¡Hola, cazadividendos!  En esta sección trataremos cuestiones relacionadas con el impuesto de sucesiones, que es el que grava la transmisión de bienes por causa de muerte. Es un tema bastante incómodo de tratar y mucha gente prefiere irlo postergando, sin tener en cuenta que una adecuada planificación fiscal hace que la tributación sea mucho menor. Cuestiones como repartir los bienes entre toda la familia, tener parte del patrimonio en bienes que no tributen en este impuesto o simplemente invertir con la titularidad adecuada para no pasar por esta transmisión son sencillas de llevar a la práctica una vez entiendes cómo funcionan. Y llegado el momento lo agradecerás (o agradecerán). (más…)

Mucha gente piensa que los impuestos son los que son, que están fijados según la voluntad de los políticos que elegimos y que la única manera de evitarlos es cometiendo alguna falta o delito: no declarando algún ingreso, escondiendo el patrimonio en una sociedad offshore o trabajando en negro.

Pero esa no es la realidad: los impuestos se pueden reducir cumpliendo estrictamente con la legalidad vigente. En la mayoría de casos esto no supondrá ningún problema moral, porque no es que dejes de pagar algo que te toca pagar, sino que haces operaciones con tu patrimonio para pagar menos. Es decir, entiendes cómo funciona el sistema y lo aprovechas. Una vez más, el conocimiento es dinero.

Legalidad y moralidad

Ya te habrás dado cuenta de que en este tema estos dos conceptos que se entrelazan entre sí y es importante diferenciar. Ante cualquier práctica que se lleve a cabo para no pagar impuestos o pagar menos deberemos hacernos dos preguntas:

• ¿Es legal? La respuesta en este caso es completamente objetiva: sí o no. O la ley lo permite o no lo permite. Hay una tercera respuesta: no lo sé, que daremos cuando hay un vacío legal, pero normalmente no entraremos en estos casos, porque los vacíos legales son interpretables y eso significa que en algún momento nos puedan decir que no hacemos lo correcto.
• ¿Es ético? La respuesta en este caso es completamente subjetiva, porque depende de los valores de cada persona. Habrá gente que considere perfectamente válido constituir una empresa en el extranjero, para no pagar impuesto de sociedades, y seguir viviendo en España,  con lo que sigues teniendo los beneficios del sistema sin pagar ese impuesto, y gente que no lo verá bien. Los primeros argumentarán que pagan el resto de impuestos personales. Los segundos que si todo el mundo hiciera lo mismo que tú el sistema quebraría.

En este punto es muy importante diferenciar entre elusión fiscal o evasión fiscal.

Elusión fiscal

La elusión fiscal intenta pagar los mínimos impuestos posibles dentro de la ley. Todos practicamos la elusión fiscal:

• Al suscribir un plan de pensiones para reducir la base imponible y pagar menos en la declaración de renta.
• Al vender acciones en pérdidas para compensar las plusvalías y reducir los beneficios.
• Al utilizar productos con tratos fiscales especiales, como los planes de pensiones o los planes de pensiones.

Pero dentro de estas prácticas también estarían las que practican algunas empresas al domiciliarse en países con impuestos de sociedades más bajos o la que hacen algunos deportistas de élite al declarar su domicilio fiscal en países con un impuesto sobre la renta de las personas físicas mucho menor al de España.

Evasión fiscal

La evasión fiscal consiste en hacer evitar o reducir los impuestos con prácticas ilegales. Estas prácticas incluyen cualquier cosa ilegal:

• No declarar rentas o patrimonio en el extranjero porque la Agencia Tributaria no tiene constancia de ellos. A nuestro nivel, un ejemplo serían los dividendos de acciones depositadas en un broker extranjero. pero ya sabemos que los modelos 720 y D-6 son mecanismos para evitar estos casos. En nuestro caso no presentar estos modelos y luego no declarar los dividendos sería evasión fiscal.
• No pagar el impuesto de patrimonio, a pesar de superar el límite exento, porque las valoraciones de algunos bienes son difíciles de demostrar, como los coches o los inmuebles (que siempre bailan entre el valor catastral y el valor de adquisición), y las titularidades compartidas complican que la Agencia Tributaria sepa qué cantidad tiene exactamente cada uno.
• Registrar una empresa sin actividad real en un paraíso fiscal con el objetivo de ocultar patrimonio y rentas o de blanquear ingresos de dudosa procedencia.

