revenue growth (versus the three year historical average of 5%) are also muted (and will remain so) as we see efforts to reposition marketing and to introduce new product as taking time.

    That said, we believe L Brands possesses a wide economic moat and operates in a space where fit, function, and comfort are more valued than price. We still view the anniversary of swim and apparel exits, as well as new bra product introductions in the back half of the year as likely to provide a boost to the top line and margin performance. Furthermore, we see China’s long-term potential as capable of catapulting revenue growth back to the 3%-4% range over time. Therefore, we see only about a 2% reduction to our $71 fair value estimate to account for slightly lower-than-expected near-term growth but overall see our fiscal 2017 and 2018 estimates as already taking into account traffic and average unit retail headwinds. Our five-year outlook calls for low-single-digit average annual revenue growth versus the three-year historical average of 5% and operating margin at midteen levels versus high teens historical performance, which we still see as reasonable. Therefore, we think this is an attractive entry point for investors with a long investment time horizon to own a wide-moat company that appears to be at a performance inflection point.

    Saludos

    BME, CL, CMP, ENG, GAS, GSK, IMB, JNJ, KO, NG, PCI, QCOM, RDSB, RB, REE, SPG, UNA, UTX, VFC, VOD, ZOT

    #23623

    Mucha deuda.

    De los equipos directivos se nota bastante que no son suyas las empresas, se van a casa y se olvidan, hacen como los políticos, a pedir deuda y patada palante, el siguiente se comerá el marrón.

    Si gestionaran su casa como las empresas, más de uno estaría debajo de un puente.

     

    ¡He venido a hablar de mi libro! Sacudiendo los Mercados, disponible la versión física en Amazon.

    #23624

    Puede que tenga mucha deuda pero a veces me pregunto si la gente sabe de lo que habla. El CEO aparte de fundador tiene el 15% de las acciones. Tambien tuvo la vision de comprar Victoria Secrets en 1982 por 1 millon de dolares y convertir la marca en lo que es hoy. Pero seguro que algunos foreros lo hubiesen hecho mucho mejor.

    #23625

    Era una tienda familiar y cuando el empezo a trabajar en ella fundo la empresa en 1963.

    Tienen mas de 3000 tiendas en propiedad que segun yo  lo veo minora los gastos ademas de poseer un activo muy potente y a tener en cuenta.

    En franquicia son algo mas de 700 tiendas.

    Confio en su recuperacion y si tienen que recortar el dividendo durante algun tiempo o congelarlo para seguir creciendo es de las que me quedaria y eso que en estos casos normalmente vendo aunque segun dicen (aparte de la empresa) no corre peligro…de momento…

    #23627
    Puede que tenga mucha deuda pero a veces me pregunto si la gente sabe de lo que habla. El CEO aparte de fundador tiene el 15% de las acciones. Tambien tuvo la vision de comprar Victoria Secrets en 1982 por 1 millon de dolares y convertir la marca en lo que es hoy. Pero seguro que algunos foreros lo hubiesen hecho mucho mejor.

    No entiendo muy bien por qué hace falta criticar en abstracto “si la gente sabe de lo que habla” y “algunos foreros lo hubiesen hecho mucho mejor”. Con dar nuestra opinión o datos me parece que no haría falta esa parte pero bueno.

    En mi caso ni tan siquiera tengo claro si tiene mucha deuda, porque quien ha escrito “tiene mucha deuda” no ha aportado ningun dato y leyendo un poco leo a muchso que escriben “que no tiene mucha deuda” así que habra´que profundizar.

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #23628
    Mucha deuda. De los equipos directivos se nota bastante que no son suyas las empresas, se van a casa y se olvidan, hacen como los políticos, a pedir deuda y patada palante, el siguiente se comerá el marrón. Si gestionaran su casa como las empresas, más de uno estaría debajo de un puente.

     

    Hola elniñodearriba.

    ¿podríamos ver cuales son los datos que tienes sobre la deuda?

    Lo que leo va en la dirección opuesta:

    https://seekingalpha.com/article/4100418-l-brands-hits-new-lows

    “L Brands beat estimates.

    The balance sheet looks strong due to a big cash position, debt is declining.

    L Brands offers a high dividend, which is the main reason to own the stock right here, I believe.

