Compra de acciones de empresas de Reino Unido para una cartera de dividendos¡Hola, cazadividendos! Después de la introducción a la inversión fuera de nuestras fronteras y de repasar la compra de acciones y el Cobro de dividendos en Estados Unidos en Estados Unidos llega el momento de hacer la misma revisión en Reino Unido.En primer lugar me gustaría aclarar que aún no he comprado ningún valor allí, así que todo este ejercicio es completamente teórico. A mi me servirá para entender qué particularidades me encontraré al comprar empresas del FTSE 100 (Finantial Times Stock Exchange), índice que incluye los cien principales valores de la Bolsa de Londres y que, como su nombre indica, publica el Finantial Times. También espero que los que ya han invertido en UK aporten su experiencia y corrijan las posibles inexactitudes de las próximas líneas.


¿Por qué invertir en Reino Unido?

Las razones  son varias. La primera y más importante, porque allí hay muy buenas empresas. Echando  un vistazo a la lista de campeones del dividendo ingleses encontramos empresas desconocidas para el gran público pero primeras espadas a nivel mundial en sus sectores. Algunos ejemplos:

  • Diageo, la compañía líder mundial en bebidas destiladas con marcas tan conocidas como el vodka Smirnoff, el whisky Johnnie Walker, la crema de licor Baileys, el whisky escocés J&B o la ginebra Gordon´s.
  • GlaxoSmithKline, la  segunda compañía farmacéutica más grande del mundo, después de Pfizer.
  • Unilever, multinacional británico neerlandesa con más de 400 marcas en los sectores de alimentación, bebidas, hogar y cuidado personal y animal. Algunas de las más conocidas son Axe, Dove, Rexona, Lipton, Sunsilk, Knorr, Flora o Cif.

La segunda, no menos importante, para diversificar geográficamente y en mercado. Reino Unido será previsiblemente el tercer país en el que invierta. Sé que contra el argumento de la diversificación geográfica está el contraargumento de que la mayoría de empresas potentes ya diversifican geográficamente al operar en todo el mundo, pero creo que operar en diferentes mercados ofrece un plus.

La tercera razón es la diversificación en divisa. Comprar en libras, después de tener euros y dólares aporta estabilidad a la cartera, reduciendo el efecto que la fortaleza o debilidad de una divisa pueda tener sobre los dividendos cobrados.


Compra de las acciones

La compra de acciones en Reino Unido comparte la mayoría de características de la compra en Estados Unidos:

  • Las comisiones de compra, que en general son algo más
    altas que para el mercado nacional y el mercado estadounide: Pongo como ejemplo los dos brokers con los que opero habitualmente:

ING:

España: 0,25% sobre inversión con un mínimo de 12 €
EEUU: 0,25% sobre inversión con un mínimo de 25 $ (~20 €).
UK: 0,25% sobre inversión con un mínimo de 20 £ (~25 €)

Clicktrade:

España: 0,08% sobre inversión con un mínimo de 8 €
EEUU 0,02$ por acción con un mínimo de 15$ (~12 €)
UK: 0,12% sobre inversión con un mínimo de 15 £ (~19 €)


De los números anteriores podemos deducir que para la mayoría de compras cuando los importes inferiores a 10.000 € en el caso ING o a a 15833 € en el caso de Clicktrade, acabaremos pagando la comisión mínima (19-25 €), con lo cual la comisión es algo más alta que en USA (12-20 €).

  • La comisión de cambio de divisa, que normalmente está en torno a un 0.5%, igual que en Estados Unidos.
  • El Impuesto de la Reina grava la compra de acciones de Reino Unido con un 0.5% sobre el importe de la compraEl impuesto de la reina, del 0.5% sobre el importe de la compra. Este impuesto es una gasto adicional de la inversión en empresas de Reino Unido respecto a la inversión en empresas de España o Estados Unidos. El nombre del impuesto es “Stamp Duty Reserve Tax” o SDRT. Para hacernos una idea, para una compra de 2500 € se traducen en un pago de 12.5 €. Está muy bien explicado en este articulo de Activando el Futuro

Veámoslo con un ejemplo:

Compra de 2500 € en acciones

Primero calcularemos la comisión de cambio:

El cambio actual es 1 £=1,26 €. Eso significa que los 2500 € corresponden a 1984,13 £.
Si aplicamos la comisión del 0.5%, el cambio aplicado sería 1,26×1,005=1,2663.
Por lo tanto, el importe disponible para la compra será 2500/1,2663= 1974,26 £.
La comisión de cambio, por lo tanto  sería de 1984,13 – 1974,26 = 9,87 £ = 12,44 €.

A continuación, la comisión de compra que, para esta cantidad es la comision mínima: 25 € en el caso de ING o 19 € en el caso de Clicktrade.

Finalmente, sólo falta el Impuesto de la Reina, que es el 0.5 % de la cantidad disponible para la compra (1974,26  £), y que significa una tasa de 9.87 £ (12,44 €).


Cálculos sobre la compra de acciones en Reino Unido. ¿Es realmente tan caro?Sumando las tres comisiones, la comisión total para una compra de 2500 € estaría sería 44 € con Clicktrade y 50 € con ING. Una compra del mismo importe en el Ibex supondría una comisión de 8 € con Clicktrade y 12 € con ING. El mismo importe invertido en Estados Unidos representaría 31 € con Clicktrade y 39 € con ING.Es decir, entre comprar en Estados Unidos y comprar en Reino Unido, la única diferencia es el impuesto de la reina que, si bien es un 0.5 % de la compra, a largo plazo debería ser poco importante. Una posibilidad para minimizar estas comisiones es tener una cuenta en libras, pero desconozco si alguno de los brokers habituales la ofrece.Una opción bastante sencilla es comprar directamente en Estados Unidos el ADR de la empresa británica (si existe). Esta opción nos ahorra pagar el Impuesto de la Reina y nos permite beneficiarnos de las menores comisiones que normalmente ofrecen los brokers para invertir en USA. Por contra, nos cobrarán unas pequeñas comisiones por la gestión del ADR (unos centavos por cada título). Podéis encontrar la explicación detallada en este artículo.

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