Ética

Ya ves que la diferencia fundamental entre evasión y elusión radica en la legalidad de una y otra. Pero las dos suelen tener muy mala prensa y la mayoría de gente las ve mal. Evitar impuestos es ir contra el bien común. Curiosamente, se ve mal que lo hagan los otros pero todos intentamos, en mayor o menor medida, hacerlo.

Y luego está el tema del esfuerzo. Optimizar tu factura fiscal es fácil si conoces cómo funciona el sistema, pero no mucha gente está dispuesta a aprender cómo funcionan los impuestos más básicos. No deja de sorprenderme que mucha gente sea capaz de dedicar semanas a preparar unas vacaciones, pero no quiera ni oir hablar de la declaración de renta, cuando con sencillos ajustes podrían ahorrarse muchísimo dinero. Incluso para las siguientes vacaciones 🙂

¿Cómo reducir la tributación?

Entender el sistema fiscal

Este es el primer punto y posiblemente el más importante. O dedicas tiempo a entender cómo funciona nuestro sistema tributario o delegas en un asesor fiscal. Pero un asesor que te asesore, es decir, que te diga lo que tienes que hacer para pagar menos impuestos, no uno que se limite a cumplimentar las exigencias tributarias.

Entender el sistema fiscal te permitirá ver que:

• Cuanto más ingresos tienes más carga fiscal soportas y que puede llegar un punto en que no te interese seguir en esa carrera para ganar más dinero.
• Los ingresos del trabajo y del ahorro tributan de manera diferente, cosa que puede aprovecharse para ajustar mejor el momento en el que no necesites tus ingresos del trabajo.
• Cada contribuyente tiene un importe exento de tributación. Si no trabajas, dejarás de pagar impuestos por tus rentas del ahorro.

Compensar ganancias y pérdidas

Si tienes plusvalías, es decir, ganancias obtenidas al vender un inmueble, acciones o un fondo de inversión, las podrás compensar con las minusvalías, es decir, con las pérdidas al vender ese mismo tipo de bienes a un precio menor al que los compraste. Es decir, si ganas 100 por un lado y pierdes 40 por el otro, sólo tendrás que pagar impuestos sobre 60, que es la diferencia 100-40.

Pero las compensaciones son algo más complejas que todo esto. Normalmente se agrupan por bloques en función de su naturaleza (dividendos, intereses, plusvalías) y/o de su duración (hasta hace poco había diferencias entre las plusvalías generadas en más de un año y en menos de un año).

Aflorar pérdidas suele ser una buena manera de «limpiar el armario», eliminando empresas que no quieres tener y cuya venta te servirá para pagar menos impuestos. Entender cómo funcionan las compensaciones fiscales es muy importante para optimizar la factura fiscal.

Una posibilidad muy interesante es contar con varias carteras de inversión con diferente titularidad para pagar menos impuestos. La idea es vender las acciones en una de las carteras que tiene una titularidad y comprarla en otra con una titularidad diferente. De esta manera, puedes mantener las empresas que te interesan en cartera y, al mismo tiempo, aflorar minusvalías que te puedan servir para pagar menos impuestos.

Utilizar productos con beneficios fiscales

En España los más populares son los planes de pensiones y los fondos de inversión. Ambos permiten hacer traspasos sin pagar por las plusvalías latentes, cosa que los convierte en muy buenos instrumentos para acumular patrimonio sin pagar impuestos y sin ligarse de por vida a una misma inversión.

Por supuesto, los impuestos los pagarás más adelante. Si es un fondo de inversión, tributarás en la base del ahorro por la plusvalía obtenida cuando lo reembolses. En el caso de los planes de pensiones, pagarás por el total reembolsado en la base del trabajo. Además, los planes no tributan en el momento de heredarse: simplemente cambian de titularidad y los herederos tributarán por ellos en la base del trabajo. Conocer estos tratamientos te puede ayudar mucho a planificar fiscalmente el patrimonio familiar.