    Despite both metrics coming in higher than expected, L Brands lost about ten percent of its share price, which was mainly due to guidance being lower than what analysts had expected. L Brands’ revenues were down close to five percent, which was based on a deep drop in L Brands’ comparable store sales:”

    “When we look at L Brands’ balance sheet, we see that the company is highly liquid:…”

    “At the end of the second quarter, L Brands held $1.4 billion in cash on its balance sheet, up about $90 million year over year. At the same time, short-term liabilities were down and long-term debt was down marginally as well. The fact that the company was able to grow its cash reserves whilst lowering its debt levels, all the while continuing to repurchase shares and pay its strong dividend, shows that cash flows are not a problem at L Brands. With enough cash to cover the company’s dividends for two full years (even if L Brands would not create any cash flows at all), …”

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #23629

    Hay quien no entiende que hayan salido de la sección de swinwear, principalmente; y apparel.

     

    Si queremos saber el alcace del asunto tendremos que leer algo de los autores amercicanos, ya que creo que nosotros aportamos muy pocos datos.

    Habrá que buscar el lado negativo también. Este parece positivo:

    https://seekingalpha.com/article/4099740-l-brands-7-percent-earnings-6-percent-yielding-stock-might-better-days-ahead

     

     

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #23630

    3 posts para concluir diciendo que hay que profundizar mas en el tema

    Bien

    #23631
    3 posts para concluir diciendo que hay que profundizar mas en el tema Bien

    Si, Vash.  Gracias por tu aprobación.

    Escribo por si a alguien le sirven los links por si alguien los quiere leer. Y te aseguro que aunque solo una persona los lea y le aporte algo, estoy aportando a este foro.

    Podías aportar algo que te lo agradecerá alguien,  en lugar de pasarte la vida con tus comentarios sarcasticos, irónicos y llenos de superioridad.  Ya sé que habrá dos IF más que piensan igual que tú, que ellos son IF o casi y los demás nos la vamos a pegar porque no somos inteligentes ni estamos trascendidos aún….

    No hay más que entrar en tus comentarios para ver tu lacónica ironía, macho.

    Eres un monstruo. Enhorabuena y gracias.

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #23632

    Pues yo sin entender mucho,mas bien poco,no veo que sean unos numeros como para que caiga tanto.

    De hecho pienso aumentar algo en cuanto vea que frena la caida.

    Siempre me gusto la empresa y sobre todo la marca,V.Secrets ,le veo mucho potencial.

    #23633

    No seguía a esta empresa y no conozco mucho sus números, pero por lo poco que he leído

    Veo que hay argumentos para abrir alguna posición. Su precio ha bajado mucho, parece que un castigo no justificado, tiene un CEO que es fundador y propietario de muchas acciones, una RPD de más de 6,6% aunque un historial de aumento de dividendos ininterrumpidos de solo 6 años, un pay-out del 76%. Casi todas sus tiendas  se concentran USA,  por que  lo que tiene posibilidad de crecimiento importante ¿Alguien ha leído las cuentas  con más detalles y quiere compartirlo?

    Y otros  argumentos para ser prudente y observar desde fuera. El principal, para mi, las dudas del sector retail (¿veremos esto en el futuro como una oportunidad perdida?). Además solo conozco una de su marcas Victoria´s Secret, que aparte del magnífico desfile de ángeles que nos regala cada año,  cuando he entrado en sus tiendas no me gustan mucho su productos (esto es personal). Parece que no hay tanta deuda, ¿no?, y si esta se produce por la apertura de tiendas y estas mantienen una buenas ventas a largo plazo puede ser bueno.

    Como siempre, el tiempo lo dirá.

     

     

    #23635

    Pues parece que me toca pedir disculpas, después de revisar los datos con más profundidad, no tienen mucha deuda. Hablar por hablar, he pensado que llevaba mucho tiempo sin decir nada y digo voy a soltarla. Una colleja para mí.

