Aristócratas del dividendo y payout

Foros Estrategia Aristócratas del dividendo y payout

Este debate contiene 8 respuestas, tiene 8 mensajes y lo actualizó  Allen hace 8 meses, 4 semanas.

Viendo 9 publicaciones - del 1 al 9 (de un total de 9)
  • Autor
    Publicaciones
  • #14147

    Abro un nuevo hilo para plantear unas inquietudes que me rondan la cabeza desde hace tiempo relacionadas con la sostenibilidad de los dividendos y sobre si no hay algo de “engaño” o “trampa” en su aumento.

    Así, en el caso de Coca-Cola por poner un ejemplo, vemos que el aumento del dividendo es impecable. Pero resulta que eso va unido a un aumento del payout. En el año 2005 el Payout de KO era del 55% y en la actualidad sobrepasa el 75%.

    Si nos vamos a España, más de lo mismo. Una empresa como Enagás ha tenido un aumento del dividendo muy ventajoso para el accionista. Pero el payout ha pasado de ser el 50% en 2005 a casi llegar al 80% en la actualidad.

    ¿Qué pensáis de este tema? ¿Qué escenarios veis si se mantiene esta tendencia?

    Cariño, si me muero no vendas mis acciones por lo que te dije que me costaron

    #14148

    El Pay Out (dividendo / Beneficio neto -Impuestos) se puede interpretar de muchas maneras, al menos dos: un mayor reparto, si realmente no está basado en beneficios podría terminar descapitalizando a la empresa (supongo que te refieres a eso); pero, un reducido Pay Out puede llevar al mercado a pensar que hay problemas de endeudamiento de la empresa y, por tanto, dificultades, que se traducen en caídas de las cotizaciones.

    Una empresa también hace politica de captación, y me parece que la política de dividendos es una de las claves que lleva a un inversor a fijarse en una empresa, a veces más que el propio riesgo. De ahi esas subidas. Pero…

    No entiendo muy bien el problema. En los ejemplos propuestos precisamente son todas empresas maduras en el mercado, ese tipo de empresas suele aumentar su Pay Out ya que que no precisan de financiación complementaria.

    Salud

    Me puedes localizar vía blog personal
    El Alcabalero

    #14149

    Yo si veo un problema. El ser aristócratas o rey de dividendo es algo muy goloso para una empresa en términos de publicidad y, por ende, puede que el incremento del dividendo sea más un objetivo que una consecuencia…1-2 años no pasa nada pero más es hipotecar el futuro de la empresa (además de insostenible)

    A veces se gana; a veces se aprende

    #14151

    Y el problema es mas importante si para aumentar el dividendo no le queda el recurso de aumentar el pay out y se endeudan. Esto es el camino al desastre y bajadas brutales de dividendo.

    Einstein decia q la fuerza mas poderosa del universo es el interes compuesto. Por una vez, no estoy de acuerdo con este señor. La mas poderosa es uno mismo. Si uno se propone un objetivo y lucha, lo conseguira.

    #14160

    Pues para mi este es el punto al que llegará en un futuro toda empresa madura y que me sorprende hasta cierto punto que no haya llegado ninguna de momento.

    Todos sabemos que hay un crecimiento máximo dentro del sector y ese es logrando la total cuota de mercado en todo el mundo. Esto realmente es algo utópico, pero en algún momento deberá de haber alguna empresa que este en todos los lugares y ya no pueda comer más market share por A o por B. En ese momento, si ha ido llevando una política de dividendos crecientes, al estancarse los beneficios, el dividendo deberá de estancarse también. Y al final en mi esquema mental, la susodicha empresa quedará con un elevado payout (sin llegar nunca al 100% para poder reaccionar) un dividendo estable, que crecería al ritmo de la inflación.

    Cuando llegue ese punto, me pregunto como variará la cotización. ¿Podrá esta amoldarse al RPD según estén los ratios de otro tipo de productos financieros?

    #14170
    Así, en el caso de Coca-Cola por poner un ejemplo, vemos que el aumento del dividendo es impecable. Pero resulta que eso va unido a un aumento del payout. En el año 2005 el Payout de KO era del 55% y en la actualidad sobrepasa el 75%.

    Yo veo a Coca Cola carísima, tanto por su PER como por su pay out.

    No debería superar el 60% de pay out y su PER actual es de 27, esta muy cara.

    #14198

    Lo bueno de algunas empresas es su bottom line. Quizá no suban mucho, pero parece que no van a bajar mucho tampoco.

    Ko es una de ellas. Eso no ocurre con las empresas normalitas, que aunque puedan ser value, no han aumentado el dividendo durante 54 años como Ko. (normalitas: engie veolia pearson ericsson etc etc…)

    Fijate que a éstas esperamos que sean Value, es decir que se van a recuperar y vender y ganar más…

    Bien, por que no aplicamos eso mismo a Ko?

    Es decir, ¿ Ko no está trabajando para crecer, vender más, reducir el numero de acciones, reducir el azucar, expandirese en mercados, crecer en tes, cafés, zumos, aguas, etc etc…?.
    Si consiguen y cuando consigan entonces bajará el per y subirá la cotización?

    La pregunta es:
    ¿ creemos que pearson engie Veolia ericson nokia etc) van a superar más facilmente sus dificultades… o creemos que Ko puede hacerlo igual de bien que esas … o peor…

    De ahi viene el poder invertir más en ko o no hacerlo…

    A todas esas un value espera…

    —–

    Dos ejemplos los tenemos en PROCTER y en GLAXO.
    Las dos han empezado a mejorar y mira dónde está yendo ya la cotización.

    http://theconservativeincomeinvestor.com/2017/01/25/warren-buffetts-coca-cola-dividends/
    http://theconservativeincomeinvestor.com/2016/10/06/coca-cola-dividends-loading-the-spring/

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #14204

    Cocacola. Su plan de Transformación:

    http://seekingalpha.com/article/4048334-3-reasons-coca-cola-better-dividend-growth-stock-pepsi?ifp=0

    "Atrévete a Vivir la Vida que has Imaginado" Henry James

    #14208

    Aun sin crecer la empresa puede subir año tras año el dividendo sin gastar un € mas. Si la empresa recompra acciones, al mantener el pago total subiria el pago por accion.
    Lo que no es sensato es incrementar la deuda.

Foros Estrategia Aristócratas del dividendo y payout

Viendo 9 publicaciones - del 1 al 9 (de un total de 9)

Debes estar registrado para responder a este debate.