Hay otros productos, como los bonos de autopistas, que también tienen bonificaciones fiscales, para favorecer la financiación de las empresas que construyen este tipo de infraestructuras cuando son en régimen de concesión.

Usar figuras fiscales como el usufructo

La propiedad real de cualquier bien se divide en nuda propiedad (quien es el dueño del bien) y el usufructo (quien disfruta de los rendimientos del bien). El usufructo es una figura fiscal muy interesante para planificar fiscalmente tu patrimonio. Con ella podrás reducir lo que pagas en sucesiones. Una persona puede dejar el usufructo a su cónyuge pero los bienes a los hijos. De esa manera, cuando fallece el cónyuge, los hijos no tendrán que volver a pagar impuesto de sucesiones ya que los bienes ya son suyos.

Pero también se puede utilizar de maneras menos habituales. Por ejemplo, podrías donar el usufructo de tu cartera de acciones a tus hijos para que ellos tributen por los dividendos cobrados. Obviamente, al no tener otros ingresos, tus hijos tributarían mucho menos que tú. El usufructo se puede donar temporalmente, por ejemplo hasta la mayoría de edad de tus hijos, para recuperar la propiedad real de la cartera en ese momento. Y quien habla de hijos puede hablar del cónyuge, padres o hermanos, si no tienen otros ingresos.

Para ver si te interesan este tipo de operaciones, tendrías que investigar cuánto cuesta donar el usufructo en tu comunidad autónoma, tanto a nivel documental (notario) como tributario. En algunas es un trámite prácticamente gratuito mientras en otras hay que pasar por el notario y además la donación está fiscalmente gravada.

Pensar en deducciones

Este punto es importante. Cuando hagas cualquier transmisión o mejor dicho, cuando te plantees hacer cualquier transmision, sea de adquisición como de venta, revisa siempre las deducciones. Estas cambian en función de la comunidad autónoma, del colectivo al que van dirigido y del hecho imponible.

Un ejemplo muy ilustrativo es la fiscalidad de la venta de la vivienda habitual, que no paga impuestos si destinas el dinero a determinados usos, como puede ser la compra de otra vivienda o la constitución de una renta vitalicia si tienes más de 65 años. Esto es así ahora, pero puede cambiar en cualquier momento y tanto para bien como para mal. Por eso es importante tener el chip de pensar en las deducciones para aprovecharlas al máximo o no verte perjudicado si contabas con ellas y ya no están vigentes.

Usar mecanismos offshore

Finalmente, puedes pensar en utilizar mecanismos offshore para beneficiarte de la mejor fiscalidad de otros países. Por ejemplo:

• Si tienes una empresa, puedes domiciliarla en un país donde el impuesto de sociedades sea mejor que el de tu país.
• Si vives más de 183 días fuera de España puedes pensar en domiciliarte fiscalmente en un país con un mejor trato en el impuesto sobre la renta de las personas físicas.

Esto son sólo dos ejemplos muy inmediatos, pero hay muchas maneras de aprovechar los mecanismos offshore. Eso sí, siempre dentro de la legalidad y si te encuentras cómodo utilizándolos. No es lo mismo tener una empresa que opera por internet en todo el mundo y domiciliarla en un país con un buen trato en el impuesto de sociedades que una empresa que opera sólo en España. En el segundo caso mucha gente no lo vería bien.

Más sobre cómo reducir la tributación

Si quieres profundizar un poco más, en estos artículos tratamos con mucho más detalle cómo pagar menos impuestos:

• Reducir la tributación utilizando las compensaciones.
• Reducir la tributación utilizando carteras familiares de dividendos con diferentes titularidades.
• Donar el usufructo temporal de la cartera de inversión.
• Tributación de las rentas del trabajo y del ahorro.
• Impuestos cuando vivas de los dividendos.
• ¿Cómo pagar menos impuestos al vender tu vivienda?
• Offshore para reducir impuestos

También puedes volver al índice de contenidos.