    Un pequeño resumen de L-Brands, después de indagar un poquito, decidme si me equivoco:

    • Ventas: parece que se estancan.
    • Crecimiento internacional: Parece que está siendo bueno.
    • Márgenes: A primera vista parecen muy buenos.
    • Futuro: Aquí contemplamos el por qué de la caída, la bolsa descontando espectativas y esto parece que es lo que se espera

    -Causas probables de la penalización del mercado:

    • Matando Vacas: La Decisión de eliminar las lineas de negocio comentadas con anterioridad. Por lo visto repercutirá en los resultados de los 2 próximos trimestres de forma pronunciada. Por lo que he leído, eran líneas rentables, pero al no ser su negocio principal han decidido centrarse en su core business. Al mercado no le ha gustado esto.
    • La travesía por el desierto: Se estima que en 2017 y hasta que eliminen las líneas, los resultados empeorarán, para a partir de ¿¿2018?? seguir con el crecimiento. Esto puede ser el detonante de las caídas tan pronunciadas, pues muchos inversores es posible que no quieran pasar por la incertidumbre que se creará con los cambios.
    • El poder de la marca de ropa: Actualmente todo el sector está penalizado por los cambios de conducta de los consumidores. Muchas marcas cotizan a múltiplos de empresa sin crecimiento, por otro lado los grandes marca blanca de la moda INDITEX; FAST&Co; ABF, cotizan doblando e incluso triplicando los múltiplos de los actores tradicionales.
    • Sector Zombie: La espiral decreciente impuesta por Amazon y Alibaba parece que está haciendo daño a la afluencia de los centros comerciales y a la compra en la calle, lo que a su vez perjudica a un sector minorista tocado por los grandes marca blanca. Se junta el hambre con las ganas de comer.

    Otras curiosidades:

    • Coe nicholas CEO de Bath & Body Works, marca bajo el paragüas de L-brands, ha ido vendiendo paulatinamente todas sus acciones de la compañía, actualmente tiene si no me confundo “0 Shares”. No tiene porque significar nada, pero resulta curioso.
    • Compré Ralph Lauren y Michael Kors que estaban en situaciones parecidas, incluso diría que peores, ámbas han recuperado bastante, por desgracia para mí, la subida del euro frente al dolar ha anulado mi beneficio.

    Posible Oportunidad:

    • Quizás rote la parte de Ralph Lauren a L-Brands después de las últimas subidas de RL y las bajadas de L-Brands. Le veo más atractivo a esta última, aunque es un poco colilla esta empresa, no le veo mucho Moat aunque petarlo en china puede ser bueno, por otro lado las empresas que suelen petar en china son las que tienen productos difícilmente replicables como marcas de lujo, me imagino abriendo un Victoria Secret en China y abriendo un chino al lado con los mismos productos a mitad de precio…Yo que se…nadie le vende a los chinos algo que puedan fabricar ellos, hay que joderse jajaja
    • Por esto no me gusta mirar las empresas, porque me gustan casi todas. Es un poco Net-net. Se podría comprar a estos precios y si subiera por encima de 45-50, vendería, ya la ecuación riesgo-beneficio si todo siguiera igual no compensaría según mis cálculos.

    ¡He venido a hablar de mi libro! Sacudiendo los Mercados, disponible la versión física en Amazon.

    #23636

    Luissb, perdona que personalice en ti, pero como has comentado que la llevas en cartera desde antes de estas caídas me interesa especialmente tú opinión sobre una cuestión:

    ¿Podrías comentar, si no te molesta, si la llevas para medio plazo buscando salirte cuando el valor recupere o si la llevas a largo plazo en plan buy & hold o dividendos?

     

    Cariño, si me muero no vendas mis acciones por lo que te dije que me costaron

    #23637

    Hola Elniño.

    La decisión de salir de swimmwear y apparel ha tenido un efecto parece que desconcertante, ya que daban beneficios y de diversificar pasan a concentrar más el riesgo producto, cuando la que esta yendo por debajo de lo esperado es Victoria Secret.

    Tendrán sus planes asi que estamos a merced de su ejecución. En sus años habrá superado dificultades mayores que ésta.

    Los numeros del trimestre no fueron tan malos, cayó más por la previsión futura o guidance. Como comentan en los posts, esta empresa suele dar guidance bajos y luego batirlos…

     

    La caida tan exageradas y brutales en Retail recuerda mucho a las que hubo en 2015 y 2016 e energia y petroleo, bancos y seguros etc… Parecía y decian que los bancos se iban a acabar su modelo de negocio, ya hora dicen que van a mejorar…

    En un mercado tan alcista, los cortos y a corto plazo tienen que ganar de alguna maenra, y parece que por eso se posicionan tan fuerte contra retail y las caidas rompe tosos los stops y margin debt incrementandose…

    Otra cosa que me llama la atención es el efecto de los institucionales Vendiendo las empresas en perdidas para sacar LOSS TAX HARVESTING. Este trimetre ha estado muy machacado casi todo: target verizon ibm realty income southern cvs cah qcomm smucker Gis K Hormel… Muchos retails…

    Me gustaria por si alguie lo sabe:

    Pensamos que el LOSS Tax Harvesting se hace en noviembre diciembre octubre… pero y si estamos equivocados?

