Enterprise Products Partners (EPD)

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Este debate contiene 8 respuestas, tiene 4 mensajes y lo actualizó  Ruindog hace 1 semana, 3 días.

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  • #25772

    Esta MLP (Master Limited Partnership) es la mayor del sector midstream (procesado, almacenaje, transporte y comercialización de petróleo, gas y derivados) en USA. Actualmente tiene un yield del 6.4% (el promedio de los últimos cinco años es del 5%) y un dividend growth rate del 5.7% durante la última década.

    M* le da 4* con un FV de 30.00$ (a día de hoy cotiza a 25.10$). Lleva 19 años consecutivos aumentando el dividendo, tiene una calificación crediticia de BBB+ y muchos la consideran la MLP más fiable (junto a Magellan Midstream Partners).

    Estoy planteándome rotar mi posición en KMI (con pérdidas del 30%) hacia este valor. Además el hecho de que Interactive Brokers solo nos retenga el 15% en este tipo de compañías (como confirmó Luis G. no hace mucho) la hace especialmente atractiva. ¿Opiniones, riesgos,..?

     

    Un optimista es un pesimista mal informado

    #25773

    Un ejemplo para hacernos una idea de la complejidad fiscal que tienen los accionistas de MLPs en Estados Unidos. Nosotros consideramos todas las distribuciones como un dividendo ordinario cuando la realidad es que el 80-90% de los pagos son retorno de capital. Con los REITs sucede algo parecido aunque no tan extremo (el retorno de capital suele ser un 15% de los pagos)

    Typically, somewhere around 80% to 90% of MLP distributions are considered a ‘return
    of capital’ because of depreciation. You don’t pay taxes immediately on ‘return of capital’ distributions. 

    Returns of capital reduce your cost basis in the MLP. You are not taxed until you sell the units.

    For example, imagine you buy 10 units of an MLP at $100 a unit for a total investment of
    $1,000. Now imagine you hold for 5 years.

    The MLP unit price has increased to $120. Your investment is now worth $1,200.
    It also paid out $37.50 per unit in distributions over this time, with 80% of that being a
    return of capital ($37.50 x 80% = $30 return of capital).

    The 20% of distributions that were not returns of capital would be taxed at your ordinary
    income tax rate, which is up to 39.6%. These taxes would be due the year they are
    accrued.

    Your cost basis would be $700 (initial investment amount of $1,000 less return of capital
    of $30 per unit or $300 total). The amount of long-term capital gains tax you owe
    (assuming you are in the 20% tax bracket) is $100.

    Math Behind Example: Sale price of $1,200 less cost basis of $700 = $500 in capital
    gains. $500 in capital gains x 20% tax bracket = $100.

     

    Un optimista es un pesimista mal informado

    #25774

    Hola Ruindog.

    LLevaba algo de Epd y la vendí pues en degiro me recortaban el casi 40% de dividendo.

    Todavía no he abierto en Interactivebrokers. Algún día lo haré, en otra fase de trabajo.

    Parece que las perspectivas de EPD son buenas. Ya no la sigo pero creo que ha bajado algo de precio últimamente. Entrando en seeking alpha epd hay muchos artículos, como sabrás.

    Por suerte, decidí vender KMI y ampliar en Oneok en 2016 y fué un acierto.

    :))

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

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    #26170

    Cobrado el primer dividendo de EPD en el día de ayer a través de Interactive Brokers con retención en el origen de tan solo el 15% (tal y como había predecido Luis G.). Ha renacido mi interés por las MLPs 😉

    Un optimista es un pesimista mal informado

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    #26225
    tal y como había predecido Luis G

    Ya me gustaría poder predecir qué va a pasar 😂

    Como comenta Preikestolen, está el mercado interesante, con USA en máximos y empresas aristócratas del dividendo y clásicas en mínimos de 52 semanas y bajando.

    Movimientos bruscos de mercado con subidas bajadas 10% en algunas empresas…

    Sólo queda elegir bien y sentarse a recibir dividendos (y si sólo quitan 15%, mejor).

    ABE, BME, ENG, GAS, MAP, REE, REP, SAN, ADM, CAH, CVS, D, ETP, FLO, GIS, HRL, JNJ, NGD, OHI, MO, QCOM, T, TGT, VFC, XOM, DGE, GSK, IMB, NG, RDS-B, RIO, VOD, AD, BMW, ENGI, MUV2, NESN, VIE, AzValor internacional FI, Cobas internacional FI, Magallanes Microcaps Europe, True Value.

    #26227

    Este 2017 todo lo que es potencialmente “amazonable” parece estar dando buenas oportunidades. Ahí están GWW, GPC, TGT, GIS, SJM, HRL, AMS:AD, CVS, WBA, CAH, VFC, HD, LOW y tantas otras.

    Un optimista es un pesimista mal informado

    #27768
    Cobrado el primer dividendo de EPD en el día de ayer a través de Interactive Brokers con retención en el origen de tan solo el 15% (tal y como había predecido Luis G.). Ha renacido mi interés por las MLPs 😉

    Se confirma que Interactive Brokers realiza una reclasificación del dividendo de las MLPs aproximadamente dos meses después del “pay date” y aumenta la retención en el origen hasta el 39,56%. Al menos así lo hemos podido comprobar algunos foreros que tenemos acciones de EPD y ETP en cartera. Se acabaron los duros a cuatro pesetas 🙁

    Un optimista es un pesimista mal informado

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    #27786

    Alguno que llevéis REITs en Interactive Brokers para saber si os retienen el 30% y están al tanto al igual que las MLPs? Aunque supongo que si están al tanto de unas lo estarán al tanto de las otras.

    #27789
    Alguno que llevéis REITs en Interactive Brokers para saber si os retienen el 30% y están al tanto al igual que las MLPs? Aunque supongo que si están al tanto de unas lo estarán al tanto de las otras.

    Lo comenté en el blog de CZD hace algunos meses cuando se publicó un artículo sobre REITs. A mi entender IB hace lo correcto reteniendo únicamente el 15% en el origen si se tiene tramitado el W-8BEN. Durante este mes de Enero todos los REITs reclasifican los dividendos del año anterior y se producen pequeñas variaciones en las cantidades recibidas inicialmente.

    “Los REITs reclasifican los pagos que han hecho a los accionistas al cierre del año. Cuando los brokers reciben esa información realizan el ajuste correspondiente. Por lo menos, brokers como Degiro e IB así lo hacen durante el mes de Enero. Esto tiene ciertas implicaciones fiscales ya que algunos de los importes cobrados no son dividendos como tales sino ganancias de capital (capital gain distributions) o retornos de capital (return of capital).

    La tributación para cada tipo es:
    • Ordinary dividends, subject to 30% withholding tax rate (or the applicable Double Taxation Treaty rate). Es decir, 30%, a menos que tengas tramitado el W-8BEN, en cuyo caso la tributación será del 15%.
    • Capital gains dividends, taxable at 35%, aunque para los no residentes se considera un ordinary dividend.
    • Return of capital, exempt of tax. No tributan y minoran el coste de las acciones.

    A pesar de esto, se puede leer en varias fuentes que los REITs retienen en origen el 30% porque tienen un trato fiscal especial a la hora de tributar por los beneficios de la empresa, igual que los MLPs o los LLCs. Lo cierto es que algunos brokers empezaron a retener el 30% en 2016, pero parece que vuelven a retener el 15%”

    Un optimista es un pesimista mal informado

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