Un fondo es un instrumento mediante el que muchos inversores o compañías unen su dinero para invertirlo de manera conjunta y delegando en un gestor la decisión de en qué activos invertir y en qué proporciones, siempre de acuerdo a la política de inversión que tenga definida ese fondo. Teóricamente, al disponer del capital de muchos inversores la suma es mayor y eso permite reducir los costes y acceder a gestores de calidad.

Conceptos básicos sobre fondos de inversión

Los fondos de inversión tienen muchos actores y terminología asociada, que conviene conocer para entender bien cómo funcionan:

Participes

Son los inversores que aportan su dinero al patrimonio del fondo. En función del dinero que aportan, obtienen una determinada participación del fondo. Los partícipes pueden entrar en el fondo al abrir el fondo o posteriormente, y puede salir del mismo en el momento de su constitución o a posteriori, recuperando el dinero de su inversión más las plusvalías o minusvalías correspondientes.

A medida que entra dinero nuevo, el gestor tiene libertad para decidir cómo lo invierte: puede invertirlo directamente o mantenerlo en liquidez a la espera de oportunidades, puede invertirlo automáticamente y de manera proporcional a las inversiones que tiene en cartera o hacerlo de un modo más artesanal.

Reembolso y traspaso

Vender tu participación en un fondo para obtener el dinero invertido más las plusvalías o minusvalías generadas se llama realizar un reembolso. También es posible cambiar el fondo en el que inviertes o cambiar la entidad en la que lo tienes depositado. Esto es lo que se llama un traspaso de fondos.

Participaciones y valor liquidativo

Las participaciones son las partes alícuotas en las que se divide un fondo de inversión. El número de participaciones cambia en función de las compras y ventas que se realicen de las mismas. Comprar partipaciones se llama suscripción y venderlas, como hemos dicho antes, reembolso.

Las participaciones son valores negociables, pero normalmente no se negocian en ningún mercado de valores, sino que es la gestora la que vende y recompra las participaciones. El valor liquidativo es el precio de la participación del fondo de inversión y nos permitirá ver cómo evoluciona el fondo.

Sociedad gestora y depositario

Es la responsable de administrar el fondo. Administrar sin más: no es la propietaria del fondo, ya que los propietarios son los partícipes, pero sí es la que decide donde se invierte el patrimonio del fondo, siempre ateniéndose a la política de inversión.

Además tiene obligaciones como enviar a la CNMV periódicamente la información referente a sus fondos y llevar el registro de las son las encargadas de llevar el registro de las participaciones.

El depositario se encarga de custodiar los activos del fondo y debe estar inscrita en la CNMV. Por la labor de custodia cobra una comisión en concepto de depósito.

Ventajas de los fondos de inversión

Las ventajas de los fondos de inversión son muchas, especialmente para los inversores a largo plazo:

Gestión

Cuando escoges un fondo conoces la política de inversión del mismo y tienes la seguridad de que hay un equipo gestor que se dedica a obtener la máxima rentabilidad por su dinero de acuerdo a la política de inversión. En muchos casos hasta conoces el nombre de los gestores y hay legiones de inversores que escogen un fondo porque se fían de su gestor.

Esto se cumple a rajatabla con los fondos de gestoras independientes, pero con los de la banca tradicional hay muchas dudas. En este caso los fondos aparecen como churros y cada año hay nuevos productos que promocionan con el objetivo de acumular mucho patrimonio en ellos. Los resultados no suelen ser especialmente buenos, así que la solución suele pasar por abrir otro fondo que no parta de unos resultados mediocres.

Es decir, la ventaja de la gestión profesional es realmente una ventaja cuando los resultados son contrastables y los gestores merecen realmente nuestra confianza.

Diversificación

Los importes de la aportación inicial a un fondo de inversión y de las aportaciones posteriores están fijados por el propio fondo, pero lo normal es que, salvo los casos de fondos reservados a inversores institucionales o con patrimonios muy altos, permitan invertir con cantidades moderadas. Y esa cantidad, mil euros por poner un ejemplo, se invertirá en todas las posiciones del fondo de inversión.