    He leido que es en estos meses cuando venden para luego comprar tras dos meses de separación.

    Si esto fuera así, los meses de julio agosto septiembre inicios, con el bajo volumen y lo comentado… es bastante normal que estemos asistiendo a ésta Corrección, que sin ser muy profunda libera la sobreventa. Ya se que muchos dicen que viene una correccion grande… pero el que esté habiendo ésta corrección ya es algo… Nos quejamos de que no corrige, y cuado corrige en tiempo y levemente decimos que no es suficiente…

    Con el sp500 en maximos hay muchos valores que está en correccion del 20% o más desde máximos y los retails no digamos nada…

     

    Otra cosa en la capacidad de estasw empresas paa crecer mediante fusiones adquisiciones. Tanto HORMEL foods como VF CORP acaban de hacer Adquisiciones…

    Busco lo del TAX LOSS HARVESTING, a ver qué opináis:

    “Keep in mind, I’m not waiting until the end of September to make moves. I only said September is the weakest performing month in history and a lot of that weakness due to tax loss selling by fund managers will be done before the end of September. The market could be down after that, but it won’t be from a known factor like funds re-balancing their portfolios due to tax loss selling. That is the only thing I am accounting for, and some of that selling is going on now.”
    Aug 10, 2017. 05:47 PMLink
    Managing Risk To Help Achieve Long-Term Goals – Chowder

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

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    #23638

    sobre el tax loss harvesting y rebalance de los fund managers, que son los que más tambalean o tumban el precio de las acciones:  Fund trading:

    chowder :

    “Way back in the early 2000’s, I had a guy set it up for me where I could listen in on every trade the traders made on the Chicago Board Exchange. Man, it was something to actually listen to how stocks were traded, it was like going to a car auction.
    Anyway, the market was up big that day and the floor traders kept taking it higher. Around 2 PM one of the floor traders said, we’ve had a good day, should we take profits? The head trader said no, the public was in a buying mood, take it higher. They started buying their own stock for inventory and it made it look like Institutional money was flowing in so the market headed higher.
    Around 3 PM the head trader said, we’ve had a good day, lock the profits in, and the market crashed in the last hour of trading because as those large blocks of shares were coming across our screens, people panicked and started selling.
    The market closed down on the day and Maria Bartiromo on CNBC came out after hours and gave some worldwide event as the excuse for the market crashing. That’s when I learned that you ignore the talking heads on TV. You are not going to get the real reason. It was designed profit taking by the floor traders who had a hell of a day.

    You don’t see articles on how this time of year is when fund managers do tax loss selling, and it is why August and September have been historically the weakest performing months of the year. You’re not supposed to know they are tax loss selling because they don’t want you front running them and taking prices lower, so they make up an excuse, everyone is on vacation and there’s no trading volume. … Yeah, right.
    Is North Korea a threat? Yeah, but it’s not an unknown threat. The threat was there the last time the market was up 100 points instead of down. It’s all noise! … Fund managers are balancing shhh!
    Aug 10, 2017. 12:23 PMLink

     

    A mí me parece muy interesante, cómo lo veis?

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

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    #23655

    Hola Born to run.

    Tranquilo que no me molesta,faltaria mas,lo bueno es cambiar impresiones.

    Pues en principio entre para quedarme a largo plazo como bien has deducido pero tambien te digo que cualquier valor que lleve aunque sea para el LP,es susceptible de ser vendido si lo considero oportuno.

    Bien por obtener unas muy buenas plusvalias o por otros motivos menos buenos pero la intencion es la de quedarmela en mi cartera “buena” con un peso menor que otras claro.

    Me gusta su linea de negocio y sobre todo su marca de reseña,VS pero tambien posee otras interesantes.

    En fin,el tiempo dira,si vendi TIF que para mi es EL LUJO tampoco me temblaria el pulso para vender LB si llega el caso.

Foros Empresas Estados Unidos Limited Brands / L Brands (LB)

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