Fundamental indexation

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Este debate contiene 0 respuestas, tiene 1 mensaje y lo actualizó  lnjum hace 6 meses, 2 semanas.

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    lnjum
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    Podéis encontrar un artículo que habla de esta estrategia en:
    http://www.bengrahaminvesting.ca/Research/Papers/Fundamental_Indexation.pdf

    Básicamente se trata de un estudio en el que se habla acerca de la ponderación de las acciones en los índices, que suele hacerse por capitalización de las mismas (excepto alguno que lo hacen de manera más “artística” como el Dow Jones). En el texto se prueban otras metodologías con los datos históricos del SP500, como por ejemplo ponderación por:
    Dividendos repartidos
    – Valor en libros
    – Cash Flow
    – Ventas
    – Ingresos
    – Empleados
    – Un mix entre los cuatro primeros

    Los resultados muestran que el retorno total hubiera sido más alto así como la volatilidad menos en todos los casos. Esto tiene sentido porque la capitalización de las empresas se basa en expectativas que se tienen en las distintas empresas, mientras que los otros datos son (en principio) fácilmente tangibles.
    Los autores dejan el ejercicio para otro tipo de índices como small caps u otros distintos del SP500 (por ejemplo, el Ibex).
    Desde luego no me parece al alcance del pequeño inversor emplear esta estrategia pues, entre otras cosas, entiendo que habría que rebalancear la cartera cuando los mencionados parámetros variasen de manera significativa. Desconozco si habrá algún ETF que opere siguiendo este tipo de metodología, sería interesante conocerlo (supongo que se puede decir que el VIG hace algo similar).
    Sea como fuere me parece interesante conocer diferentes estrategias que hubieran batido al mercado de manera relativamente sencilla, y es interesante ver también como fijarse en el reparto de dividendos hubiera sido bastante acertado en el pasado.

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