Esto significa que con tus 1000 € estarás invirtiendo en un montón de empresas. Imagínate que son 200 empresas. ¿Cuánto dinero necesitarías para comprar una participación en ellas? Pues con un fondo las tienes todas con este importe tan pequeño,

Ventajas fiscales

Los fondos tienen dos ventajas fiscales importantes:

• No tributan al traspasar dinero de un fondo a otro. Es decir, si tu tienes 10.000 € invertidos en un fondo y no estás satisfecho por el resultado, puedes traspasarlo a otro fondo de manera transparente para Hacienda, sin pagar impuestos.
• En el momento del reembolso, cosa que ocurre cuando vendes tus participaciones en el fondo (ya sean todas o una parte), se tributa sólo por la plusvalía y además como rentas del ahorro.

Estas dos características convierten los fondos en instrumentos muy adecuados para acumular patrimonio sin tributar por ello, incluso variando la composición de tu cartera haciendo traspasos, y muy interesantes para vivir de sus rendimientos, porque sólo tributan por las ganancias y además como ahorro, que actualmente es mucho más ventajoso que como trabajo.

A esto hay que añadir es que los fondos de inversión tributan sobre sus beneficios internos en el impuesto de sociedades al 1%. Es decir, todos los rendimientos que el fondo obtiene internamente, como dividendos, plusvalías de ventas de posiciones y otras ganancias de capital, tributan al 1%, cosa muy ventajosa respecto a la tributación de las personas físicas, que está unos 20 puntos por encima. Y a largo plazo esto es muuuucho dinero.

Seguridad

La teoría dice que los fondos de inversión está separado de los activos del depositario. Esto significa que el depositario no puede utilizar tu inversión salvo para la inversión en el fondo, cosa que te asegura que los problemas con el depositario no te afectarán o, como mucho, sólo te afectarán temporalmente. Si la gestora quebrase, la CNMV debería nombrar otra gestora, a la que se traspasarían los saldos del cliente.

Transparencia

La normativa actual obliga a las gestoras de fondos a publicar periódicamente la información necesaria para conocer de primera mano la evolución de tu inversión. Esta información depende de donde estén domiciliados los fondos y la legislación aplicable pero, en el caso de los fondos españoles, están obligados publicar trimestralmente su cartera completa. De hecho, hay muchos inversores que utilizan esta información para escoger en qué empresas invertir directamente.

Problemas de los fondos de inversión

Los inconvenientes de los fondos de inversión tienen que ver más con la elección del fondo de inversión concreto que con el producto en sí. Puedes evitar algunos de estos problemas escogiendo la inversión directa en acciones de dividendo (estrategia que escogemos en este blog) o en planes de pensiones.

Rentabilidad

Es el riesgo principal de invertir en fondos: que obtengas una mala rentabilidad e incluso que sea negativa. Esto puede ser debido tanto por problemas en los activos en los que invierte como por errores en la gestión del fondo.

Problemas con los activos en los que invierte

Si escoges un fondo que invierte en activos inmobiliarios y el sector se derrumba, tu fondo lo pasará muy mal aunque su gestor sea el más hábil del mundo. Por eso es imprescindible que tus fondos contemplen la diversificación en todas su variantes. De nada servirá que inviertas en 100 empresas de golpe si todas pertenecen al mismo sector, divisa o geografía.

Esto quiere decir que si escoges un fondo sectorial, deberías compensarlo con otros fondos que inviertan en otros sectores u otros fondos globales para minimizar posibles problemas con ese sector. Y el mismo argumento lo puedes replicar para el resto de variables: geografía, divisa, capitalización, etc…

Errores en la gestión

Porque el gestor, por muy profesional que sea, se puede equivocar. Por eso tenemos que asegurarnos de la trayectoria del fondo y el gestor antes de invertir en él. No es lo mismo invertir en un fondo nuevo con un gestor poco conocido cuya única garantía es la reputación de la gestora que un fondo gestionado por un analista que ha conseguido un 10% anual en los últimos 10 años.

Pero, aún así, hay que tener claro que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Igual ese gestor consiguió esos resultados con un patrimonio en el fondo mucho menor que el actual o quizás se apoyaba en el trabajo de un equipo que ha dejado la gestora reciente. La solución, otra vez, o mejor dicho, la manera de mitigar estos riesgos, es la diversificación.

Las comisiones

Evidentemente, tanto la gestora como la depositaria querrán su parte del pastel, que en este caso son las comisiones. A los inversores siempre les parecen demasiadas altas, pero en este caso están limitadas por ley:

1. Comisión de gestión:
   • 2,25% sobre el importe invertido.
   • 18% sobre los resultados.
   • 1,35% sobre el importe invertido + 9% sobre los resultados.
2. Comisión de depósito: 0,20% sobre el importe invertido.
3. Comisiones de suscripción y reembolso: 5% del importe.

Estas son las comisiones máximas y cada fondo escoge su esquema de comisiones como le parece. Obviamente, las comisiones son muy importantes para la rentabilidad final. Cuánto más altas son las comisiones más importante es el papel del gestor, porque un gestor mediocre unido a unas comisiones altas es una combinación fatal para ti.

Muchas veces, en este laberinto de comisiones es difícil saber cuánto pagarás de comisión, así que, al escoger un fondo es importante fijase en los gastos corrientes del fondo (TER), que incluyen todos los gastos del fondo que se acaban repercutiendo al cliente: comisiones de gestión y deposito, los servicios exteriores y otros gastos de explotación.

Y cuando hablamos de comisiones, es importante saber elegir bien el broker que utilizarás para depositar los fondos. La mayoría de brokers no cobran por el depósito de fondos de inversión, pero es mejor asegurarse. Además, no olvides diversificar adecuadamente para no tener todos los fondos en el mismo depositario, sobre todo a partir de un cierto importe, para evitar que problemas con él te acaben afectando demasiado.

Riesgo de liquidez

En determinados momentos de pánico la gestora puede suspender los reembolsos. Aunque es un riesgo poco probable, lo cierto es que si hubiese muchas peticiones de retirada simultánea la gestora puede suspenderlas para evitar tener que malvender la cartera y perjudicar a los partícipes que se queden. Con los fondos ligados a un gestor estrella, por ejemplo, que el gestor y/o su equipo deje el fondo para incorporarse a otra gestora puede traducirse en traspasos hacia la nueva gestora.

Tipos de fondos de inversión

Gestionados

En España, los fondos gestionados, que no dejan de ser los fondos tradicionales, suelen estar gestionados por un equipo que muchas veces es desconocido. En cambio, fuera de España la figura del gestor es uno de los datos más relevantes del fondo, ya que es el que decidirá en qué se invierte y, en consecuencia, la rentabilidad del fondo.

Aunque los fondos de la banca tradicional ofrecen rentabilidades en general bastante mediocres, se pueden encontrar fondos muy bien gestionados que pueden ser una inversión fantástica. Un ejemplo de fondo gestionado sería el Metavalor Dividendo, que tiene una política de inversión muy parecida a la que sigue la cartera modelo de acciones de OCU y que te permite seguir esta filosofía de inversión de manera muy sencilla.

Fondos de autor

En este caso el gestor tiene un gran prestigio por su historial de resultados y su participación otorga atractivo adicional al fondo. A un fondo de autor se le exige que aporte un plus al fondo y que sepa adaptarse  las diferentes situaciones del mercado y ser capaz de descorrelacionarse de él. Por eso, los gestores de este tipo de fondos suelen tener una mayor libertad a la hora de escoger los activos en los que invertir.

En el otro lado de la balanza, los fondos de autor tiene otro riesgo, que es el riesgo gestor, y es que el resultado del fondo depende de su buen tino a la hora de escoger en qué invertir. Asumiendo que lo haga bien, tampoco debemos obviar otra variante del riesgo gestor, que es que el gestor decida abandonar el fondo.

Indexados

Y si los fondos tradicionales tienen un equipo gestor que decide en qué invertir el patrimonio del fondo a cambio de una jugosa comisión, desde hace unos años también están disponibles en el mercado los fondos indexados.

La idea es invertir en todas las empresas de un índice y en el mismo porcentaje que tienen esas empresas en el índice. Con esta política de inversión no hace falta un gestor, porque no hay que gestionar nada y sólo hay que ejecutar las correcciones necesarias periódicamente para mantener en el fondo la misma distribución que tiene el índice. En consecuencia, la comisión de gestión se reduce drásticamente y la rentabilidad esperada es la del índice menos esa pequeña comisión. Utilizar una cartera de fondos de inversión indexados es una buena manera de obtener el mismo rendimiento que el mercado, menos las comisiones, sin demasiadas preocupaciones.

Los ETF son fondos de inversión cotizados, que pueden comprarse como acciones, y que tienen unas comisiones realmente bajas. Tanto es así que muchos inversores centran su cartera  indexada en ETFs, a pesar de que su comportamiento fiscal se acerca más al de las acciones que al de los fondos. Los ETF son instrumentos muy versátiles que pueden usarse para optimizar tu gestión pasiva.

Más sobre la inversión en fondos de inversión

Si quieres profundizar un poco más, en estos artículos tratamos con mucho más detalle cuestiones relacionadas con la inversión en fondos:

• Fondos de inversión. ¿Por qué empecé a usarlos?
• Los ETF en una cartera de dividendos.
• ¿Cómo optimizar la gestión pasiva con os ETF’s?
• Los mejores fondos de inversión gestionados.
• Utilizar el Metavalor Dividendo para replicar la cartera de OCU.
• Broker para fondos de inversión [En revisión]
• Una cartera de fondos de inversión indexados.
• Invertir con robo advisors.

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¿Te has fijado como en las herramientas que utilizan los cocineros de la tele? Esos cuchillos impecables que cortan sólo de acercarlos a los tomates, esas sartenes a las que no se pega nada, esa ollas del tamaño exacto para cada plato…. O si no fíjate en el lampista cuando viene a arreglarte cambiarte una llave de paso que se ha roto. Sabe perfectamente que sólo necesitará un par de cosas, pero se lleva toda la caja por si acaso.

Y es que tener buenas herramientas es imprescindible para hacer bien el trabajo. El conocimiento, la habilidad, tener una actitud mental adecuada e incluso los genes son muy importantes, pero es bueno que tengas una buena caja de herramientas para hacer las cosas bien.

Las herramientas del inversor en dividendos

¿Y cuáles son las principales herramientas para el inversor en dividendos? Pues hay varias. Algunas imprescindibles como tener buenos brokers de bolsa y otras que nos servirán de apoyo a la hora de hacer el seguimiento de nuestra inversión o de buscar en qué empresas confiaremos nuestro dinero.

Esto no quita importancia a la formación de cada inversor y a ser cada vez más autónomo a la hora de tomar sus decisiones, pero también hay quien prefiere no asumir la responsabilidad de la gestión y delegar en analistas que les hagan propuestas de inversión. Y es una opción perfectamente válida, siempre que los analistas lo hagan bien. No todo el mundo tiene que saber invertir, entendiendo invertir como escoger los activos, igual que no todo el mundo tiene por qué saber cambiar un grifo o arreglar un coche.

Los brokers de bolsa

Empecemos por lo más básico: si quieres invertir en bolsa necesitas un intermediario. No volveremos a tratar otra vez este tema, porque para eso ya tenemos esta sección dedicada a los brokers, pero es posiblemente la herramienta operativa más importante. No es posible invertir en bolsa sin broker y tenemos que buscar como mínimo uno que sirva para el tipo de operativa que queremos llevar a cabo, que tenga unas comisiones que nos convenzan y que además nos dé confianza.

Herramientas para la gestión de la cartera

El broker te proporcionará diferentes vistas y extractos para ver el estado de tu inversión, pero lo más probable es que te resulten insuficientes por muchos motivos:

• La información que te ofrecen suele ser bastante estática, no suelen ser muy configurables y como mucho ofrecen diferentes tipos de extractos prefijados.
• La información no está pensada para el inversor en dividendos, sino para un inversor medio.
• Cuando utilizas varios brokers y realizas traspasos entre brokers acabas teniendo la información dividida y no puedes mirar tu cartera en su globalidad.
• Es más, si has hecho traspasos entre brokers pierdes aspectos como el precio de compra (que se queda en el broker origen) y, por lo tanto, la rentabilidad actual.

¿Cómo se soluciona esto? Pues teniendo alguna utilidad externa en la que almacenemos todos los datos de la cartera y vayamos registrando todo lo que va pasando. Hay gente que opta por aplicaciones que te proporcionan esta funcionalidad, sean de pago o gratuitas, y otros utilizan una hoja de cálculo Excel o de Google.

La ventaja que tienen las hojas de Google para hacer el seguimiento de la cartera de inversión es que permiten utilizar el API de GoogleFinance, con el que es posible obtener los principales datos financieros de las acciones. Y además, también gracias a Google Finance, podrás construir herramientas muy potentes como las gráficas de evolución en euros, que te ayudarán a afinar mejor el punto de entrada.

Servicios de asesoramiento

Si te decides por seguir los consejos de alguien, tienes que saber que hay opciones de asesoramiento profesional que, por una cuota mensual, hacen análisis de empresas y recomiendan cuándo comprar y vender. Estos servicios suelen tener carteras modelos que puedes replicar al pie de la letra y un track record de muchos años con buenos resultados.

OCU Inversiones

El primero de estos servicios es OCU Inversiones, el servicio de asesoramiento financiero de OCU. Es un servicio global que da recomendaciones sobre ahorro e inversión, con un amplio abanico de productos como acciones, fondos de inversión, depósitos, planes de pensiones, etc… Tienen carteras modelos de acciones y de fondos con diferentes niveles de tolerancia al riesgo y es un buen complemento para el inversor particular. Algunos inversores han replicado exactamente sus carteras modelos, haciendo los mismos movimientos justo cuando los publican, y han obtenido muy buenos resultados.

Morningstar Dividend Investor

Otra opción es Morningstar Dividend Investor, la suscripción de Morningstar orientada a la inversión en dividendos. Está más centrada en acciones de Estados Unidos, pero sus análisis y clasificación de empresas son muy exhaustivos y también tienen carteras modelo que puedes replicar si quieres.

Páginas web de inversión

La tercera opción es seguir a los analistas de páginas web de confianza. En esta modalidad también hay opciones de pago, pero debes asegurarte de que su estrategia es lo que estás buscando y comprobar que tienen un buen track record auditado. Si optas por buscar información en páginas gratuitas que den recomendaciones de inversión, asegúrate de que realmente tienen las habilidades necesarias para analizar y valorar empresas. Muchas veces los redactores que hay detrás de las páginas webs son inversores amateur, pero la web les otorga una autoridad que puede estar sobredimensionada.

Copiar a los mejores

Copiar a los mejores es una buena idea, pero para que sea efectivo tienes que copiar sus movimientos justo cuando los hacen. Por ejemplo, en este artículo presentábamos una herramienta para copiar las posiciones más repetidas en los principales fondos ibéricos. El método es muy sencillo. Esperamos a que publiquen los resultados trimestrales, vemos las variaciones de su cartera, hacemos un refrito de todos los fondos que nos interesan y rebalanceamos nuestra cartera. Como las compras son por consenso y nos quedamos las posiciones más repetidas lo cierto es que hay pocas variaciones y, de momento, los resultados parece que acompañan.

No olvides el conocimiento

Por supuesto, no olvides seguirte formando. Una cosa es que te apoyes en el conocimiento de servicios de asesoramiento profesionales o en las recomendaciones gratuitas de páginas web de inversión y otra que no inviertas para, como mínimo, añadir una capa de seguridad antes de invertir.

Y si quieres saber más…

Si quieres profundizar un poco más en aspectos más concretos sobre las herramientas para invertir en dividendos puedes leer estos artículos:

• Servicio de asesoramiento de OCU Inversiones.
• Servicio de asesoramiento de Morningstar.
• Hacer el seguimiento de cartera con Google Sheets y GoogleFinance.
• Obtener gráficas de cotización en euros.
• Herramienta para copiar a los principales fondos.

Si quieres saber más sobre  invertir en dividendos lee esta página. Y si prefieres entrar en profundidad en algún aspecto concreto de esta estrategia de inversión, aquí tienes las diferentes secciones en las que se tratan.